Kanadischer Dollar steigt bei solidem BIP, Dollar zuckt mit PCE-Inflation

Gegen Ende des Monats entwickelten sich die Märkte etwas uneinheitlich. Europäische Aktien liegen im Allgemeinen höher, während der DOW bei Eröffnung um über 100 Punkte zulegt. Unterdessen sind die Renditen für Staatsanleihen anhaltend schwierig, wobei die deutschen 10-Jahres-Renditen etwas niedriger sind, aber die US-amerikanischen 10-Jahres-Renditen erholen sich. Auf den Devisenmärkten ist der Kanadische Dollar nach einem soliden BIP-Bericht deutlich stärker. Aber der Yen scheint noch stärker zu sein. Auf der anderen Seite sind der Schweizer Franken und der Euro die schwächeren, aber es gibt keine Folgeverkäufe. Der Dollar ist gemischt, nachdem die PCE-Inflation keine Überraschung zeigt.

Technisch gesehen wird 1.1026 im EUR/USD kurzfristig ein Hauptschwerpunkt sein. Ein entscheidender Durchbruch wird den größeren Abwärtstrend von 1.2555 fortsetzen. Der erwartete Ausverkauf beim Pfund Sterling hat bisher nicht stattgefunden. Es sieht so aus, als würden GBP/USD, EUR/GBP und GBP/JPY weiterhin seitwärts handeln. Der USD/JPY sinkt über den kleinen Widerstand von 106.73 und bleibt kurzfristig bärisch.

In anderen Märkten ist der DOW derzeit um 0.53 % gestiegen. In Europa ist FTSE um 0.67 % gestiegen. Der DAX ist um 1.19 % gestiegen. CAC ist um 0.86 % gestiegen. Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen ist um -0.0091 auf -0.703 gesunken. Zuvor stieg der Nikkei in Asien um 1.19 %. Der Hongkonger HSI stieg um 0.08 %. China Shanghai SSE fiel um -0.16 %. Die Singapore Strait Times stiegen um 0.80 %. Die Rendite 10-jähriger japanischer japanischer Staatsanleihen stieg um 0.0066 auf -0.277.

Das persönliche Einkommen in den USA stieg um 0.1 %, die Ausgaben stiegen um 0.6 %

Im Juli stieg das Privateinkommen in den USA um 0.1 % und lag damit unter den Erwartungen von 0.3 %. Die Ausgaben stiegen um 0.6 % und lagen damit über den Erwartungen von 0.5 %. Der Anstieg des persönlichen Einkommens im Juli war in erster Linie auf höhere Arbeitnehmerentgelte und staatliche Sozialleistungen für Personen zurückzuführen, die teilweise durch einen Rückgang des persönlichen Zinseinkommens ausgeglichen wurden. Die PCE-Gesamtinflation stieg im Jahresvergleich auf 1.4 % und entsprach den Erwartungen. Die PCE-Kerninflation lag unverändert bei 1.6 % gegenüber dem Vorjahr und entsprach den Erwartungen.

Das kanadische BIP wuchs im Juni um 0.2 %, im zweiten Quartal um 0.9 %

Das kanadische BIP wuchs im Juni um 0.2 % gegenüber dem Vormonat und lag damit über den Erwartungen von 0.1 % gegenüber dem Vormonat. Das ist auch der vierte Expansionsmonat in Folge. Das Wachstum in 17 von 20 Industriesektoren konnte den Rückgang im verarbeitenden Gewerbe mehr als ausgleichen. Die güterproduzierenden Industrien verzeichneten einen Rückgang um 0.2 %, was auf eine geringere Produktion zurückzuführen war und das Wachstum im Mai weitgehend kompensierte. Die Dienstleistungsbranchen legten um 0.3 % zu.

Im zweiten Quartal wuchs das BIP um 2 % gegenüber dem Vorquartal, nachdem in den beiden vorangegangenen Quartalen jeweils nur ein Wachstum von 0.9 % zu verzeichnen war. Dieses Wachstum war auf einen Anstieg des Exportvolumens um 0.1 % zurückzuführen, während die endgültige Inlandsnachfrage leicht zurückging (-3.2 %). Auf das Jahr hochgerechnet stieg das reale BIP im zweiten Quartal um 0.2 %.

