لماذا توقف التمويل الإسلامي في سنغافورة؟

مسجد السلطان في سنغافورة

لقد مرت سنوات على 14 منذ أن أعلن كبير وزراء سنغافورة آنذاك جوه تشوك تونغ عن عزم الحكومة على جعل الدولة الجزيرة مركزًا للتمويل الإسلامي.

شهدت السنوات التي تلت ذلك تجديدًا للإطار التنظيمي وقوانين معادلة الضرائب وعضوية هيئات التمويل الإسلامي العالمية ، لكن شخصيات الصناعة ما زالت تتحدث عن سنغافورة من حيث الإمكانات وليس التقدم.

يقول عدنان شيلوان ، الرئيس التنفيذي للمجموعة في بنك دبي الإسلامي ، متحدثًا في منتدى IFN بسنغافورة ، في لجنة أدارها يوروموني: الخميس.

يقول: "عندما كنا نبحث توسيع عملياتنا في الشرق الأقصى لآسيا ، كنا نفكر بين ماليزيا وإندونيسيا ، ولكي نكون صادقين ، لم تكن سنغافورة في القائمة".

"ليس لأنه لا يوجد لديه نظام مالي مستقر: لديه الكثير من القدرة ، بما في ذلك البنية التحتية اللازمة والتنظيم ، لكنه لا ينوي استغلال الثروة والسيولة الإسلامية فعليًا".

ويضيف: "نحتاج إلى إيقاظ الجميع وإخبارهم: إذا ركزت حقًا على التمويل الإسلامي ، فسوف تأخذ زمام المبادرة بسرعة كبيرة ، ولن تسمح للاعبين من الخلف بالحضور والتغلب عليك".

المتوقفة

لماذا لم تستفد سنغافورة من أفضل إمكاناتها؟

لبعض الوقت ، يبدو أنه كان يفعل ذلك. كانت هناك العديد من المعالم الإسلامية في أسواق رأس المال ، بما في ذلك سابانا ريت ، أول وأكبر صندوق استثماري عقاري متوافق مع الشريعة الإسلامية في العالم ؛ أموال الصكوك من المديرين بما في ذلك فرانكلين وبنك HSBC ومايبانك ؛ أكثر من صكوك 30 ؛ والسلع المرابحة من أولام.

ومع ذلك ، فإن معظم هذه المعالم هي من عقد مضى ، وهناك شعور بأن الأمور قد توقفت. لم يكن هناك ، على سبيل المثال ، صكوك سيادية من سنغافورة أو مركبة حكومية ، على سبيل المثال ، هونج كونج.

يقول ماري ديرون ، العضو المنتدب في مجموعة المخاطر السيادية في Moody's Investors Service: "لقد أثبتت الجهات السيادية الأخرى في جميع أنحاء العالم وجودها في تلك السوق ، حتى تلك ذات الحجم المحدود نسبياً أو الطلب المحلي ، مثل هونج كونج".

استضافت سنغافورة الصكوك للمركبات الحكومية في الدول الأخرى ، ولا سيما الخزانة الماليزية ، ولكن ليس ملكيتها.

كما أن سنغافورة ليس لديها بنك إسلامي متكامل - رغم أنه اعتاد على ذلك.

تم إطلاق البنك الإسلامي في آسيا من قبل شركاء من بينهم DBS السنغافوري في 2007 ، لكنه استمر ثماني سنوات فقط قبل إعلان DBS أنه لا يمكن تحقيق وفورات الحجم للبنك وإغلاقه في غضون سنتين إلى ثلاث سنوات.

بدلاً من ذلك ، تقدم DBS المنتجات المصرفية المتوافقة مع الشريعة الإسلامية مباشرة. يمكن القول ، هذا لا يهم.

يقول عدنان من بنك دبي الإسلامي: "لكي تصبح مركزًا ماليًا إسلاميًا ، لست بحاجة بالضرورة إلى تشغيل بنك إسلامي". "من الجيد أن تكون هناك نقطة مرجعية بأنها مركز إسلامي ، لكن الأهم هو أن يكون لديك اقتراح فريد".

بالنسبة إلى Bello Lawal Danbatta ، الأمين العام لمجلس الخدمات المالية الإسلامية (IFSB) ، فإن هذه هي النقطة: إن إمكانات سنغافورة لا تتعلق بالأصول المحلية أو السكان ، بل المزايا الأخرى.

