Đây là một tuần mùa hè tương đối yên tĩnh đối với thị trường toàn cầu. Cuộc họp của ngân hàng trung ương duy nhất sẽ diễn ra ở Úc, nơi Ngân hàng Dự trữ có thể thực hiện bước đầu tiên hướng tới việc thoát khỏi nguồn tiền giá rẻ. Tại Mỹ, biên bản cuộc họp FOMC mới nhất sẽ làm sáng tỏ thời điểm Fed có thể tự mình rời khỏi máy gia tốc. Nhìn chung, chủ đề về sự khác biệt trong chính sách tiền tệ có thể sẽ thống trị lĩnh vực ngoại hối trong tương lai.
Chiến lược thoát hiểm
Đồng đô la đã phục hồi trở lại trong vài tuần qua khi thị trường tiếp nhận thực tế rằng kỷ nguyên tiền miễn phí sắp kết thúc. Động cơ kinh tế Mỹ đang hoạt động hết công suất và các quan chức Fed lo ngại rằng nếu họ giữ chân ga quá lâu, nó có thể quá nóng. Tốt hơn là đạp phanh ngay bây giờ, còn hơn là buộc phải kéo phanh tay sau này.
Do đó, có vẻ như Fed sẽ cắt giảm việc mua tài sản vào cuối năm nay. Quyết định cắt giảm này có thể được đưa ra vào tháng 2022 sau tín hiệu cảnh báo mạnh mẽ vào tháng 2023. Ngoài ra, các thị trường đang dự đoán đợt tăng lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra vào cuối năm XNUMX và hai đợt tăng lãi suất khác vào năm XNUMX.
Nhưng không chỉ có Fed. Các ngân hàng trung ương của Anh, Canada và New Zealand đều đã thực hiện những bước đi nhỏ theo cùng một hướng. Trên thực tế, các thị trường cho rằng New Zealand sẽ là quốc gia đầu tiên tăng lãi suất và động thái đó đã được định giá đầy đủ vào tháng Hai.
Ngược lại, Nhật Bản và Thụy Sĩ sẽ không sớm bình thường hóa quan hệ. Sự phục hồi diễn ra chậm ở cả hai nền kinh tế, trong đó Nhật Bản vẫn đang phải vật lộn với tình trạng giảm phát. Ngân hàng Trung ương Châu Âu cũng ở trong phe này, nhưng không ở mức độ tương tự. Nền kinh tế đang hoạt động tốt hơn và một số người tin rằng ECB cũng có thể giảm bớt việc mua tài sản của mình. Mặc dù vậy, nó sẽ không tăng lãi suất trong một thời gian dài. Thật vậy, họ có thể sớm nâng mục tiêu lạm phát, về cơ bản là cam kết duy trì lãi suất âm trong thời gian dài hơn.
Cộng tất cả mọi thứ lại, có vẻ như sự khác biệt về chính sách tiền tệ sẽ trở thành chủ đề nổi bật trong khoảng năm tới. Các nền kinh tế sẽ tăng lãi suất có thể thấy đồng tiền của họ tăng giá so với những nền kinh tế không tăng lãi suất, tạo tiền đề cho một số động thái FX mạnh mẽ.
Người Úc chuẩn bị cho RBA khó khăn
Vào thứ Ba, chúng ta sẽ tìm ra nước Úc nằm ở đâu giữa hai phe này. Ngân hàng Dự trữ sẽ công bố quyết định mới nhất của mình và có suy đoán rằng họ cũng có thể thực hiện bước đầu tiên hướng tới việc thoát khỏi tiền giá rẻ. Nhưng nó sẽ khó khăn.
Về mặt tích cực, nền kinh tế đang mạnh mẽ. Chẳng hạn, tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống 5.1% trong tháng XNUMX, mặc dù các chương trình hỗ trợ của chính phủ đã kết thúc. Dự báo mới nhất của RBA dự kiến điều đó sẽ xảy ra vào khoảng tháng XNUMX. Trong khi đó, các cuộc khảo sát kinh doanh vẫn lạc quan, thị trường nhà đất đang bùng nổ và giá hàng hóa xuất khẩu của Úc ở mức cao.
Điều đáng chú ý là việc tiêm chủng diễn ra chậm và một nửa đất nước hiện đang trong tình trạng đóng cửa trở lại sau khi các cụm lây nhiễm mới xuất hiện ở các thành phố lớn. Việc đóng cửa dự kiến chỉ kéo dài vài tuần và số ca nhiễm vẫn ở mức thấp, nhưng điều này vẫn đáng lo ngại.
