اليابان - المنظر من الأعلى: كنتارو أوكودا ، نومورا

من المعروف على نطاق واسع أن نموذج وساطة التجزئة في اليابان يتعرض لضغط كبير - ربما يكون مكسورًا بشكل لا يمكن إصلاحه.

نومورا هو الاسم الأكبر في القطاع. لا يزال لديها شبكة توزيع منقطعة النظير ، ولكن هناك شعور مزعج بأنها أكثر عرضة من أي شخص آخر للتحديات التي تواجه السمسرة.

مرت نومورا بسنوات قليلة صعبة. وقد أبلغت عن أول خسارة سنوية لها منذ عقد في أبريل ، وكان اجتماعها العام السنوي الأخير يبعث على القلق ، حيث اضطر الرئيس التنفيذي كوجي ناجاي لمحاربة محاولة من قبل الشركة الاستشارية بالوكالة لخدمات المساهمين المؤسسيين لوقف إعادة تعيينه.

نجا ، لكن دعم المساهمين لإعادة تعيينه انخفض من 96 ٪ إلى 61.7 ٪ في عام.

لكن عمليات نومورا الدولية أصبحت أخيرًا مربحة في الربع الأول - الربع الأول المربح من ستة للأعمال - وبحلول نتائج النصف الثاني في أكتوبر ، كانت اليابان هي المنطقة الوحيدة التي لم تحقق فيها نومورا نموًا في الإيرادات.

وافق نومورا على أنه يحتاج إلى إجراء بعض التغييرات وشرع في تنفيذها باقتناع. وأعلنت ما تسميه "التبسيط الجذري" في مارس ، مع إغلاق الفروع والالتزام بخفض 1.3 مليار دولار من التكاليف (1 مليار دولار من البيع بالجملة ، والباقي في البيع بالتجزئة ؛ وقد تم تحقيق 70٪ من هذا المشروع الذي يمتد لعام إلى عامين حتى الآن).

ستقلل من وجودها في التداول الثانوي لفوركس G10 والأسواق الناشئة وتدفق الائتمان في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا والأمريكتين ، على الرغم من أنه سيكون هناك المزيد من الاستثمار في الولايات المتحدة في مجالات أخرى ومشروع مشترك جديد في الصين.

ستؤثر التغييرات أيضًا على هيكل الشركة ، حيث تحل محل نظام إدارة المصفوفة مع عدة أقسام إقليمية تحت هيكل عالمي.

"عندما ذهبت إلى الولايات المتحدة ، كان هناك ما يقرب من 3,000 شخص في [المكتب] في نيويورك وشعرت ببعض الازدواجية بين هذا العمل والإدارة الإقليمية" ، كما يقول كينتارو أوكودا ، الذي كان مدير العمليات المساعد للمجموعة ونائب رئيس نومورا عندما تحدث إلى Euromoney ، ولكن تمت ترقيته ليكون الرئيس التنفيذي الجديد للشركة في 2 ديسمبر. 

"في الماضي ، كان لدينا 10 وظائف في هيكل الشركة. لقد درسنا أقراننا ، ومن الواضح أن الشركات الأمريكية هزيلة جدًا ، لذا فقد أنجزتها بخمس وظائف فقط ". 

ولدى سؤاله عما يريده المستثمرون ، قال: "عندما أعرض المستثمرين ، فإنهم دائمًا ما يهتمون بكيفية سير أعمال التجزئة في اليابان. في الماضي ، بعد عمليات Lehman مباشرة حيث تكبدنا خسائر على الجانب الدولي ، سألوا كيف يمكننا تغيير ذلك.

لكنهم يدركون الآن أننا مربحون. كيفية جني الأرباح باستمرار على الصعيد الدولي - هذا تحدٍ لنا ". 

في الداخل ، تبذل نومورا جهودًا في مجال الرقمنة وتقوم أيضًا ببناء التعاون مع البنوك الإقليمية. في أغسطس وقعت مذكرة تفاهم مع بنك سان إن جودو ، وهو لاعب إقليمي قوي ، للوصول إلى شبكة الفروع وعملاء التجزئة.

يقول أوكودا: "هذه هي الأشياء التي نبحث عنها". "في الماضي ، حاولنا أن نفعل كل شيء بمفردنا ، لكننا الآن نحاول زيادة المجموعة." أصبح من الشائع بشكل متزايد التكهن بشأن الاستقلال طويل الأمد لنومورا ودايوا ، على الرغم من أن نومورا هي الأكبر من الاثنين.

يقول أحد المصرفيين اليابانيين البارزين: "نومورا هدف محتمل للبنوك الضخمة". "وإذا كان بإمكانك الاختيار بين Daiwa و Nomura ، فانتقل إلى Nomura." تقول الحكمة المتعارف عليها أن MUFG سيكون المشتري الأكثر ترجيحًا ، ولكن حتى بالنسبة لبنك بهذا الحجم ، فإنه سيكون عملية استحواذ هائلة.

"كيف نحقق أرباحًا باستمرار على الجانب الدولي - هذا هو التحدي الذي نواجهه"

- كينتارو أوكودا

يعتقد مصرفي آخر أن نومورا لن تتخلى عن استقلالها إلا إذا اضطرت لذلك.

يقول مصرفي آخر: "كان هناك وقت في وقت سابق من هذا العام عندما كانوا في ورطة حقيقية" ، في إشارة إلى مواقف المساهمين ، وأداء سوق الأسهم ، وعقوبة تسريب معلومات السوق. لكنهم يستمتعون حقًا برفاهية كونهم العملاق المستقل الوحيد في هذا السوق. على الرغم من أن امتياز سمسرة التجزئة الخاص بهم يتناقص يومًا بعد يوم ، لا أعتقد أنهم سيتخلون عن ذلك ". 

ما هي وجهة نظر نومورا - هل ستكون مستقلة دائمًا؟ يقول أوكودا بابتسامة: "هذه إجابة ثابتة". "نحن دائمًا منفتحون للمناقشة." 

يجب أن يكون احتمال. في كل مكان آخر في العالم ، تم استيعاب كبار مديري الثروات والبنوك الاستثمارية - مثل ميريل لينش وسميث بارني - في البنوك الاستهلاكية. هل الخطر الأكبر المتمثل في أن تصبح البنوك الاستهلاكية جيدة جدًا في إدارة الثروات بحيث يحدث نفس الشيء في اليابان؟ 

يقول أوكودا: "أعتقد أنك على حق". "أيضًا ، ما نشعر به ، مثل أي صناعة أخرى ، هو أنه بسبب الرقمنة والتكنولوجيا ، قد لا يكون اللاعبون متماثلين.

قد تكون ياهو وأمازون أكبر البنوك في 30 عامًا. هذا هو أكبر خطر على بنك نومورا والبنوك الأخرى ". كيف سيبدو نومورا بعد خمس سنوات؟ يقول أوكودا: "أعتقد أننا سنكون مؤسسة مالية عالمية جيدة ، ونأمل أن تكون مربحة للغاية وتتغير بناءً على السوق".

"نومورا هي مؤسسة مالية فريدة: لسنا هيكل مصرفي ، نحن مستقلون ونحن في آسيا وأوروبا والولايات المتحدة." نومورا قد يكون أكبر بنك مستقل غير مصرفي في الخدمات المالية العالمية - بالتأكيد هو الأكبر في الولايات المتحدة ، قبل جيفريز.

عند سؤاله عن الدروس التي تعلمها على طول الطريق ، قال أوكودا: "أفضل نصيحة هي من كبار العملاء ، وليس من كبار المسؤولين في المؤسسة. لقد تعلمت المزيد من الناس في الخارج ".