人們普遍預計美聯儲將在格林尼治標準時間週三 1900 點宣布決定時維持政策不變。 儘管這次不會有任何更新的預測，但鮑威爾主席將在活動結束後舉行新聞發布會，任何市場反應都可能來自他的言論。 鑑於目前加息“暫停”，市場將關注美聯儲是否也可能在不久後停止縮表。 任何此類信號都可能拖累美元走低並推動股市走高。
美聯儲最近對市場擔憂變得更加敏感，即使是最鷹派的政策制定者也表示支持採取更加“耐心”的做法。 幾位官員明確表示，目前暫停進一步加息，同時評估各種風險的影響，包括美國房地產市場疲軟、全球經濟放緩、貿易爭端和衰退擔憂等。 這並不一定意味著緊縮週期已經結束，而是只有當這些風險消退時，加息才會恢復。 反過來，市場預計年底前加息四分之一個百分點的可能性僅為 20%。
談到本次會議，人們的注意力將主要集中在鮑威爾主席的新聞發布會上，該新聞發布會現在將在每次會議後舉行。 由於加息“暫停”，投資者將仔細分析他的言論，以尋找有關另一個熱門話題的任何暗示：資產負債表縮減。 解釋一下，美聯儲的資產負債表（或投資組合）在量化寬鬆（QE）時代大幅增長，因為央行購買資產來刺激經濟。 現在，美聯儲卻反其道而行之。 它正在收縮這一投資組合，這本質上相當於緊縮政策，因為它會耗盡流動性，因此與加息具有類似的效果。
最近的媒體報導表明，政策制定者正在考慮比之前預期更早停止投資組合削減。 如果是這樣，那就相當於放鬆貨幣條件，這會降低美元的吸引力，但會增加股票等風險資產的吸引力。 雖然鮑威爾不太可能實際宣布暫停投資組合平倉，但他很可能暗示，如果經濟進一步放緩，這將是一個可行的選擇，這本身可能足以引發上述一些問題市場反應。
另一個關鍵決定因素將是鮑威爾對經濟的更廣泛的基調，以及他在多大程度上保留進一步加息的可能性。 他的工作並不容易，因為他需要平衡這樣一個事實：美國經濟迄今為止依然穩健，可能仍需要進一步加息，而如果投資者對經濟衰退的擔憂被證明是正確的，他就有可能降息。 儘管他本人並沒有表現得過於擔心，但美聯儲的任何緊張感都可能引發金融市場更大的波動，而美聯儲當然希望避免這種情況。
除了美聯儲之外，本周美元的議程還有很多。 週三也將標誌著中美之間另一輪關鍵談判的開始； 請記住，美元一直是貿易問題的避風港，因此任何進展跡像都可能損害美元。 另外，週五將發布最重要的美國 XNUMX 月份就業報告和 ISM 製造業 PMI。 由於最近政府關門，美國定於本周公布的其他關鍵經濟數據（包括國內生產總值數據）已被推遲，尚未公佈具體日期。
從技術上看，美元/日元下跌的直接支撐可能會在109.10月22日低點107.50附近找到，下行突破將為測試4區域（XNUMX月XNUMX日低點定義）打開道路。
另一方面，上漲的初步阻力可能在 110.00 附近。 如果多頭突破該水平，下一個障礙可能是 110.40 區域； 請注意，50 日和 200 日移動平均線也在附近。
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