在巴西金融科技戰爭中首次發生衝突

巴西金融科技的發展多年來一直受到市場參與者的密切關注。 這個說法已經很充分了：數字技術在龐大的創業經濟中的高度採用（71%的人口擁有智能手機）引發了金融科技創新浪潮。 麥肯錫公司最近的一份報告顯示，目前巴西約有 400 家金融科技公司運營，年復合增長率高達 96%。

然而，迄今為止，增長基本上與銀行同步。 這些現有企業對金融科技的出現做出了反應，他們採用了自己的數字創新組合，購買金融科技或與金融科技密切合作以減少競爭動態，有時干脆忽視那些利潤率幾乎沒有被蠶食的利基市場。銀行整體業務的更廣泛盈利能力。

那種不安的休戰結束了。

四月份，銀行打響了戰爭的第一槍。 毫不奇怪，第一個目標是支付金融科技公司，佔總數的 20%。

目標

支付服務始終可能成為巴西金融科技戰爭的第一戰區。 畢竟，對於金融科技來說，這是一個已經成熟且成功的領域。 巴西的一些首批“獨角獸”來自支付領域的創新者，PagSeguro 和 Stone 的估值都超過 1 億美元，並且已經在北美證券交易所成功完成了 IPO。

支付是輕資本且有利可圖的。 嗯，他們是有利可圖的。 甚至在四月份的事態發展之前（我很快就會談到），競爭就已經壓低了盈利能力。 Cielo（巴西銀行和布拉德斯科銀行旗下的支付公司）最近宣布今年第一季度利潤下降 45%（與 25 年第四季度相比下降 2018%），並將原因歸咎於競爭的激烈程度其經營環境為主導原因。

因此，儘管競爭在過去一年裡不斷加劇，但最近卻引發了激烈的爭論。 桑坦德銀行的商業卡支付產品 Getnet 宣布將其應收賬款預付款率降低至 2%，並統一信用卡和借記卡收費。 行業平均水平約為 4.5%，因此這是一次大幅削減。 Safra 還降低了其 SafraPay 卡的費率（至 2.99%）。

然而，Itaú 加大了賭注——從 30 月份開始，針對年銷售額高達 XNUMX 萬雷亞爾的新客戶和現有客戶，將其 Rede 卡系統的費率歸零。

到目前為止，這場戰爭的明顯受害者是金融科技公司。 投資者顯然認為他們更容易受到長期價格競爭的影響 

Cielo 尚未直接回應其競爭對手 XNUMX 月份的舉措，但近幾個月一直在大幅降價（因此盈利能力下降）。

但支付金融科技公司已經提出抗議，並向巴西反壟斷機構凱德提出投訴。 巴西支付機構協會（Abipag，葡萄牙語縮寫）指控 Itaú 存在反競爭行為。 從本質上講，它的抱怨是雙重的：Itaú（以及其他銀行）要求客戶捆綁服務（公司賬戶）以獲得最佳的 Rede 交易，並且它從其他銀行活動中補貼其商業卡服務讓單一服務​​支付金融科技公司破產。

這些抱怨有一定的道理。 例如，Rede 還將在銷售後兩天將付款資金存入客戶的賬戶（而不是市場慣例的 30 天），如果公司在銀行擁有小型企業賬戶，則免費。

作為回應，伊塔烏表示，客戶沒有義務將資金保留在這些賬戶中（沒有最低餘額限制）。 Rede 總裁 Marcos Magalhaes 還聲稱，該業務不會得到 Itau 的其他業務的補貼，並將在獨立基礎上“繼續盈利”。

傷亡

然而，雷德長期以來一直是該銀行關注和擔憂的焦點。 它對銀行（尤其是桑坦德銀行）和金融科技公司的競爭增長反應遲緩。 分析師和管理層更擔心這對 Itau 更廣泛的企業和中小企業業務造成的負面影響，而不是 Rede 本身的利潤損失。 今年，該銀行一反最近減少員工人數的趨勢，為其 Rede 業務招聘了銷售人員。

金融科技公司也做出了同樣的回應：從 24 月份開始，PagSeguro 將“立即”將資金存入客戶賬戶。 但到目前為止，這場戰爭的明顯受害者是金融科技公司。 投資者顯然認為他們更容易受到長期價格競爭的影響。 在 Rede 宣布調整其服務費的當天，Stone（Abipag 的成員之一）的股價下跌了 37%，截至《歐洲貨幣》截稿時，該股 XNUMX 月份已下跌 XNUMX%，一些分析師預測如下：其IPO定價水平。

凱德最終可能會向支付金融科技公司提供幫助。 但任何裁決都需要幾個月的時間（最多）——然後可以上訴。 金融科技公司最擔心的無疑是，當任何監管騎兵出現時，他們可能已經被擊潰了。

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