Caixa銀行對加泰羅尼亞危機不屑一顧

Gonzalo Gortázar 迅速採取行動，遏制 CaixaBank 面臨的風險

CaixaBank 的運營總部和傳統位於巴塞羅那，處於加泰羅尼亞風暴的中心。 這種情況在十月份顯得尤其令人擔憂，當時地區選民因一場關於西班牙獨立的非法公投而與警方發生衝突。 

首席執行官貢薩洛·戈塔薩爾 (Gonzalo Gortázar) 表示，該銀行隨後決定將其註冊辦事處從巴塞羅那遷至巴倫西亞，事實證明這一決定是有效的，因為凱克薩銀行採取了他所說的快速且非政治性的舉措來遏制該機構面臨的風險。 

2018年，民族主義危機繼續成為頭條新聞，自去年年底歐盟委員會支持西班牙統一以來，投資者和儲戶不得不認識到，脫離西班牙獨立將導致加泰羅尼亞退出歐元區。 

CaixaBank 及其基金會長期以來一直是加泰羅尼亞商業和社會的重要參與者。 該公司利用西班牙金融危機的影響在全國范圍內擴張，減輕了加泰羅尼亞在其業務中的比重。 然而，遷冊是必要的，因為在危機最嚴重的時候，CaixaBank 面臨著股票拋售和存款突然外逃的前景。 

“銀行業建立在信任的基礎上，因此我們需要迅速做出決定”，Gortázar 說。 “這些非理性的恐懼消失的速度驚人地快，就像它們出現一樣快。”

截至2017年末，該行存款較上年增長3.5%。 他表示，由於季節性因素，第四季度存款下降 0.2% 的逆轉在 2018 年第一季度可能不太明顯，儘管肯定會比上一年有所上升。 

“XNUMX 月和 XNUMX 月是業務量和盈利能力的好月份。 銀行就好像這件事沒有發生過一樣。” 

戈塔薩爾出生於馬德里，他對遷居是否對其特許經營權造成進一步打擊的問題不予理睬，這一次，民族主義者可能將其視為逃亡。 他說，這顯然只是“為了維護我們客戶和股東的利益”。 此次搬遷不需要員工調動。

數百家（如果不是數千家）加泰羅尼亞企業也紛紛效仿。 事實上，就資產而言，西班牙第五大銀行薩瓦德爾銀行 (Banco Sabadell) 在 6 月 2013 日 CaixaBank 做出決定的幾天前，將其註冊辦事處從加泰羅尼亞小鎮薩瓦德爾 (Sabadell) 遷至巴倫西亞地區的阿利坎特 (Alicante)。西班牙第三大城市在 XNUMX 年與巴倫西亞銀行合併後是一個顯而易見的選擇。

感覺良好的因素

即使現在，西班牙的政治和金融精英仍然對加泰羅尼亞局勢感到緊張。 支持獨立的一方在XNUMX月的選舉中獲得了地區議會的多數席位。 加泰羅尼亞前總統卡洛斯·普伊格德蒙特三月份在德國被捕，引發了加泰羅尼亞更多抗議活動。 儘管如此，隨著支持獨立的著名政客被捕或入獄，與十月份相比，獨立的可能性仍然感覺更遙遠。

戈塔薩爾表示，得益於經濟，西班牙有一種“感覺良好的因素”。 

事實上，CaixaBank 的表現比一些競爭對手要好，包括另一家西班牙大型零售銀行 Bankia，儘管 Bankia 在加泰羅尼亞的業務比例要小得多，而加泰羅尼亞的政治危機已經損害了該地區的經濟。 CaixaBank 的股本回報率接近 10%，而 Bankia 的股本回報率約為 6%，而僅 18 個月前，兩者的 ROE 都接近 7%。

GVC Gaesco Beka 股票分析師 Javier Bernat 表示，CaixaBank 受益於西班牙保險和資產管理的增長。 Bankia 首席財務官 Leopoldo Alvear 補充道，Bankia 的收入更加依賴抵押貸款，這使其對負利率更加敏感。

隨著2018年前西班牙房地產繁榮的後遺症逐漸消退，兩家銀行都希望2008年可能是歐洲央行負利率和西班牙私營部門去槓桿化的最後一年。 Alvear表示，加息50個基點將使Bankia的利潤增加20%。 

“我們經歷了最糟糕的降息，因此我們預計會享受最好的加息，”他表示。

儘管商業和消費者貸款增長較好，但未來幾年西班牙總體貸款量快速增長的希望不大，因為抵押貸款賬簿將繼續小幅收縮。 但失業率出人意料地迅速下降對新抵押貸款發放量的影響意味著，抵押貸款賬簿（仍然是最重要的貸款部分）的萎縮幅度可能小於人們擔心的程度。 

“到 2020 年底，西班牙的私營部門槓桿率將與歐盟平均水平持平，”阿爾維爾表示。 “差距仍然存在，但正在縮小。”

與此同時，西班牙的複蘇正在幫助鄰國葡萄牙實現類似的反彈，這對戈塔薩爾來說是更好的消息。 葡萄牙經濟復甦平息了人們對 CaixaBank 於 2017 年初完成的對葡萄牙最大銀行之一 BPI 收購是否明智的質疑。 

“兩年前，人們認為我們瘋了，”Gortázar 談到 BPI 對葡萄牙經濟增長的影響時說道。 “現在他們明白這是在正確時間採取的正確舉措。”

在與 BPI 工會達成成本削減計劃後，面臨的挑戰是整合 BPI 的產品工廠（例如資產管理、保險、信用卡和投資銀行業務）並增加其收入。 

然而，隨著這個南部非洲國家政府更迭以及去年底取消寬扎與美元掛鉤的舉措，BPI 的安哥拉業務 BFA 給 CaixaBank 的收入帶來了更多不確定性。 儘管市場有傳言稱歐洲央行施壓推進出售，但安哥拉政治動盪可能會推遲 BFA 的出售計劃。

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