Điểm nổi bật ở Hoa Kỳ
- Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất thêm 75 điểm phần trăm trong cuộc họp thứ ba liên tiếp, đưa lãi suất quỹ liên bang lên mức cao nhất trong 14 năm.
- Chủ tịch FOMC Powell nhắc lại bài phát biểu của ông ở Jackson Hole, nói rằng Fed sẵn sàng chấp nhận tốc độ tăng trưởng chậm hơn và tỷ lệ thất nghiệp cao hơn để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%.
- Các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất tiếp tục chịu ảnh hưởng của các đợt tăng lãi suất trong quá khứ, với doanh số bán nhà hiện tại giảm 0.4% (m / m) trong tháng XNUMX, đánh dấu tháng giảm thứ bảy liên tiếp.
Điểm nổi bật ở Canada
- Các động thái thị trường được thúc đẩy bởi một thông điệp diều hâu từ Chủ tịch Fed Jay Powell, người nhấn mạnh quyết tâm của Fed trong việc giảm lạm phát ở Mỹ - ngay cả khi nó gây ra suy thoái. Điều này đã làm cho Đô la Mỹ cao hơn và trừng phạt Loonie.
- Dữ liệu kinh tế Canada được công bố trong tuần này cho thấy lạm phát vẫn ở mức cao và người tiêu dùng đang bắt đầu cắt giảm khi họ cảm thấy căng thẳng.
- May mắn thay, lạm phát của Canada đã có một bước đi đúng hướng trong tháng Tám. Áp lực giá cả giảm bớt trên nhiều loại hàng hóa và dịch vụ, cho thấy mức giá cao hơn có thể đang cố gắng thực hiện thủ thuật.
Hoa Kỳ - FOMC đặt mục tiêu cao
Những ngày cuối cùng của mùa hè năm 2022 tập trung vào cuộc họp FOMC kết thúc vào thứ Tư với một đợt tăng 75 điểm cơ bản nữa, đưa lãi suất quỹ liên bang lên mức cao nhất trong 14 năm. Thông báo này được các thị trường mong đợi phần lớn sau khi báo cáo CPI tuần trước nóng hơn dự kiến, với CPI cơ bản tăng lên 0.6% so với tháng trước. Tuy nhiên, các dự báo cập nhật của Fed nhấn mạnh một câu chuyện có tính chất diều hâu hơn những gì thị trường đã mong đợi, dẫn đến phản ứng không ổn định từ thị trường cổ phiếu và trái phiếu. Chỉ số S&P 500 kết thúc ngày giảm 1.7% và lợi suất trái phiếu kho bạc hai năm, trong thời gian ngắn tăng trên 4.1%, đóng cửa trở lại mức trước cuộc họp là 4%. Thông tin chi tiết hơn về quyết định này đã chứng kiến lợi suất hai năm tăng lên 4.2% và chỉ số S&P 500 lùi sâu hơn, kết thúc tuần giảm 4.1% tính đến thời điểm viết bài.
Chủ tịch Powell đã sử dụng cuộc họp báo của mình để nhắc lại bài phát biểu ở Jackson Hole, nhấn mạnh rằng Fed sẽ không né tránh cuộc chiến đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%. Powell lưu ý rằng lập trường chính sách hạn chế có thể sẽ được yêu cầu trong một thời gian và điều này có thể dẫn đến một thời gian duy trì tăng trưởng dưới xu hướng và điều kiện thị trường lao động mềm hơn. Tiến độ trên mặt trận lạm phát cho đến nay vẫn còn lẫn lộn với lạm phát chính có dấu hiệu sớm đạt đỉnh (phần lớn là do giá xăng giảm), nhưng lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao, điều này đã khiến Fed phải giữ vững lập trường chính sách tích cực của mình.
Theo dự báo cập nhật của Fed, ước tính trung bình cho lãi suất quỹ liên bang (FFR) hiện dự kiến sẽ đạt 4.4% vào cuối năm, cao hơn một điểm phần trăm so với ước tính trước đó của họ vào tháng 1 (Biểu đồ 2023). Các thành viên FOMC kỳ vọng rằng sẽ cần phải tăng lãi suất hơn nữa vào năm 4.6, với dự báo trung bình cho tỷ lệ đầu cuối đạt 150%. Điều này thể hiện khoảng 3bps của tốc độ tăng thêm từ mức hiện tại là 3.25 - XNUMX.
Trong một diễn biến khác trong tuần này, lĩnh vực nhà ở nhạy cảm với lãi suất tiếp tục có dấu hiệu giảm bớt. Doanh số bán nhà hiện tại giảm 0.4% trong tháng 2, đánh dấu tháng giảm thứ bảy liên tiếp. Giá nhà trung bình được điều chỉnh theo mùa cũng giảm sâu hơn vào vùng tiêu cực, giảm trong ba tháng liên tiếp (Biểu đồ 6). Khả năng chi trả giảm tiếp tục tác động đến nhu cầu mua nhà ở của người tiêu dùng, và với tỷ lệ thế chấp hiện trên 12%, cơn gió đó đang trở thành cơn gió lớn. Tỷ lệ cao hơn không chỉ ảnh hưởng đến doanh số bán hàng, mà còn cả việc xây dựng khu dân cư. Trong khi nhà ở bắt đầu tăng trở lại vào tháng 1.58 (tăng 3% so với tháng trước lên 5.4 triệu căn), thì mức thay đổi trung bình trong 28 tháng qua các năm vẫn giảm XNUMX%. Hơn nữa, việc giảm giấy phép nhà ở tháng XNUMX cho thấy sự yếu kém hơn trong những tháng tới. Điều này phù hợp với các bài đọc gần đây về tình cảm của các nhà xây dựng, hiện đã giảm trong XNUMX tháng liên tiếp và hiện đang ở mức thấp nhất trong XNUMX tháng.
