歐洲央行監事會主席安德里亞·恩里亞(Andrea Enria) 1 月底在倫敦發表講話，慶祝銀行業聯盟的一些成功——建立單一監管機製或大型銀行，將不良貸款從600 萬億歐元降至XNUMX億歐元過去五年中的XNUMX億美元——同時也對其失敗表示遺憾，尤其是缺乏歐洲存款保險計劃。
如果沒有這一點，存放在銀行實力較弱的國家的歐元可能會在出現壓力的最初跡象時很容易逃到另一個國家實力較強的銀行。 單一貨幣項目本身仍然不完整。
令人驚訝的是，一周後，經常被指責阻止這一計劃的德國財政部長奧拉夫·肖爾茨(Olaf Scholz) 在《金融時報》上闡述了他關於完成銀行業聯盟及其迄今缺失的第三支柱的想法。 。
肖爾茨實際上並不呼籲歐洲存款保險計劃取代國家計劃，而是呼籲新的歐洲存款再保險計劃來加強這些國家安排。
奧拉夫·肖爾茨，德國財政部長
如果銀行倒閉，儲戶的第一選擇就是國民保險計劃； 然後，只有在這些資金耗盡的情況下，才會向歐洲基金提供通過可償還貸款提供有限額外流動性的資金。 如果仍需要進一步融資，相關主權國家將介入。
如果這意味著一個新的突破，那麼它就會受到如此的限制，以至於抑制了任何慶祝活動。 肖爾茨可能很關心他的國內觀眾。 德國選民不太可能歡迎用自己的錢來救助他們認為揮霍無度的南歐國家陷入困境的銀行儲戶的想法。
末日循環
當肖爾茨還認為，歐洲銀行必須對它們都加載到資產負債表上的國家主權債券承擔資本費用時，憤世嫉俗的人可能會開始認為，他只是以其他歐洲國家的步驟為條件，向德國提供存款保險支持。 – 意大利最明顯，但其他國家也 – 無法接受。
顯然，德國國債的風險加權將為零。 其他人則不會。 在本世紀初的歐洲主權債務危機中，各國銀行在信貸擔憂和利差上升之際通過購買主權國家的債券來支持主權國家。
是的，這已經造成了一個厄運循環。 但在預算壓力的初始階段（當國際銀行和投資者退出時），持有國家主權債券的資本費用順週期上升可能會加劇下一次危機。
打破這一循環最好由巴塞爾的銀行監管機構負責，而不是公開的政治針鋒相對。
也許有一天，財務穩健的德國銀行可能會重返全球舞台，為整個泛歐元區市場提供支持
- 薩姆·西奧多，範圍
這只是初步談判立場嗎？ 如果滿足肖爾茨的其他條件，即稅收統一，包括對整個歐盟的銀行統一徵稅，以及所有銀行（而不僅僅是大型銀行）的共同破產和解決程序，德國是否會在針對政府債券的資本要求上做出讓步？
最後，國家監管機構在避免向失敗的小型貸款機構的債券持有人提供救助方面的自由裁量權將大大減少，其中一些可能是散戶儲戶，當然，大多數也是選民。
有趣的是，在呼籲建立銀行業聯盟以應對非洲大陸過度依賴美國和中國銀行並“在國際舞台上被推來推去”的風險時，肖爾茨引用了美國聯邦存款保險公司作為榜樣。
合併
FDIC 具有多種作用，包括整合的代理人。 在接管一家陷入困境的美國小型銀行時，它的第一個手段通常是將其併入市場上更強大的競爭對手或區域整合者。
德國這些最新提案背後的主題是即將到來的整合。 德國自身分散的銀行業需要更多的併購，而不僅僅是合作銀行和儲蓄銀行之間的併購。 其國家冠軍德意志銀行和德國商業銀行正在萎縮到歐洲第二梯隊，遠遠落後於法國、西班牙、比荷盧經濟聯盟甚至意大利的地區銀行強國。
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薩姆·西奧多， |
為了在歐洲範圍內進行整合，銀行聯盟至關重要。 Scope 董事總經理薩姆·西奧多 (Sam Theodore) 想知道肖爾茨是否會在這裡打一場持久戰。
他表示：“也許有一天，財務穩健的德國銀行可能會重返全球舞台，為整個泛歐元區市場提供支持。” “這與 2000 年代初歐元區成立時法國銀行的目標沒有什麼不同。”
如果所有銀行的共同處置制度都規定了債券持有人內部紓困並促進整合，從而提高歐洲銀行的盈利能力，那麼德國也許可以支持歐洲存款再保險計劃，並合理化認為該計劃被調用的可能性要小得多。
就目前而言，這看起來還有很長的路要走。 瑞銀(UBS)分析師表示，即使在近期溫和反彈之後，歐元區銀行目前的股本成本仍接近11.8%。
他們的股本回報率只有一半。
歐洲銀行業要想生存，盈利能力就必須提高。 這需要規模化和整合——為此銀行聯盟是必須的。
甚至德國現在也想繼續這樣做。
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