VPI der Eurozone unverändert bei 1.0 % gegenüber dem Vorjahr, Arbeitslosenquote unverändert bei 7.5 %

Der VPI der Eurozone lag im August unverändert bei 1.0 % gegenüber dem Vorjahr und entsprach den Erwartungen. Der Kern-VPI blieb ebenfalls unverändert bei 0.9 % gegenüber dem Vorjahr und verfehlte damit die Erwartung von 1.0 % gegenüber dem Vorjahr. Betrachtet man die Komponenten, so wird erwartet, dass Lebensmittel, Alkohol und Tabak im August die höchste Jahresrate aufweisen (2.1 %, verglichen mit 1.9 % im Juli), gefolgt von Dienstleistungen (1.3 %, verglichen mit 1.2 % im Juli) und Nichtenergie Industriegüter (0.4 %, stabil gegenüber Juli) und Energie (-0.6 %, gegenüber 0.5 % im Juli).

Die Arbeitslosenquote in der Eurozone lag im Juli unverändert bei 7.5 % und entsprach den Erwartungen. Dies ist auch die niedrigste Quote seit Juli 2008. Die Arbeitslosenquote in der EU-28 lag unverändert bei 6.3 %, ebenfalls auf dem niedrigsten Stand seit 2000. Unter den Mitgliedstaaten wurden die niedrigsten Arbeitslosenquoten im Juli 2019 in Tschechien (2.1 %) und Deutschland (3.0 %) verzeichnet. ). Die höchsten Arbeitslosenquoten wurden in Griechenland (17.2 % im Mai 2019) und Spanien (13.9 %) beobachtet.

In Deutschland gingen die Einzelhandelsumsätze im Juli um -2.2 % gegenüber dem Vormonat zurück und lagen damit unter den Erwartungen von -1.4 % gegenüber dem Vormonat. Aus Großbritannien stiegen die Hypothekengenehmigungen im Juli auf 67. Die Geldmenge M4 stieg im Juli gegenüber dem Vormonat um 0.7 % gegenüber der Erwartung von 0.2 % gegenüber dem Vormonat.

Schweizer KOF unverändert bei 97, Positivere Signale von der Auslandsnachfrage

Das Schweizer KOF-Konjunkturbarometer lag im August unverändert bei 97.0 und übertraf damit die Erwartung von 95.2. KOF stellte fest, dass „etwas positivere Signale als zuvor von den Indikatoren der Auslandsnachfrage und im Inland von den Verbraucheraussichten und der Produktion kommen.“ Die übrigen Indikatorenbündel (Beherbergungs- und Gastronomiegewerbe, Finanz-, Versicherungs- und sonstige Dienstleistungen sowie Bauwirtschaft) deuten jedoch tendenziell auf eine Stagnation bzw. leichte Verschlechterung der Konjunkturstimmung hin.“

Die japanische Industrieproduktion stieg um 1.3 %, die Einzelhandelsumsätze gingen jedoch um -2.0 % zurück

Heute wurden aus Japan eine Reihe gemischter Wirtschaftsdaten veröffentlicht. Die Industrieproduktion stieg im Juli um 1.3 % gegenüber dem Vormonat und lag damit deutlich über der Erwartung von 0.3 % gegenüber dem Vormonat. Das Wachstum wurde durch eine gesteigerte Produktion von Autos und Chemikalien unterstützt, die den Rückgang bei Ölprodukten ausgleichen konnte. Die einigermaßen solide Erholung der Produktion war ein hoffnungsvolles Zeichen dafür, dass die Hersteller bislang die weltweite Abschwächung und die Eskalation des Handelskriegs zwischen den USA und China überstehen.

Andererseits sanken die Einzelhandelsumsätze im Juli um -2.0 % gegenüber dem Vorjahr, viel schlechter als erwartet von -0.6 % gegenüber dem Vorjahr. Der Rückgang ließ Bedenken aufkommen, dass die Dynamik der Inlandsnachfrage deutlich schwächer ausfiel als ursprünglich erwartet. Insbesondere der Konsum könnte durch die geplante Mehrwertsteuererhöhung im späteren Jahresverlauf weiter belastet werden.