يقول: "المحور الذي أراه هو من منظور الأداة ، ومن منظور الأصول". "إنها تتمتع بموقع استراتيجي في المنطقة المحاطة بالدول ذات الأغلبية المسلمة" ، ماليزيا وإندونيسيا.

"لا يجب أن تكون سنغافورة أكبر مصدر. إنه اقتصاد عالي التصنيف ، مما يوفر للمستثمرين الراحة والاستقرار. إنه يتعلق بجودة الخدمات ".

الفرصة

يعتقد بيلو أن سنغافورة يمكن أن تكون رائدة إقليمية في مجال التمويل الإسلامي ، وإدارة الأصول الإسلامية والاستثمار المسؤول.

يشير جيف هاوي ، استراتيجي السوق في بورصة سنغافورة (SGX) ، إلى مؤشر FTSE ST Singapore Shariah ، الذي أطلقته SGX و FTSE Russell و SPH العام الماضي ، والذي يحتوي على أسهم خاضعة للشريعة الإسلامية.

وقد أشار إلى أنه قد تفوق في الأداء على المعايير الأخرى في المنطقة هذا العام ، مع انخفاض التقلبات ، على الرغم من اعترافه "لم نر حتى الآن أي منتجات فهرس تم إطلاقها حتى الآن. القيمة الجيدة هي أن عملية الفرز تتم ".

يقول أشرف جمعة علي ، الرئيس الإقليمي للاستشارات الشرعية والحكم في بنك CIMB الإسلامي ، إن لدى سنغافورة فرصة من زيادة الاهتمام بالاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG).

يقول: "غالبية الصناديق المؤسسية الخاضعة للإدارة لديها نوع من فحص المسؤولية الاجتماعية ، والذي يتماشى بشكل وثيق مع القيم الإسلامية". "بالتأكيد سيكون هناك تقارب ، وكل التمويل الإسلامي سيكون ESG."

كما يعتقد أن سنغافورة يمكن أن تكون رائدة إقليمية في مجال الحلال.

يقول: "إذا أصبح المعيار الذهبي للحلال يتمتع بتمويل إسلامي ، فهذه فرصة لسنغافورة كمركز لتمويل التجارة".

يوافق سوتان أمير هدايت ، مدير التعليم والبحث المالي الإسلامي في شركة كوميت ناسونال كيوانجان سياريا (اللجنة الوطنية للتمويل الإسلامي) ، على أن الحلال يمثل فرصة ، ويعتقد أيضًا أن سنغافورة تفتقد خدعة في مؤسساتها التعليمية.

يقول: "لديك جامعات عالمية رفيعة المستوى هنا ، لكنك لا تغتنم الفرصة لعرض برامج الاقتصاد والتمويل الإسلامي" ، على عكس أماكن مثل المملكة المتحدة ، والتي ، على الرغم من أنها ليست ذات غالبية مسلمة ، هل تقدم مثل هذه البرامج.

"سنكون سعداء إذا كانت جامعة سنغافورة الوطنية [جامعة سنغافورة الوطنية] تقدم هذه الدورات".

يقول بيلو من IFSB أن الحكومة فعلت الكثير لإنشاء البنية التحتية المناسبة ، وأنه "يجب أن يكون التركيز الآن أكثر على القطاع الخاص للتوصل إلى أفكار جديدة لدعم التمويل الإسلامي".

وهو يعتقد أن الصكوك الصغرى ، مع مستويات اشتراك منخفضة تصل إلى 50 $ ، هي مثال يمكن أن تلعب فيه سنغافورة دورًا ، ويعتقد أيضًا أن البلاد يمكن أن تساعد في خلق سيولة ثانوية في السوق للاستثمارات المسؤولة اجتماعيًا.

يقول بيلو: "التحول في النموذج الذي نتوقعه من سنغافورة هو أن نكون مزودًا للدعم". "الإطار التنظيمي موجود بالفعل."

ملاحظة: هل تريد التداول في الفوركس بشكل احترافي؟ التجارة بمساعدة لدينا الفوركس روبوت وضعت من قبل المبرمجين لدينا.
Signal2forex الاستعراضات