中國製造業 PMI 恢復擴張，亞洲股市和澳元上漲

受好於預期的中國製造業數據提振，股市在亞洲時段強勁上漲。 官方和財新 PMI 製造業均回升至擴張區域，表明最糟糕的時期可能已經過去。 在普遍積極的風險情緒推動下，澳元大幅上漲，其次是新西蘭元。 隨著市場等待英國退歐的下一步進展，英鎊也有所復甦。 日元和瑞士法郎自然是最弱的，其次是美元。

從技術上講，儘管今天出現反彈，澳元/美元和澳元/日元仍維持在近期建立的區間內。 因此，兩對貨幣的偏見保持中性。 不過，歐元/澳元跌破 1.5780 支撐位，並跌至 1.5721 低點。 突破將從1.6765閃崩頂部恢復較大跌幅。 美元/日元突破110.95小阻力表明自112.13的回調已經完成，進一步上漲有利於重新測試該阻力。 英鎊/美元和歐元/美元均失去下行動力，未來有望出現一定程度的複蘇。

其他市場，日經指數收漲 1.43%。 香港恆生指數上漲1.43%。 中國上海證券交易所上漲2.52%。 新加坡海峽時報上漲1.05%。 日本10年期日本國債收益率上漲0.018至-0.073，但仍為負值。

中國財新PMI製造業升至50.8，就業五年後再次擴張

50.8 月份中國財新 PMI 製造業指數從 49.9 升至 50.0，高於預期的 2018。 該讀數回到擴張區域，是 XNUMX 年 XNUMX 月以來的最高水平。 Markit 指出，產量和新工作總量都以更快的速度增長。 此外，就業人數五年多來首次擴大。

CEBM 集團宏觀經濟分析總監鍾正生博士表示，該讀數表明“製造業顯著改善”。 “總體而言，隨著融資環境更加寬鬆、政府救助私營部門的努力以及中美貿易談判取得積極進展，XNUMX月份製造業形勢有所恢復。 就業形勢大有好轉。”

中國官方PMI製造業指數升至50.5，經濟仍處於企穩關鍵期

週末發布的中國官方 PMI 製造業 50.5 月份從 49.2 升至 49.6，高於預期的 2012。 這首先是自 3 年以來的最大月度漲幅。其次，這也是六個月以來的最高水平。 從 54.8 月份的 54.3 年低點開始改善表明該行業的放緩勢頭趨於穩定。 非製造業採購經理人指數從 54.5 上升至 XNUMX，也超出預期的 XNUMX。

新聞稿指出，改善源於春節後的生產恢復和穩增長政策的影響。 然而，市場需求的整體復甦仍不明顯。 出口訂單回升，預期也有所改善。 中美貿易談判的積極信號已經開始顯現。

但總體而言，聲明指出，當前經濟仍處於“企穩回升的關鍵時期”。 並且，要“進一步鞏固和增強信心恢復，恢復市場需求，穩定經濟增長。

日本短觀大型製造業跌至12家，為2017年以來最低，2012年以來大幅下滑

日本短觀大型製造業指數一季度跌至12，低於1，甚至低於預期的19。這也是13年2017月以來的最低水平。季度跌幅為2012年以來最大。大型非製造業指數從21降至24並低於預期的 22。這也是自 2017 年 XNUMX 月以來的最低水平。

大型製造業前景也從 8 降至 15，低於預期的 13。大型非製造業前景維持在 20，符合預期。 第一季度所有行業資本支出增長 1.2%，表明大型公司預計在 1 月份開始的一年中僅增加 1.2% 的資本支出。 它大大低於之前的 14.3%，但好於預期的 0.8%。

整體數據疲弱，表明日本經濟前景惡化和放緩加劇。 未來，如果這種趨勢繼續下去，日本央行可能會被迫重新評估自己的貨幣政策。

日本製造業採購經理人指數終值為 48.9，為 2016 年以來最差季度表現

日本 49.2 月份製造業採購經理人指數最終為 48.9，高於 XNUMX 月份的 XNUMX，表明經濟放緩仍在繼續。 市場指出，需求仍然低迷，拉低產量。 由於缺乏新工作，公司將資源用於清理積壓。 商業信心仍然處於有記錄以來的最低水平。

IHS Markit 經濟學家 Joe Hayes 表示：“日本第一季度的最終製造業採購經理人指數顯示該行業自 1 年第二季度以來最糟糕的季度表現……日本製造業的經濟背景仍然充滿挑戰。 亞洲商品生產商面臨歐洲和中國增長放緩帶來的阻力，而全球貿易風險尚未因美中關係的突破而得到緩解。”

澳大利亞國民銀行商業狀況有所改善，但信心下降

澳大利亞國民銀行 3 月份商業狀況上升 7 點至 2，超出預期的 2。從積極的方面來看，就業指數上升 7 點至 XNUMX。仍“遠高於平均水平，表明目前勞動力需求調查指標仍然有利。” ” 交易和盈利能力也有所反彈。

然而，商業信心指數下降 -2 點至 0，低於預期的 4。它也“繼續低於平均水平。 “其他前瞻性指標——產能利用率和遠期訂單——顯示出一些改善，但仍處於或低於平均水平。 此外，有人指出，“價格和通脹的整體調查指標仍然疲軟。”

3 月份 AiG 製造業指數下跌 -51 個百分點至 2018，表明擴張步伐放緩。 一些受訪者將 XNUMX 年年中以來的下降趨勢歸因於“經濟普遍放緩”。 一些人表示，他們的客戶將訂單“推遲”到聯邦大選之後。 此外，住房建設的低迷也會影響需求。

