Η στερλίνα ήταν η πιο αδύναμη την περασμένη εβδομάδα, καθώς υπέστη επίμονες εκπτώσεις πριν από την ανακοίνωση της παραίτησης της πρωθυπουργού του Ηνωμένου Βασιλείου Τερέζα Μέι. Η λίρα έχει πράγματι σταθεροποιηθεί από τότε, αφού έγινε αντιληπτή η εικασία. Χωρίς τη Μέι, η πορεία προς το Brexit γίνεται ακόμη πιο αβέβαιη. Το κλειδί βρίσκεται στο ποιος θα είναι ο διάδοχος της Μέι. Ο σκληροπυρηνικός Μπόρις Τζόνσον είναι το φαβορί για το Brexit. Αλλά θα αμφιβάλλουμε για το πόση υποστήριξη θα είχε από τους Συντηρητικούς σε αυτό το συγκεκριμένο θέμα του Brexit. Το πιο σημαντικό, ακόμα κι αν ο Τζόνσον θα προτιμούσε το Brexit χωρίς συμφωνία, θα αμφιβάλλουμε αν μπορεί να το περάσει από το κοινοβούλιο. Μέχρι στιγμής, στο ευρύ κοινό, δεν επιδεικνύει περισσότερο χάρισμα από τον Μέι.
Το δολάριο ήταν το δεύτερο πιο αδύναμο καθώς υποχώρησε από την ελεύθερη πτώση των αποδόσεων των ομολόγων. Η κλιμάκωση του εμπορικού πολέμου ΗΠΑ-Κίνας θεωρήθηκε βασικός παράγοντας αποστροφής κινδύνου. Πρώτον, όμως, η απόδοση του Dollar δεν ήταν καταστροφική και έδειξε μόνο ξεκάθαρη πτώση έναντι του γεν και του ελβετικού φράγκου. Δεύτερον, οι παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές δεν ήταν σε κατάρρευση παρά την αστάθεια. Θα υποστηρίξαμε ότι το χειρότερο δεν τιμολογείται ακόμα στις αγορές.
Το ελβετικό φράγκο και το γεν ήταν μεταξύ των ισχυρότερων της εβδομάδας, δικαίως με πτώση των αποδόσεων. Αλλά το δολάριο Αυστραλίας ήταν ένα έκπληκτο δεύτερο. Ο διοικητής της RBA, Φίλιπ Λόου, δήλωσε ότι ο Ιούνιος είναι πιθανώς η ώρα για άλλη μια μείωση επιτοκίων. Μετά από αυτό, η Westpac αναθεώρησε την πρόβλεψή της για να προβλέψει τρεις περικοπές φέτος. Η έκπληκτη νίκη του συνασπισμού υπό την ηγεσία των Φιλελευθέρων έδωσε στους Αυστραλούς μια σταθερή βάση. Ενισχύεται περαιτέρω από το ισχυρό ράλι των τιμών του σιδηρομεταλλεύματος. Εάν εξασθενήσουν αυτοί οι δύο παράγοντες, η Αυστραλία θα είναι και πάλι υπό πίεση.
Η ένταση ΗΠΑ-Κίνας μόνο θα κλιμακωθεί, πριν βρεθεί λύση
Οι εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας κλιμακώθηκαν πολύ από τότε που οι διαπραγματεύσεις κατέρρευσαν πριν από εβδομάδες. Οι παγκόσμιες εταιρείες τεχνολογίας άρχισαν να διακόπτουν τους δεσμούς τους με τον κινεζικό τηλεπικοινωνιακό κολοσσό Huawei μετά τις κινήσεις των ΗΠΑ να του επιβάλουν κυρώσεις. Αυτό έγινε παρά την ανακοίνωση του Υπουργείου Εμπορίου των ΗΠΑ για προσωρινή χαλάρωση ορισμένων περιορισμών.
Ο Τραμπ καυχήθηκε την ευκαιρία για μια γρήγορη εμπορική συμφωνία και ισχυρίστηκε ότι ακόμη και η «πολύ επικίνδυνη» Huawei θα μπορούσε να συμπεριληφθεί ως μέρος της συμφωνίας. Αλλά κανείς δεν ακούει αφού ο Τραμπ εκτίμησε λανθασμένα τις καταστάσεις και έδωσε πολλές φορές ψεύτικες ελπίδες για μια συμφωνία. Τώρα πιστεύεται ότι οι δασμοί 25% σε 300 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε όλες τις άλλες κινεζικές εισαγωγές θα επιβληθούν τελικά. Και οι ΗΠΑ έχουν περισσότερες κινεζικές εταιρείες τεχνολογίας στο ραντάρ για απομονώσεις της Huawei.