Không điều gì trong số này sẽ khiến Cục Dự trữ Liên bang không thể nhấc chân khỏi bàn đạp khi họ tiếp tục đẩy lãi suất cao hơn để giảm lạm phát. Với việc FOMC lập biểu đồ gần như đảo ngược sự sụt giảm tỷ giá chính sách năm 2007/2008, đường lối chính sách tiền tệ hiện tại và dự kiến trong tương lai sẽ tiếp tục đóng vai trò là tác nhân ngày càng tăng lên nền kinh tế trong tương lai.
Canada - Người tiêu dùng thắt chặt hầu bao của họ
Đó là một tuần khó khăn khác đối với thị trường chứng khoán, khi ngân hàng trung ương hàng đầu thế giới đưa ra thông điệp rằng họ sẽ chống lại lạm phát bằng mọi giá. Ngay cả sau khi nâng lãi suất lên 300 điểm cơ bản trong năm nay, Fed vẫn kỳ vọng vào một đợt thắt chặt mạnh mẽ sắp tới. Đồng đô la Canada, cùng với nhiều loại tiền tệ khác, đã bị ảnh hưởng bởi sự diều hâu này mặc dù Ngân hàng Trung ương Canada cũng tỏ ra diều hâu trong thông điệp của mình.
Lạm phát của Canada đã có một bước đi đúng hướng trong tháng 7, nhưng vẫn ở mức rất cao ở mức 5.3% so với cùng kỳ năm trước. Giá bơm giảm đã góp phần tạo nên sự chú ý, nhưng trái ngược với tình hình tại Mỹ, áp lực lạm phát cơ bản cũng giảm nhẹ trong tháng 1 xuống còn 2.6% (Biểu đồ 5.2). Có lẽ đáng khích lệ hơn nữa, mức thay đổi trong một tháng của CPI cơ bản là 1% tương đối lành tính (trên cơ sở hàng năm). Chúng tôi không bao giờ thích đọc quá nhiều vào con số của một tháng, nhưng thật yên tâm khi thấy mức tăng lạm phát cơ bản hàng tháng nhẹ nhất trong hơn một năm. Điều đó cho thấy, mức trung bình của bộ ba biện pháp lạm phát cốt lõi của Ngân hàng Trung ương Canada là 3% so với cùng kỳ năm trước. Đó là một chặng đường dài so với mức XNUMX-XNUMX% mà Ngân hàng muốn thấy. Vì vậy, mặc dù dữ liệu của tháng XNUMX là đáng khích lệ, nhưng Ngân hàng vẫn còn một chặng đường dài để đưa áp lực lạm phát đến gót chân.
Một khía cạnh đặc biệt không khuyến khích của báo cáo là lạm phát thực phẩm cao - giá tại các cửa hàng tạp hóa đã tăng 10.8% so với một năm trước, tốc độ nhanh nhất kể từ năm 1981. Do hàng tạp hóa là một trong số những mặt hàng có tần suất mua hàng cao nhất mà người tiêu dùng thực hiện, điều này đã khiến ngân sách của các hộ gia đình bị kìm hãm. , và không nghi ngờ gì nữa khiến người Canada tiết kiệm.
Sự tiết kiệm đó đã được thể hiện trong dữ liệu doanh số bán lẻ được công bố vào thứ Sáu, giảm 2.5% so với tháng trước, sau khi tăng vọt vào tháng Sáu. Sự sụt giảm rầm rộ diễn ra khi giá tại máy bơm giảm, khiến doanh thu của các trạm xăng giảm 14.2% trong tháng. Nhưng điểm yếu còn đi xa hơn thế. Doanh số bán lẻ cốt lõi, không bao gồm doanh số bán xăng và ô tô, giảm 0.9% - mức giảm đầu tiên trong bảy tháng. Trong bối cảnh lạm phát cao, điều này có nghĩa là doanh số bán hàng cốt lõi giảm 2% / tháng theo giá thực tế.
Dữ liệu bán lẻ tháng 0.4 khá lạc hậu khi nhìn vào thời điểm này, vì vậy Cơ quan Thống kê Canada cũng đưa ra một ước tính nhanh cho các số liệu tháng 2021 dựa trên một mẫu chưa hoàn chỉnh. Mức giá đó đã tăng 64% so với tháng trước, một mức phục hồi rất đáng thất vọng. Điều này cho thấy người tiêu dùng đang cảm thấy bị ảnh hưởng bởi lạm phát và chi phí đi vay cao hơn. Chúng tôi kỳ vọng điều này sẽ thúc đẩy tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng chậm hơn nhiều trong nửa cuối năm, như đã nêu trong dự báo mới nhất của chúng tôi, được công bố trong tuần này. Doanh số bán lẻ không phải là bức tranh toàn cảnh về chi tiêu của người tiêu dùng, vì chúng không bao gồm chi tiêu cho các dịch vụ, như vé xem phim, nhà hàng và du lịch. Do đó, một phần điểm yếu của họ có thể phản ánh sự chuyển hướng quay trở lại chi tiêu nhiều hơn cho các dịch vụ đã được cắt giảm trong thời kỳ đại dịch. Về du lịch, Thống kê Canada đã công bố dữ liệu cho tháng XNUMX cho thấy du lịch Canada bên ngoài đất nước đã tăng sáu lần vào tháng XNUMX so với năm XNUMX, đạt khoảng XNUMX% so với mức trước đại dịch - bằng chứng rằng sự thay đổi này đang xảy ra.
Signal2forex.com - Các tín hiệu và robot Forex tốt nhất