TD 證券通脹在 0.4 月份加速至 XNUMX%（環比）。

即將到來的重量級數據表明經濟衰退風險有多嚴重

全球經濟放緩和衰退擔憂是三月份的主要主題。 本週的一系列重要增長和信心指標將揭示是否已經出現好轉，或者疲軟是否會延續到第二季度。

美國數據最受關注，其中包括零售銷售、ISM 指數、耐用品和就業數據。 特別是，繼20月份非農就業數據可怕地增長了XNUMX萬之後，市場渴望看到XNUMX月份的強勁反彈，並可能上調XNUMX月份的數據。 與此同時，英國PMI、歐元區CPI、德國生產、加拿大就業、澳大利亞零售銷售和中國PMI也將備受關注。

澳洲聯儲利率決定也將成為焦點。 雖然人們普遍預計央行今年將降息兩次，但四月份可能會提前一個月轉向鴿派。 澳洲聯儲可能會等待更多第一季度數據以及 1 月份經濟預測，然後再做出轉變。 歐洲央行還將公佈XNUMX月份貨幣政策賬目。 在最近的降級之後，他們應該更多地透露政策制定者對前景的看法。

以下是本週的一些亮點。

• 週一：日本短觀調查、PMI製造業終值； 澳大利亞NAB商業信心； 中國財新PMI製造業； 瑞士零售銷售、PMI 製造業； 歐元區PMI製造業終值、CPI預覽、失業率； 英國 PMI 製造業； 美國零售銷售、ISM製造業、商業庫存、建築支出； 加拿大PMI製造業
• 週二：日本基礎貨幣； 澳洲聯儲利率決定、澳大利亞預算發布； 瑞士消費者物價指數； 英國 PMI 建設； 歐元區生產者價格指數； 美國耐用品訂單
• 週三：英國BRC店價格； 澳大利亞零售銷售、貿易平衡； 中國財新PMI服務； 歐元區 PMI 服務業終值、零售銷售； 英國 PMI 服務； 美國ADP就業，ISM非製造業
• 週四：德國工廠訂單； 歐洲央行貨幣政策賬戶； 美國挑戰者裁員、初請失業金人數：加拿大艾維 PMI
• 週五：日本勞動力現金收入、家庭支出、領先指標； 德國工業生產； 瑞士外匯儲備； 加拿大就業； 美國非農就業數據

澳元/美元每日展望

每日樞軸：（S1）0.7077; （P）0.7091; （R1）0.7110; 更多…

澳元/美元今日強勁反彈，但仍維持在 0.7168 下方區間。 盤中偏向首先保持中性。 上行方面，突破0.7168將恢復從0.7003的升勢，並轉向上行阻力位0.7295。 突破將把整個反彈從0.6722延伸至0.7393關鍵阻力位。 但下行方面，若突破 0.7056 次要支撐位，將首先轉向下行趨勢 0.7003。 突破後將恢復從0.7295開始的整體跌勢。

從更大的角度來看，只要0.7393阻力持續，我們就會將0.8135的下跌視為從1.1079（2011高點）恢復長期下跌趨勢。 決定性突破0.6826（2016低點）將確認這一看跌觀點，並恢復下行趨勢至0.6008（2008低點）。 然而，0.7393的堅定決定將證明0.8135的下跌已經完成。 來自0.6826的糾正模式已經開始第三回合，再次針對0.8135。

經濟指標更新

GMT	CCY	活動	脊椎側彎處理的精實標準	預測	前一則	修訂
21:30	AUD	AiG製造業指數3月份表現	51		54
23:50	日圓	短觀大型製造業指數Q1	12	13	19
23:50	日圓	短觀大型製造商展望Q1	8	13	15
23:50	日圓	短觀大型非製造業指數Q1	21	22	24
23:50	日圓	短觀非製造展望Q1	20	20	20
23:50	日圓	Tankan Large全部行業資本支出Q1
23:50	日圓	短觀小型製造業指數Q1	6	10	14
23:50	日圓	短觀小型製造展望Q1	-2	6	8
23:50	日圓	短觀小型非製造業指數Q1	12	9	11
23:50	日圓	短觀小型非製造業展望Q1	5	5	5
0:00	AUD	TD證券通脹M / M Mar
0:30	AUD	NAB商業條件Mar	7	2	4
0:30	AUD	NAB商業信心Mar	0	4	2
0:30	日圓	PMI製造業Mar F	49.2		48.9
1:45	CNY	財新PMI製造業3月	50.8	50	49.9
5:30	AUD	三月澳元商品指數			129.7
6:30	瑞士法郎	零售銷售額實際是/否2月			-0.40％
7:30	瑞士法郎	PMI製造業3月		53.5	55.4
7:45	EUR	意大利製造業PMI Mar		47.5	47.7
7:50	EUR	法國製造業PMI Mar F		49.9	49.8
7:55	EUR	德國製造業PMI Mar F		44.7	44.7
8:00	EUR	歐元區製造業PMI Mar F		47.7	47.6
8:30	GBP	PMI製造業3月		51.2	52
9:00	EUR	歐元區失業率2月
9:00	EUR	歐元區消費物價指數預測是/否3月
9:00	EUR	歐元區CPI核心Y / Y 3月A
12:30	USD	零售銷售預測M / M Feb
12:30	USD	零售銷售汽車M / M二月
13:30	CAD	製造業PMI Mar			52.6
13:45	USD	製造業PMI Mar F		52.5	52.5
14:00	USD	ISM Manufacturing Mar		54.3	54.2
14:00	USD	ISM價格已支付3月			49.4
14:00	USD	ISM就業三月			52.3
14:00	USD	建築開支M / M Feb		-0.10％
14:00	USD	商業庫存1月

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