Από την κινεζική πλευρά, συνέχισαν να αρνούνται οποιουσδήποτε ισχυρισμούς εναντίον τους, που κυμαίνονται από την ενορχηστρωμένη κλοπή IP έως τους δεσμούς της Huawei με τον ελεγχόμενο στρατό του Κομμουνιστικού Κόμματος. Αντί να ψάχνει τρόπους για να διορθώσει τις κακές πρακτικές της, η Κίνα απλώς συνέχισε με σκληρή ρητορική, προετοιμάζοντας νοητικά τους πολίτες της για μια «νέα μεγάλη πορεία».
Προς το παρόν, δεν έχει προγραμματιστεί συνάντηση για περισσότερες εμπορικές συνομιλίες. Δεν έχει προγραμματιστεί σύνοδος κορυφής Τραμπ-Ξι. Δεν βλέπουμε καμία πρόθεση να επιστρέψουμε σύντομα στο τραπέζι.
Οι δείκτες PMI των ΗΠΑ παρουσιάζουν σοβαρούς κινδύνους στην οικονομία
Δεν πρόκειται να εμβαθύνουμε στις ακαδημαϊκές πτυχές των επιπτώσεων του παρατεταμένου εμπορικού πολέμου ΗΠΑ-Κίνας. Αυτές οι εκθέσεις από το ΔΝΤ και τον ΟΟΣΑ αξίζει να τις διαβάσετε αν ενδιαφέρεστε. Αντ 'αυτού, θα εξετάσουμε ποια δεδομένα αντικατοπτρίζουν.
Μια μεγάλη προειδοποίηση σχετικά με την οικονομία των ΗΠΑ ήρθε από τους PMI του Μαΐου που κυκλοφόρησαν την περασμένη εβδομάδα. Ο μεταποιητικός PMI των ΗΠΑ μειώθηκε απότομα στο 50.6, από 52.6, είναι επίσης το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 116 μηνών. Οι υπηρεσίες PMI μειώθηκαν στο 50.9, από 53.0, στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 39 μηνών. Το PMI Composite υποχώρησε στο 50.9, από το 53.0, χαμηλό 36 μηνών.
Οι επιπτώσεις της πρόσφατης κλιμάκωσης στον εμπορικό πόλεμο ΗΠΑ-Κίνας πιθανότατα να μην αντικατοπτρίζονται πλήρως ακόμη στις μετρήσεις του PMI. Η μεταποίηση θα μπορούσε να παρασύρει περαιτέρω την οικονομία στο τρίτο τρίμηνο, καθώς δεν φαίνεται γρήγορη λύση στις εντάσεις. Οι υπηρεσίες δεν είναι πιθανό να προσφέρουν περισσότερη βοήθεια για να μειώσουν την επιβράδυνση. Ίσως αρχίσουμε να βλέπουμε επερχόμενα δεδομένα που επιβεβαιώνουν αυτήν την πτωτική εικόνα.
Μιλώντας για τους PMI, ο γερμανικός κλάδος παραγωγής PMI είχε κολλήσει στο 44.3 τον Μάιο, βαθιά στην περιοχή συρρίκνωσης. Οι υπηρεσίες άρχισαν επίσης να χάνουν δυναμική με τις υπηρεσίες PMI να πέφτουν στο 55.0. Για το σύνολο της Ευρωζώνης, ο PMI μεταποίησης μειώθηκε στο 47.7. Οι υπηρεσίες PMI μειώθηκαν στο 52.5. Υπήρχαν ενδείξεις ότι η επιβράδυνση της μεταποίησης επεκτείνεται και στον τομέα των υπηρεσιών.
Η παραγωγή PMI της Κίνας που θα κυκλοφορήσει αυτή την εβδομάδα θα είναι πιθανώς η πιο σημαντική για να δείξει πόσο κακή ήταν η απόδοση του κλάδου. Από εκεί, θα μπορούσαμε να μετρήσουμε περαιτέρω επιπτώσεις από τον τρέχοντα γύρο κλιμάκωσης των δασμών.
