為什麼西班牙的惡劣環境對其全球銀行來說也很重要

XNUMX 月，抵押貸款受害者協會的一名活動人士參加了馬德里最高法院外的抗議活動

無論銀行位於何處，公眾輿論對於銀行的成功都至關重要，但在西班牙尤其重要。

這是因為西班牙銀行的業務模式更多地圍繞零售，而且國內零售投資者（通常是客戶）持有這些銀行自有股本的比例異常高。

西班牙對外銀行和桑坦德銀行對國內散戶投資者的依賴可能不如其國際業務，但桑坦德銀行擁有歐洲最大的股東基礎，股東人數超過 XNUMX 萬，其中絕大多數位於西班牙。

BBVA 和 Santander 的零售股東資本比例接近 40%，而 Banco Sabadell 和 Bankinter 等規模較小的銀行的比例甚至更高。

因此，西班牙零售信心不佳更加令人擔憂，特別是因為西班牙銀行看起來仍然相對缺乏資本：這可能會提高未來融資的前景，而融資可能要么需要依賴零售，要么激怒零售客戶稀釋其股票。

自危機以來，西班牙銀行的聲譽遭受了特別嚴重的打擊——通常是因為過於積極地向零售客戶尋求資本 

例如，桑坦德銀行 (Santander) 和西班牙對外銀行 (BBVA) 是在歐洲銀行管理局 (European Banking Authority) XNUMX 月初發布的壓力測試中的不利情況下實施股息限制的最大銀行之一。

也許薩瓦德爾將再次轉向零售客戶，特別是籌集足夠的資金來扭轉其在 TSB 的英國業務。

即使與歐洲其他國家相比，自危機以來，西班牙銀行的聲譽也遭受了特別嚴重的打擊 — — 這通常是由於過於積極地向零售客戶尋求資本所致。

由於向零售客戶不當出售股票和次級債券，銀行和政府不得不向零售客戶賠償數億歐元。

客戶抱怨說，他們被欺騙購買了偽裝成高收益存款的混合債務，或者購買了已經瀕臨崩潰的銀行股票——最近的例子是大眾銀行。

西班牙最新的抵押貸款稅之爭表明，他們的形象和經營環境並沒有好轉。

政府發布了一項法令來改變規範，以便銀行為抵押貸款登記（Actos Juridicos Documentados）而不是藉款人納稅，但最高法院在此事上的優柔寡斷使其更多地成為一場爭論。

銀行業遊說團體認為，這最終會提高客戶的價格，但貝倫貝格表示，Bankinter 承諾不會將成本轉嫁給客戶，從而削弱了這一說法。

稅收和諸如此類的其他打擊可能會造成惡性循環，稅收會影響大量公民持有的銀行股票，進一步削弱民眾對該行業的支持。

與此同時，人們很難不懷疑西班牙銀行相對較低的資本水平和相對於人口而言龐大的分支機構網絡是否部分歸因於痴迷於分支機構和股息的老零售客戶廣泛持有其股票。

然而，如果管理層現在的重點轉向更高的資本和效率 — — 以安撫監管機構和機構投資者 — — 這可能會成為對其散戶投資者的又一次冷落，進而影響到廣大民眾。

從長遠來看，銀行的國際化和危機後的不穩定、缺乏增長，以及最重要的是公眾的不信任，只會加速其傳統的當地分行股東支持的消亡：無論是在西班牙、意大利的中層銀行還是在其他銀行。在歐洲各地的互助銀行。

與此同時，這看起來將是一場激烈的分手。