Về phản ứng của thị trường, nó sẽ phụ thuộc vào hai yếu tố. Liệu RBA có lặp lại rằng lãi suất sẽ không tăng cho đến năm 2024 và liệu họ có đẩy mạnh việc mua trái phiếu thêm sáu tháng nữa để xác nhận cam kết đối với chiến lược kiểm soát đường cong lợi suất của mình không? Nếu câu trả lời cho cả hai là có, đồng đô la Úc sẽ tăng. Nếu không, nó sẽ tăng vọt khi thị trường chuẩn bị bình thường hóa.
Đó là một điều khó dự đoán. Cho đến một tuần trước, có vẻ như câu trả lời cho cả hai đều là không. Nhưng với biện pháp khóa mới, RBA có thể áp dụng giải pháp thận trọng 'giữa đường' - báo hiệu việc mua QE chậm hơn nhưng nhắc lại rằng lãi suất có thể sẽ không tăng cho đến năm 2024, phủ nhận tác động của thị trường.
Biên bản Fed được chú ý khi sự giảm dần đến gần hơn
Ở Mỹ, cuộc khảo sát dịch vụ ISM sẽ bắt đầu vào thứ Ba, trước khi mọi con mắt đổ dồn vào biên bản cuộc họp FOMC mới nhất vào thứ Tư. Chỉ số ISM dự kiến sẽ hạ nhiệt nhưng vẫn ở mức cao, báo hiệu rằng tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ của Mỹ vẫn tiếp tục.
Chuyển sang biên bản, đây là cuộc họp mà Fed gây sốc cho thị trường khi ra hiệu rằng việc mua tài sản có thể bị thu hẹp lại, vì vậy các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm manh mối xung quanh điều đó. Ủy ban muốn thấy loại tiến bộ nào trước khi thực hiện bước tiếp theo? Giả sử thị trường lao động tiếp tục phục hồi, có vẻ như Fed sẽ công bố cắt giảm lãi suất vào mùa thu.
Việc mua tài sản không còn hiệu quả nữa. Cơ sở repo ngược của Fed đã đạt kỷ lục mới khoảng 1 nghìn tỷ USD trong tuần này, nói một cách đơn giản có nghĩa là thanh khoản đã bị rút cạn khỏi hệ thống. Các ngân hàng đang tràn ngập tiền giá rẻ và đang trả lại cho Fed với mức lãi suất rất nhỏ. Tại sao Fed lại tiếp tục in mạnh chỉ để lấy lại số tiền đó sau vài giờ?
Những ngày của QE có lẽ đã được đánh số, điều này cuối cùng dẫn đến đồng đô la/yên cao hơn.
Hàng loạt dữ liệu cũng có trên radar
Về mặt dữ liệu, bản phát hành quan trọng nhất sẽ là báo cáo việc làm của Canada vào thứ Sáu. Việc đóng cửa gần đây nhất ở Canada có thể đã ảnh hưởng đến thị trường lao động, nhưng với tỷ lệ tiêm chủng cao, triển vọng nền kinh tế vẫn tươi sáng. Đối với đồng loonie, nó có thể được an ủi khi có một ngân hàng trung ương diều hâu hơn, chi tiêu của Mỹ tràn lan và giá dầu tăng vọt.
Tại Anh, dữ liệu tăng trưởng kinh tế hàng tháng trong tháng 5 sẽ được công bố vào thứ Sáu. Gần đây, Cable đã bị đánh sập khi đồng đô la phục hồi trở lại, tuy nhiên đồng bảng Anh vẫn ổn định so với đồng euro và đồng yên. Với sự phục hồi mạnh mẽ cho phép Ngân hàng Anh bình thường hóa nhanh hơn ECB hoặc BoJ, đồng bảng Anh có thể tỏa sáng so với đồng euro và đồng yên theo thời gian.
Cuối cùng, số liệu thống kê lạm phát của Trung Quốc trong tháng 6 cũng sẽ được tung ra thị trường vào thứ Sáu. Trọng tâm sẽ là giá sản xuất, được coi là đại diện cho nhu cầu nhà máy toàn cầu.
Signal2forex.com - Các tín hiệu và robot Forex tốt nhất