Το δολάριο επεκτάθηκε στις ενοποιήσεις, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συνεπάγονται περικοπή 77% της Fed φέτος
Το δολάριο έγινε πιο αδύναμο την περασμένη εβδομάδα λόγω της πτώσης των αποδόσεων. Αλλά δεν υπάρχει ακόμη σαφές σημάδι πτωτικής αντιστροφής. Σαφώς, η GBP/USD βρίσκεται σε βραχυπρόθεσμη πτώση. Το EUR/USD διατηρείται πολύ κάτω από το 1.1263 βραχυπρόθεσμη αντίσταση Το AUD/USD διατηρείται πολύ κάτω από το 0.6988 υποστήριξη στροφής αντίστασης. Το USD/CAD βρίσκεται μόλις σε ενοποίηση από το 1.3521. Καθαρό πτωτική πρόσημο παρατηρήθηκε σε USD/CHF που ξεπέρασε το 1.0005 προσωρινό χαμηλό. Το USD/JPY φαίνεται ότι επαναλαμβάνει την πρόσφατη πτώση από τα 112.40. Αλλά πρέπει πρώτα να ξεπεράσει την υποστήριξη 109.20.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των αμοιβαίων κεφαλαίων της Fed τιμολογούνται με πιθανότητα 77.3% να περικοπεί η Fed μέχρι τη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου. Αυτό είναι ελαφρώς υψηλότερο από 74% πριν από μια εβδομάδα. Πριν από ένα μήνα, υπονοούνταν μόνο περίπου 58.2% πιθανότητες. Έτσι, οι εικασίες για περικοπή της Fed δεν εντάθηκαν πολύ την περασμένη εβδομάδα. Με βάση τα πρόσφατα σχόλια των αξιωματούχων της Fed, οι περισσότεροι είναι σταθεροί στη στάση υπομονής. Δεν θα περιμέναμε καμία προληπτική μείωση επιτοκίων έως ότου υπάρξουν ισχυρά στοιχεία που δείχνουν επιδείνωση της απασχόλησης και του πληθωρισμού.
Απόδοση 10 ετών σε ελεύθερη πτώση, μπορεί να τεστάρει 2% πριν από την πτώση
Η αποστροφή του κινδύνου αντικατοπτρίστηκε κυρίως στις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων την περασμένη εβδομάδα. Η απόδοση 10 ετών επιταχύνθηκε μέσω των χαμηλών 2.356 και έφθασε στα 2 πριν κλείσει στα 294. Κάποια υποστήριξη συμβαίνει γύρω στο 2.324% αναστροφή του 50 στο 1.336 στο 3.248. Αλλά οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές θα παραμείνουν πτωτικές όσο παραμένει το υψηλό της περασμένης εβδομάδας στα 2.292. Αναμένουμε περαιτέρω πτώση στο 2.441% retracement στο 61.8, που είναι κοντά στο 2.066 υποστήριξη καθώς και στο ψυχολογικό επίπεδο 2.034. Ισχυρή υποστήριξη θα μπορούσε να παρατηρηθεί μόνο σε αυτό το επίπεδο για να φέρει βιώσιμη ανάκαμψη.
Ωστόσο, πρέπει να σημειωθεί ότι με 3μηνη απόδοση τώρα βρίσκεται στο 2.353. Δηλαδή, το πιο σημαντικό μέρος της καμπύλης απόδοσης, 3μηνης έως 10ετίας, αντιστρέφεται ξανά. Αναμένουμε βαθύτερη πτώση των αποθεμάτων, ενώ οι κίνδυνοι συσσωρεύονται για την παγκόσμια και την αμερικανική οικονομία. Επομένως, σε αυτό το σημείο, θα προτιμούσαμε να μην αποκλείσουμε ακόμη μια σταθερή διακοπή στη λαβή 2.0 για απόδοση 10 ετών.
Δεν υπάρχει ακόμη κραχ του παγκόσμιου χρηματιστηρίου, αλλά οι κίνδυνοι αυξάνονται
Ενώ η εξέλιξη των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων ήταν μάλλον τρομερή, οι παγκόσμιες μετοχές ήταν σχετικά σταθερές. Οι περισσότεροι σημαντικοί παγκόσμιοι δείκτες διατηρήθηκαν πάνω από τα χαμηλά της προηγούμενης εβδομάδας, εκτός από τον NASDAQ και την China Shanghai SSE. Ωστόσο, η SSE διατηρήθηκε πάνω από το χαμηλό του Μαΐου. Έτσι, οι μειώσεις της περασμένης εβδομάδας στους κύριους δείκτες ήταν σε μεγάλο βαθμό μέρος των βραχυπρόθεσμων κινήσεων εξυγίανσης. Οι επενδυτές δεν έχουν πανικοβληθεί πραγματικά με τις εξελίξεις της περασμένης εβδομάδας, τουλάχιστον όχι οι επενδυτές μετοχών.