Ebenfalls veröffentlicht wurde, dass die Arbeitslosenquote im Juli auf 2.2 % gesunken ist und damit die Erwartungen von 2.3 % übertroffen hat. Die Baubeginne sanken um -4.1 % gegenüber dem Vorjahr, gegenüber der Erwartung von -5.4 % gegenüber dem Vorjahr. Der VPI in Tokio verlangsamte sich im August von 0.7 % gegenüber dem Vorjahr auf 0.9 % gegenüber dem Vorjahr und verfehlte damit die Erwartungen von 0.8 % gegenüber dem Vorjahr.

Die Baugenehmigungen in Australien gingen um -9.7 % zurück, was einen weiteren Rückgang bedeutet

Wie aus Australien hervorgeht, sanken die Baugenehmigungen im Juli um -9.7 % gegenüber dem Vormonat, viel schlechter als erwartet von 0.0 % gegenüber dem Vormonat. Der Rückgang der Werkzeugzulassungen ist auf den niedrigsten Stand seit mehr als sechs Jahren und um -28 % gegenüber dem Vorjahr gesunken. Außerdem liegen die Gesamtgenehmigungen nun zum ersten Mal seit 2013 deutlich unter der „grundlegenden Nachfrage“. Die Daten verdeutlichten das Risiko, dass die Bautätigkeit erneut nachlässt. Ebenfalls veröffentlicht wurde, dass die Kredite des privaten Sektors im Juli gegenüber dem Vormonat um 0.2 % gestiegen sind und damit den Erwartungen entsprachen.

Unabhängig davon sagte die RBA in ihrem Unternehmensplan, dass „Bewegungen der Vermögenswerte und der Verschuldung angesichts der ohnehin hohen Verschuldung in den Bilanzen der privaten Haushalte möglicherweise wichtiger für die wirtschaftliche Entwicklung sind als in der Vergangenheit.“ Und „insbesondere vor dem Hintergrund eines schwachen Wachstums des Haushaltseinkommens könnten hohe Schuldenstände künftige geldpolitische Entscheidungen erschweren, indem sie die Wirtschaft weniger widerstandsfähig gegen Schocks machen“, hieß es weiter.

USD / CAD Mid-Day-Outlook

Tägliche Pivots: (S1) 1.3270; (P) 1.3294; (R1) 1.3316; Mehr…

USD/CAD sinkt zu Beginn der US-Sitzung deutlich, bleibt aber im Bereich von 1.3177/3345. Die Intraday-Tendenz bleibt für weitere Konsolidierungen neutral. Solange die kleine Unterstützung bei 1.3177 anhält, wird mit einer weiteren Erholung gerechnet. Auf der anderen Seite wird ein Durchbruch von 1.3345 die Erholung von 1.3016 auf die Widerstandszone 1.3564/3664 fortsetzen. Dennoch wird ein Durchbruch von 1.3177 die Tendenz wieder nach unten für 1.3016 umkehren.

Im Großen und Ganzen bleibt der Fokus auf der Unterstützung von 1.3068-Clustern (38.2-Retracement in% von 1.2061 zu 1.3664 bei 1.3052). Ein starker Aufschwung von dort wird mittelfristig bullisch bleiben. Eine anhaltende Unterbrechung von 61.8% Retracement von 1.4689 (2016 hoch) zu 1.2061 bei 1.3685 ist jedoch erforderlich, um die Wiederaufnahme des Aufwärtstrends von 1.2061 (2017 niedrig) zu bestätigen. Andernfalls bleibt der mittelfristige Ausblick zunächst neutral. Die entscheidende Unterbrechung von 1.3052 / 68 bestätigt den Abschluss des Aufwärtstrends von 1.2061 (2017-Tief). Ein weiterer Rückgang ist für das nächste 61.8-Retracement in% bei 1.2673 zu erwarten.

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