德國商業銀行：Zielke和Schmittmann的立場如何站不住腳

德國商業銀行董事長斯特凡·施密特曼和首席執行官馬丁·齊爾克

德國商業銀行首席執行官馬丁·齊爾克(Martin Zielke)和董事長斯特凡·施密特曼(Stefan Schmittmann)的聯合辭職可能令許多投資者感到震驚。

然而，這一消息可能會受到熱烈歡迎，因為很明顯，該銀行需要比之前嘗試的重組進行更深層次的重組。

隨著德意志銀行的重組贏得了人們的信任，齊爾克試圖讓投資者相信他有能力提高銀行的盈利能力，但這一努力已經變得不那麼令人信服了。

事實上，德意志銀行在過去一年中一直是歐洲表現最好的銀行股之一，尤其是在過去幾個月，而德國商業銀行則是表現最差的銀行股之一。

與美國私募股權公司 Cerberus Capital Management 的關係惡化導致齊爾克和施密特曼離職。 Cerberus於5年收購了德國商業銀行2017%的股份，同年又收購了德意志銀行3%的股份。

此後，德國商業銀行的股價下跌了三分之二，而德意志銀行的股價也下跌了約一半。

董事會代表

據報導，今年 XNUMX 月，Cerberus 要求 Commerz 增加董事會席位，但遭到該銀行的拒絕，這引發了這家美國公司將推動領導層更迭的威脅，事實證明這是真的。

然而，塞伯魯斯並不是唯一一個失去耐心的人。

德國政府在 15 年救助之後仍持有該銀行 2008% 的股份，並於 XNUMX 月份更換了該銀行董事會的代表。 據報導，就連歐洲央行的監管者也批評德國商業公司管理層在成本控制方面力度不夠。

齊爾克在辭職通知中正確地指出，該銀行需要在新首席執行官的領導下重新開始並進行深刻轉型 

在與德意志銀行擬議的合併失敗後，柏林政府委託波士頓諮詢集團撰寫了一份報告，據彭博社報導，該集團去年XNUMX 月表示，該銀行的削減規模應比齊爾克當時嘗試的削減規模大兩到三倍。

在辭職之前，齊爾克正準備宣布對員工和分支機構進行更大幅度的裁員，但面臨的問題是，很少有人對他的執行能力抱有很大信心。

該銀行九月份制定的三年戰略計劃遠遠不足以扭轉局面。 該計劃並沒有解決盈利問題，而是降低了目標：目標是到 4 年股本回報率僅為 2023%。

冠狀病毒大流行

隨後，Covid-19 使這些問題變得更加嚴重，該銀行宣布第一季度虧損近 300 億歐元。 齊爾克還取消了出售移動銀行的計劃，該計劃將為齊爾克此前宣布的削減前期成本提供部分資金（儘管數額不足）。

齊爾克在辭職通知中指出，該銀行需要在新首席執行官的領導下重新開始並進行深刻轉型，這是正確的。 然而，多年來，該銀行一直將新客戶的增長視為其成功的主要標誌，這表明該銀行缺乏對銀行業新現實的認識，即短期收入而非長期增長才是關鍵。

最終，除了 Commerz 本身之外，似乎每個人都希望 Commerz 發生徹底的變革。 現在的問題是，無論誰接替齊爾克，在實施嚴格的削減措施方面是否會比他更成功。

畢竟這是德國，雖然新冠疫情讓削減變得更加必要，但也讓削減變得更不被社會接受。 事實上，德意志銀行通過大幅削減德國境外業務而取得了成功。

與此同時，塞伯魯斯無疑意識到，解決德國商業銀行問題的最終辦法仍然是合併——如果它能夠讓其員工通過的話。