Märkte sind wieder im Risk-on-Modus, aber Forex erwartet gemischte Zentralbanksitzungen

Die Anleger schienen die Omicron-Risiken bereits in der vergangenen Woche hinter sich gelassen zu haben, und die Märkte kehrten wieder in den Risikobereitschaftsmodus zurück. Aber die Devisenmärkte waren tatsächlich recht gemischt. Die Rohstoffwährungen waren die stärksten, aber die Erholungen wirken eher wie eine Korrektur. Der Yen schnitt am schlechtesten ab, die Rückschläge waren jedoch sehr gering

Der Dollar verharrt trotz des seit mehreren Jahrzehnten hohen VPI-Werts in der Spanne gegenüber den europäischen Hauptwährungen und dem Yen. Das Pfund Sterling stand eine Zeit lang unter Druck, die Pandemie-Beschränkungen wieder einzuführen, doch es gab keine Folgeverkäufe. Die Märkte müssten wahrscheinlich etwas Bemerkenswertes von den Zentralbanksitzungen (Fed, SNB, BoE, EZB, BoJ) in dieser Woche sehen, um den Ton für den Rest des Jahres festzulegen.

Ist der S&P 500 nach Rekordschluss bereit, seinen Aufwärtstrend fortzusetzen?

Der S&P 500 konnte letzte Woche mit 4712.02 auf einem Rekordhoch schließen, obwohl er mit 4743.83 unter dem Intraday-Rekord lag. Zum jetzigen Zeitpunkt sind wir nicht ganz davon überzeugt, dass die Korrektur von 4743.83 bei 4495.12 abgeschlossen ist. Stattdessen erwarten wir einen weiteren fallenden Kurs, der ein Drei-Wellen-Muster vervollständigt. Der Durchbruch der Lückenunterstützung von 4631.97 wird zu einem tieferen Rückgang führen, um zumindest 4495.12 erneut zu testen.

Aber zugegebenermaßen liegt SPX deutlich über der mittelfristig steigenden Trendlinie. Daher kann eine baldige Wiederaufnahme des Aufwärtstrends nicht völlig ausgeschlossen werden. Ein fester Durchbruch von 4743.83 ebnet den Weg zu einer 138.2 %-Prognose von 2191.86 auf 3588.11 von 3233.94 bei 5163.55.

WTI erholte sich, nachdem es die wichtige Unterstützung verteidigt hatte

Die positive Stimmung spiegelte sich auch in der Erholung des WTI-Rohöls wider. Kurzfristig hätte es bei 62.43 einen Tiefpunkt erreichen sollen, nachdem es die wichtige Unterstützungsmarke von 61.74 verteidigt hatte. Aber es ist auch noch zu früh, um zu sagen, dass es den gesamten Rückgang von 85.41 umkehrt, anstatt ihn zu korrigieren. Solange der 55-Tage-EMA (jetzt bei 75.24) die Erholung begrenzt, würden wir mindestens eine weitere Annäherung an die Unterstützung von 61.74 erwarten.

Ein anhaltender Handel über dem 55-Tage-EMA wird jedoch den Weg für einen erneuten Test des Hochs von 85.41 ebnen, was ein weiteres Zeichen für eine positive Marktstimmung sein wird.

AUD/JPY-Korrektur trotz Erholung nicht abgeschlossen

Die Erholung des AUD/JPY letzte Woche deutet darauf hin, dass sich bei 78.77 ein kurzfristiger Tiefpunkt gebildet hat. Während auf kurze Sicht noch etwas mehr Aufwärtspotenzial zu erwarten ist, könnte ein starker Widerstand bei etwa dem 55-Tage-EMA (jetzt bei 82.24) zu erkennen sein, um das Aufwärtspotenzial zu begrenzen.

Ein Durchbruch von 78.77 wird den Rückgang von 86.24 als Korrektur des gesamten Aufwärtstrends von 59.85 auf ein 38.2 %-Retracement von 59.85 auf 86.24 bei 76.15 verlängern, um die Korrektur abzuschließen. Dies stünde im Einklang mit der Gesamteinschätzung, dass der Aufwärtstrend am Risikomarkt noch nicht wieder aufgenommen werden kann. Ein anhaltender Handel über dem 55-Tage-EMA wird diese Einschätzung jedoch dämpfen und stattdessen zu einem erneuten Test des Hochs von 86.24 führen.

