第三季度財報季過後，巴西私營部門銀行堅定地處於“冒險”模式。
預計今年經濟 GDP 增長略低於 1%，但銀行預計未來將出現更強勁的增長，並正在擴大信貸投資組合，以保留甚至獲得市場份額。
在眾多引人注目的統計數據中，其中一個亮點是Itaú 在信貸組合方面超越了國有控股的巴西銀行：Itaú 的信貸總額增長了8.27%，達到688.9 億雷亞爾，僅領先於巴西銀行的686.7億雷亞爾。 。
分析師預計，隨著巴西銀行繼續關注盈利能力，伊塔烏將在未來幾個季度繼續保持這一新的領先地位。 該銀行通過降低貸款賬面風險，第三季度股本回報率 (ROE) 提高至 18.0%，貸款賬面本季度下降了 0.68%。
與此同時，其他私營銀行也在積極發放貸款。
布拉德斯科銀行（資產和存款第二大銀行）增長最快，其信貸組合增長了兩位數（10.49%）。
布拉德斯科銀行的增長超過了巴西桑坦德銀行（信貸增長了7.35%），但利潤仍然較低：淨資產收益率為20.2%（高於19.0 年第三季度的3%），而桑坦德巴西銀行的淨資產收益率為18%（高於21.1%）。
風險
除了成為最大的銀行外，伊塔烏還繼續將其投資組合轉向利潤率更高的業務——該國利率的下降使得企業貸款對銀行和企業的吸引力下降，而國內資本市場發行蓬勃發展。
伊塔烏對個人和中小企業的貸款同比增長17.3%，帶動淨利息收入（NII）同比增長9%。
對於 Itaú 來說，消費者銀行業務中風險較高、無擔保的部分的增長尤為引人注目。 近年來，該銀行一直是系統中最保守的銀行——在一些電話會議中，分析師一直積極主張該銀行提高風險偏好。
現在看來管理層準備增加這種風險。
Itaú 首席執行官坎迪多·布拉徹 (Candido Bracher) 在分析師電話會議上承認，“我們的信用卡貸款和個人貸款增長速度超過了抵押貸款、車輛貸款或工資貸款。
“我認為，這是個人投資組合中 NPL 90 溫和增長的原因之一[巴西個人部門的不良貸款上升了 20 個基點，達到 4.7%]。”
養老金改革對於公共財政的長期可持續性至關重要
- 奧克塔維奧·德·拉扎里, 布拉德斯科
與此同時，BTG Pactual 的 Eduardo Rosman 表示，巴西桑坦德銀行仍處於“攻擊模式”，儘管其近年來強勁的表現意味著它不太能給分析師和市場帶來驚喜。
“由於規模較小，處於攻擊模式，首席執行官非常精力充沛，並且擁有多項新業務和改善交叉銷售的空間，該銀行在未來幾年可能會繼續在巴西表現出色，”他說。
布拉德斯科銀行首席執行官奧克塔維奧·德·拉扎里在公佈季度業績時解釋了該銀行的良好增長前景，他表示：“養老金改革對於公共財政的長期可持續性至關重要，財政和貨幣政策的控制為宏觀經濟提供了良好的基礎。” -低通脹的經濟環境。
“布拉德斯科處於有利地位，可以從[即將到來的]增長周期中獲益。”
第三季度，布拉德斯科公佈了一系列基本中性的業績，總體報告符合預期，但由於銀行增加可變獎勵（試圖增強銀行內部的銷售文化），成本高於預期。
BTG Pactual 也公佈了強勁的第三季度業績。 該銀行繼續遠離其投資銀行和私人銀行核心業務，增加消費銀行產品。
淨利潤環比增長 4%，同比增長 57%，達到 1.1 億雷亞爾。 ROE 為 20.8%，為 1 年第一季度以來的最高水平。 然而，第三季度強勁業績的主要推動力之一是 BTG Pactual 的“傳統”資本市場業務。
降低 selic，而不是降低 NIM
銀行和投資者面臨的關鍵問題將是較低的利率環境對淨息差（NIM）和NIIs的影響。
一個持續存在的問題是，在基準利率（Selic）持續下降的情況下，銀行的 ROE 能在多長時間內實現 20% 左右或以上：預計下次央行會議將看到 ROE 降至 4.5%。
然而，銀行一直拒絕配合央行降息的規模和速度。 銀行還通過削減成本來應對降息的方向：Itaú、Bradesco 和 Banco do Brasil 計劃到 1,200 年底總共削減 2020 個機構； Itaú 宣布 3,500 名員工已接受自願裁員。
銀行在收費方面的強勁表現——例如，Itaú 在第三季度將費用提高了7%，這主要歸功於其投資銀行業務——正在加強信貸向更高利潤率領域的重新調整，以抵消央行較低的利率。
正如 Itaú 的 Bracher 指出的那樣：“這一業績的關鍵驅動因素是我們與客戶的財務利潤率的提高以及手續費收入的增加。”
正如第三季度業績所證明的那樣，銀行保持利潤率和盈利能力的能力可能是巴西央行行長羅伯托·坎波斯·內托週五在聖保羅舉行的一次活動中表達憤怒的原因。
據當地商業雜誌《Exame》報導，Campos Neto 表示，“90% 的信貸領域的利率並未按照央行的要求下降”。
總統補充說，他希望向該國推出開放銀行業務的計劃將通過消除“信用信息不對稱問題並賦予銀行客戶對其數據更大的權力”以及改進破產製度來進一步降低利率。提高回收率，從而降低信用利差。
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