差价合约提供商为潜在客户转向不受监管的实体做好准备

未来几周，外汇差价合约提供商将密切关注其交易量，以观察客户转向不受监管的提供商的警告是否成真。

欧洲证券及市场管理局 (ESMA) 限制向零售投资者推销、分销或销售差价合约 (CFD) 的措施已于 8 月 1 日生效。

这些措施包括：限制开仓杠杆（主要货币对 30:1，非主要货币对 20:1）；按账户设定保证金强制平仓规则；按账户设定负余额保护；禁止差价合约提供商使用激励措施；以及以标准化方式提供公司特定风险预警。

交易平台 Capital.com 表示，在决定从 6 月 1 日起降低各种货币的违约率后进行的分析显示，使用较低杠杆限额进行交易的用户面临追缴保证金的可能性显著降低。

在平台引入ESMA限制措施之前的几个月里，交易开始后15天内面临追缴保证金通知的用户比例约为30%，而到了6月份，这一比例下降至5%。平均损失金额下降了80%以上。

然而，联系过的CFD提供商 欧洲货币 对于欧洲证券及市场管理局（ESMA）采取的措施，尤其是限制杠杆方面，各方意见远非一致赞同。例如，XTB首席执行官奥马尔·阿尔瑙特(Omar Arnaout)认为杠杆限制过于严苛，并担心这会促使一些欧洲客户转而与欧盟以外的经纪商进行交易。

“交易员应该意识到，不同的牌照能为投资者提供不同程度的安全保障，”他说道，并补充说，他预计新的限制措施将加速该行业的整合。

尽管欧洲证券及市场管理局 (ESMA) 已警告散户投资者要非常仔细地考虑是否应该采用专业客户身份，从而失去散户客户享有的额外监管保护，但差价合约 (CFD) 仍然可以向专业客户进行营销、分销和销售。

IG集团发言人表示，很明显，ESMA的限制措施在客户中非常不受欢迎，一些客户已经申请成为专业人士。“在规则生效前就有如此多的人申请，这很不寻常，但我们严格执行允许客户选择成为专业人士的规则，并拒绝了超过四分之三的申请。”

Hantec Markets的市场分析师Richard Perry表示，该公司也发现零售客户申请重新分类的数量有所增加。“这究竟是客户为了‘规避’限制而采取的手段，还是仅仅是他们开始意识到自己有哪些选择，目前尚无定论，”他补充道，“重要的是，这些客户要了解，一旦成为专业人士，他们将失去哪些保护。”

FXCM的一位发言人表示，该公司预计其欧洲客户的交易量会有所下降，但她补充说，其客户将继续认识到现货外汇和差价合约交易比期货合约交易具有优势。

她补充道：“此外，新规似乎带有一定的政治色彩，而政治风向瞬息万变。我希望在未来的某个时候，这些限制性的保证金要求能够放宽到其他司法管辖区所制定的更为合理的水平。”

盛宝银行创始人兼首席执行官金·福尔奈斯承认，更审慎的消费者保护措施可能会导致欧盟以外无牌服务商的活动增加。但他同时指出，这应属于警方和相关部门的职责范围，并非反对严格公平监管的合理理由。

欧洲证券及市场管理局（ESMA）表示，将在10月底前审查这些新措施，并考虑是否需要将其再延长三个月。佩里表示，差价合约（CFD）预计将在干预措施下维持六至九个月，之后监管权将交还给各国监管机构。届时，这些监管机构将评估是否提高杠杆限额，或维持ESMA设定的限额。

他总结道：“希望这些措施能够产生预期效果，并提高行业标准。我相信，目前客户向申诉专员提出的投诉已降至历史最低水平，因此，尽管从长远来看，这些旨在‘整顿’行业的举措是积极的，但这仍然显得有些仓促。”