負責任的銀行業務向前邁進了幾步

500 月底，花旗發行了500 億歐元的綠色債券，這是其首支綠色債券；XNUMX 月，美國銀行發行了XNUMX 億美元的社會債券，這是其首支社會債券，實際上也是美國銀行的首支社會債券。 兩者均獲得超額認購，且定價比預期更為緊張。 

花旗的綠色債券很重要，原因有很多，尤其是因為它表明有足夠的綠色基礎設施和項目貸款將其整合在一起。 而且——它是美國的。 除了美國銀行和摩根士丹利之外，美國銀行還沒有發行足夠的綠色債券。 

我們需要除 CalPERS 和教會養老基金之外的大型美國投資者來更加適應綠色投資。 看到熟悉的華爾街名字發行債券有助於這一目標。 另一家美國銀行加入綠色債券嘗試也有望推動摩根大通效仿——它在綠色債券市場的缺席正在成為房間裡的大象。 

美國銀行的社會債券也是朝著可持續金融正確方向邁出的一大步。 該債券的收益將用於資助經濟適用房以及向美國銀行已經關注的社區發展金融機構提供貸款，因此它本身並不是用於實現這些目標的新資金。 

然而，它確實提供了一個例子，說明銀行如何將其資產負債表劃分為以可持續發展為重點的貸款，這些貸款的規模足夠大，然後可以向熱切的可持續投資者提供。 

這是朝著正確方向邁出的一步，因為大型投資者尋求大量貸款來幫助有需要的社區，以開始實現聯合國可持續發展目標（SDG）。 我們需要這些超過 500 億美元的債券才能使社會投資成為主流。

不難看出，經濟適用房的社會債券可能會導致銀行開始向少數族裔擁有的機構或女性擁有的企業發放貸款。 

這種貸款賬簿的劃分也將帶來更大的透明度，因此我們也應該開始更清楚地了解銀行的貸款地點。 

最後一點至關重要。 需要更多地了解銀行貸款是否偏向城市、大型企業、某些人口和性別，還是遠離綠色企業。 我們知道銀行貸款推動增長。 我們如何確保我們支持每個人？ 只有當數據表明確實如此時。 

美國銀行的社會債券也引發了一個問題：小型銀行集團是否有可能聯合起來集體發行債券。 成員資格要求透明度和報告的團體包括全球價值觀銀行聯盟（該聯盟目前擁有 55 名成員並已成立 10 年）以及全球女性銀行聯盟。 

這兩個聯盟顯然都運行良好，並利用銀行共同擁有足夠大的社會貸款池來發行債券。 這使得成員能夠利用此類債券獲得的積極定價。 

拖著他們的腳

社會和綠色貸款以及道德和負責任的銀行業務對所有銀行來說都是積極的，因此人們不得不想知道為什麼一些機構在拖延。 他們可能對報告水平以及“暴露”可能帶來的聲譽風險感到緊張，但參與其中的銀行似乎表現更好。 

有一些證據（儘管仍然很弱）表明，發行可持續債券的銀行發現其傳統債券受益於光環效應。 Banca Etica文化基金會2007月份發布的一項調查顯示，從2017年到3.98年，道德和可持續銀行的回報率是系統性銀行的三倍，年平均盈利能力（以股本回報率計算）為1.23 %，而同期為XNUMX% 。

銀行開始了解這些好處。 12 月份，另外 49 家銀行認可了聯合國環境規劃署金融倡議的負責任銀行原則。 這使得總數達到 XNUMX。 

三井住友、Itaú Unibanco 和 CaixaBank 加入了銀行聯盟，致力於將其戰略、投資組合和業務實踐與可持續發展目標和巴黎氣候協定保持一致。 

這些原則將在 XNUMX 月之前進行全球公眾諮詢，並將於 XNUMX 月的聯合國大會期間供簽署。 

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