EUR/GBP im Hinblick auf EZB und BoE

EUR/GBP wäre diese Woche mit BoE und EZB eine interessante Sache. Unabhängig davon, ob eine Zinserhöhung erfolgt oder nicht, könnten die Märkte die Entscheidung der BoE als Überraschung empfinden.

Der gekreuzte Wert durchbrach letzte Woche den strukturellen Widerstand von 0.8593, konnte sich aber nicht darüber halten. Vorerst ist ein weiterer Anstieg günstig, solange die kleine Unterstützung von 0.8487 bestehen bleibt. Der Durchbruch von 0.8598 und ein anhaltender Handel über 0.8593 werden das erste Anzeichen dafür sein, dass der gesamte Abwärtstrend von 0.9499 abgeschlossen ist. Eine solche Entwicklung könnte eine weitere Rallye über den Widerstand von 0.8656 bis zum 38.2 %-Retracement von 0.9499 bis 0.8379 bei 0.8807 ermöglichen.

Allerdings wird ein Durchbruch der Unterstützung bei 0.8487 wahrscheinlich den Abwärtstrend von 0.9499 mit einem weiteren Bein bis zum Tief von 0.8379 verlängern.

USD/JPY wartet auf die Drosselungsentscheidung und den Dot-Plot der Fed

Andererseits wird USD/JPY die Entscheidung und Prognose der Fed prüfen, einen Ausbruch aus der Spanne anzuleiten (BoJ wird wahrscheinlich kein Ereignis sein). Die Frage ist nun, wie viel schneller die Fed ihren Tapering-Plan anpassen würde und wie schnell das Tempo der Zinserhöhung ausfällt, wie im neuen Punktdiagramm angegeben. Und natürlich die darauf folgenden Reaktionen in der Risikostimmung.

Während der Bruch des kleinen Widerstands von 113.94 einen erneuten Test des Hochs von 115.51 mit sich bringen wird, muss ein fester Bruch dort mit einer bestätigten Wiederaufnahme des Aufwärtstrends bei den Aktien einhergehen. Andererseits wird ein Durchbruch der Unterstützung bei 112.52 die Korrektur von 115.51 auf das 38.2 %-Retracement von 102.58 auf 115.51 bei 110.57 ausweiten.

USD/CAD fiel letzte Woche auf 1.2604, erholte sich aber schnell wieder. Die anfängliche Tendenz bleibt diese Woche zunächst neutral. Auf der anderen Seite wird der Durchbruch des kleinen Widerstands von 1.2742 den kurzfristigen Aufwärtstrend beibehalten und zunächst einen erneuten Test von 1.2852 mit sich bringen. Ein Bruch dort wird den gesamten Anstieg von 1.2286 fortsetzen und die Widerstandszone 1.2894/2947 erneut testen. Auf der anderen Seite deutet jedoch ein fester Durchbruch von 1.2604 darauf hin, dass der Anstieg von 1.2286 abgeschlossen ist. Ein tieferer Rückgang wäre zurück zur Unterstützung von 1.2286 zu beobachten.

Im Großen und Ganzen bleiben die mittelfristigen Aussichten vorerst neutral. Das Paar erhielt Unterstützung von der 1.2061-Gruppe und erholte sich. Allerdings war das Aufwärtspotenzial unterhalb des 38.2 %-Retracements von 1.4667 auf 1.2005 bei 1.3022 begrenzt. Auf der anderen Seite dürfte ein fester Durchbruch von 1.3022 den Fall einer mittelfristigen bullischen Umkehr bestätigen. Allerdings wird der Durchbruch von 1.2286 den Fokus wieder auf das Tief von 1.2005 lenken.

Auf längere Sicht betrachten wir Kursbewegungen ab 1.4689 als Konsolidierungsmuster. Daher wird erwartet, dass der Aufwärtstrend von 0.9506 (Tief von 2007) zu einem späteren Zeitpunkt wieder aufgenommen wird. Dies wird der bevorzugte Fall bleiben, solange die Unterstützung von 1.2061 hält, was einem Retracement von fast 50% von 0.9406 auf 1.4689 bei 1.2048 entspricht. Ein fester Durchbruch der Unterstützung von 1.2061 wird jedoch dafür sprechen, dass der USD/CAD bereits einen langfristigen Abwärtstrend eingeleitet hat. Das nächste Ziel ist ein 61.8% Retracement von 0.9406 auf 1.4689 bei 1.1424.