Hawkish Geldpolitik. Fed rechnet mit Zinserhöhungen im nächsten Jahr

Hawkish Geldpolitik

FOMC lieferte a Falken Ausblick auf die Dezembersitzung. Neben der von uns erwarteten Verdopplung des Umfangs der Drosselung haben mehr als zwei Drittel der Mitglieder mindestens drei Zinserhöhungen im nächsten Jahr prognostiziert. Die jüngsten Wirtschaftsprognosen deuten darauf hin, dass die Inflation in diesem Jahr auf +3 % steigen könnte, bevor sie nachlässt. Sowohl der Gesamt- als auch der Kern-VPI werden voraussichtlich bis 5.3 über +2 % bleiben.

Die Zentralbank räumte ein, dass die Verbesserung auf dem Arbeitsmarkt in den letzten Monaten „solide“ und die Arbeitslosenquote „deutlich zurückgegangen“ sei. Sie warnten jedoch vor den Risiken „durch neue Varianten des Virus“. Die Fed hat den Begriff „transitorische Faktoren“ in ihrer Charakterisierung der Inflation gestrichen. Es deutete an, dass Angebots- und Nachfrageungleichgewichte „weiterhin zu einem erhöhten Inflationsniveau beitragen“. Darüber hinaus wurde der Hinweis, dass die Inflation „dauerhaft unter“ 2 % lag, gestrichen und durch die Feststellung ersetzt, dass die Inflation „seit einiger Zeit 2 % überschritten“ habe.

Aktualisierte Wirtschaftsprognosen der Fed

Vor diesem Hintergrund sahen die wirtschaftlichen Prognosen der Mitarbeiter einige Änderungen. Die Prognosen der Arbeitslosenquote für dieses und nächstes Jahr wurden von 4.3 % bzw. 3.5 % auf 4.8 % bzw. 3.5 % nach unten korrigiert. Sowohl die Gesamt- als auch die Kerninflationsrate wurden stark angehoben. Die Inflation wird in diesem Jahr voraussichtlich auf +5.3 % steigen, bevor sie 2.6 bzw. 2.3 auf +2022 % bzw. +2023 % nachlässt. Der Kern-VPI soll in diesem Jahr auf +4.2 % steigen. In Bezug auf das Wirtschaftswachstum wird das BIP im Jahr 5.5 voraussichtlich +2021 % im Jahresvergleich erreichen, verglichen mit +5.9 % in der September-Prognose.

Auf dem Geldpolitik, würde die Fed angesichts des erhöhten Inflationsdrucks und des robusten Arbeitsmarkts das Tempo der Drosselung auf 30 Mrd. USD/Monat im Januar verdoppeln. Der Leitzins der Fed wurde auf der Sitzung im Dezember unverändert bei 0–0.25 % belassen. Die Mitglieder haben ihre Zinserhöhungsprognosen aktualisiert. Die mittleren Punktdiagramme zeigen, dass es sowohl 2022 als auch 2023 drei Zinserhöhungen geben würde, gefolgt von zwei weiteren im Jahr 2024. Es ist bemerkenswert, dass zwei Drittel der Mitglieder für das nächste Jahr drei oder mehr Zinserhöhungen prognostizieren.