ويبدو أن المزيد من الرسائل الحذرة من البنك المركزي الأوروبي تبدو حتمية في الاجتماع القادم. وفي ظل حالة عدم اليقين بشأن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، والصراعات التجارية مع الولايات المتحدة والتباطؤ الاقتصادي العالمي، كانت التطورات الاقتصادية منذ اجتماع يناير أضعف من المتوقع. نتوقع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بتعديل توقعاته بشأن الناتج المحلي الإجمالي والتضخم، مما يمدد المدة التي ستبقى فيها أسعار الفائدة دون تغيير ويقدم تلميحات أقوى حول تسهيلات الإقراض الجديدة (TLTROs).
مزيد من التخفيضات في التوقعات الاقتصادية
منذ اجتماع يناير، أظهرت البيانات الاقتصادية في منطقة اليورو مزيدًا من التباطؤ. بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي +0.19٪ فقط على أساس ربع سنوي في الربع الرابع من عام 4. وفي حين كان صافي الصادرات هو العائق الرئيسي، فإن مساهمات استهلاك الأسر والاستثمار في النمو تضاءلت بشكل ملحوظ مقارنة بالربع السابق. وعلى مستوى الدولة، بالكاد تمكنت ألمانيا من تجنب الدخول في حالة ركود من الناحية الفنية مع نمو صفري في الربع الرابع من عام 18. ومع ذلك، فإن إيطاليا تعاني بالفعل من الركود. وفيما يتعلق بالتضخم، انتعشت القراءة الرئيسية إلى +4% على أساس سنوي في فبراير، بعد انخفاض حاد +18% على أساس سنوي في يناير. في حين أن القراءة الرئيسية يمكن أن تكون متقلبة بسبب أسعار النفط، فإن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، والذي يفترض أنه مقياس لزخم الأسعار الأساسي للاقتصاد، تراجع إلى +1.5% على أساس سنوي، مقارنة مع الإجماع البالغ +1.38%. ولم يتغير معدل البطالة عند 1% مقارنة بالإجماع. وهذا هو أدنى مستوى منذ أكتوبر 1.1. ومع ذلك، فإن وضع التوظيف متباين في الدول الأعضاء المختلفة. على سبيل المثال، لا تزال اليونان وأسبانيا تحتضن معدلات بطالة تتجاوز 7.8%.
في الشهر الماضي، قلصت المفوضية الأوروبية توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي للكتلة بنسبة +1.3% لعام 2019 (من +1.9%) و+1.6% (من +1.7%) لعام 2020. ونتوقع أن يتبنى البنك المركزي الأوروبي لهجة أكثر تشاؤمًا في السياسة الاقتصادية. الآفاق. وإلى جانب التأكيد على أن خطر النمو في الاتجاه الهبوطي، فإنه سيراجع أيضًا توقعاته المنخفضة لكل من نمو الناتج المحلي الإجمالي والتضخم.
التوجيه إلى الأمام
وفي يناير/كانون الثاني، كرر البنك المركزي الأوروبي ببساطة بيان ديسمبر/كانون الأول، مشيرًا إلى أنه لن يكون هناك رفع لأسعار الفائدة "على الأقل خلال صيف 2019". ونظرًا للتباطؤ الاقتصادي السريع، سيكون من الحكمة أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بتمديد المدة حتى "نهاية عام 2019" على الأقل. وفيما يتعلق بعملية إعادة الاستثمار، سيؤكد البنك المركزي على "مواصلة إعادة استثمار، بالكامل، المدفوعات الرئيسية من الأوراق المالية المستحقة المشتراة بموجب برنامج شراء الأصول لفترة ممتدة من الوقت بعد التاريخ الذي نبدأ فيه رفع أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي، و على أية حال طالما كان ذلك ضروريا”. على الرغم من عدم إعطاء توقيت محدد لنهاية إعادة الاستثمار، أي بداية تخفيض الميزانية العمومية، فإننا نتوقع أن يستمر ذلك حتى نهاية عام 2020 على الأقل.
TLTROs
في حين أن الإعلان عن تسهيلات الإقراض الجديدة قد طال انتظاره، فإنه ليس من المؤكد ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي سيتحدث عن التفاصيل في الاجتماع القادم. ويبدو أن خطابات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي تشير إلى أن الأمر لا يزال في مرحلة المناقشة والتحليل. ومن الممكن أن يلمح الرئيس ماريو دراجي إلى العملية دون إعطاء المزيد من التفاصيل.
Signal2forex review
Signal2forex.com - أفضل الروبوتات وإشارات الفوركس