Ο DOW έφτασε μέχρι το 25328.09, πριν κλείσει στις 25585.69, το οποίο διατηρήθηκε πάνω από το χαμηλό της προηγούμενης εβδομάδας στις 25222.51. Ο S&P 500 έφτασε μέχρι τις 2805.49 και μετά έκλεισε στις 2826.06, πάνω από το χαμηλό της προηγούμενης εβδομάδας στις 2801.43. Ο NASDAQ ήταν ο χειρότερος, φτάνοντας μέχρι τις 7585.32 και μετά έκλεισε στις 7637.01, που ήταν ακόμα πάνω από το χαμηλό της προηγούμενης εβδομάδας στις 7627.22, παρόλο που είχε παραβιαστεί. Ο DAX έπεσε στο χαμηλότερο σημείο των 11926.34 και στη συνέχεια έκλεισε στις 12011.04, διατηρήθηκε πάνω από το χαμηλό της προηγούμενης εβδομάδας στις 11844.47. Ο Nikkei έφτασε στο εβδομαδιαίο χαμηλό στις 20922.00, στη συνέχεια έκλεισε στις 21117.22, πάνω από το χαμηλό της προηγούμενης εβδομάδας στις 20751.44 μονάδες. Η Κίνα Σαγκάη SSE έπεσε στο εβδομαδιαίο χαμηλό στις 2838.45 μονάδες και στη συνέχεια έκλεισε στις 2852.99 μονάδες. Το χαμηλό της προηγούμενης εβδομάδας στις 2872.83 κατέρρευσε. Αλλά το χαμηλό του May στις 2838.38 υπερασπίστηκε μέχρι στιγμής.
Ωστόσο, πρέπει να σημειωθεί ότι οι εξελίξεις στον DOW, τον S&P 500 και τον NASDAQ από κοινού υποδηλώνουν ότι οι κίνδυνοι είναι μάλλον βαρείς ως προς την καθοδική πλευρά, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα. Ο S&P 500 από μόνος του δεν φαίνεται πολύ κακός, καθώς περιστρέφονταν γύρω από ένα επίπεδο EMA 55 ημερών. Δεν μπορεί να αποκλειστεί μια ανάκαμψη από το τρέχον επίπεδο για να δοκιμάσετε ξανά το υψηλό 2954.13.
Ωστόσο, η εικόνα του NASDAQ ήταν χειρότερη με την πτώση από το 8176.08 να επεκτείνεται μέχρι την υποστήριξη 7627.22. Είναι ξεκάθαρα σε εξέλιξη για αναστροφή 38.2% του 6190.01 στο 8176.08 στο 7417.46.
Η DOW δεν έκανε νέο χαμηλό την περασμένη εβδομάδα. Αλλά οι προοπτικές είναι στην πραγματικότητα ακόμη χειρότερες καθώς η ενοποίηση από το 25384.03 διατηρείται εντελώς κάτω από το EMA 55 ημερών. Η πτώση από το 26695.96 θα πρέπει τουλάχιστον να έχει μια δοκιμή στο 38.2% αναστροφή του 21712.53 στο 26695.96 στο 24792.29. Ως εκ τούτου, μαζί, οι εξελίξεις υποδηλώνουν ότι ο S&P 500 θα πρέπει να κατευθυνθεί χαμηλότερα στο αντίστοιχο επίπεδο Fibonacci στο 2722.04.
Η βασική μας περίπτωση είναι στην πραγματικότητα πιο πτωτική από αυτή. Η πτώση του DOW από 26695.96 θεωρείται ως το τρίτο σκέλος του μοτίβου ενοποίησης από 29651.81. Αναμένουμε ένα εύκολο σπάσιμο του επιπέδου fibo 24792.28 μπροστά. Και μια δοκιμή στην υποστήριξη 27121.53 μπορούσε να δει. Ο S&P 500 και ο NASDAQ αναμένεται να ακολουθήσουν τέτοιες εξελίξεις.
Η GBP/JPY έπεσε στα 138.50 την περασμένη εβδομάδα καθώς η πτώση από τα 148.87 επεκτάθηκε. Η καθοδική ορμή μειώθηκε ελαφρά, αλλά δεν υπάρχει ακόμη σαφές σημάδι πτώσης. Περαιτέρω πτώση αναμένεται αρχικά αυτή την εβδομάδα στο 61.8% αναστροφή του 131.51 στο 148.87 στις 138.14. Το παρατεταμένο διάλειμμα εκεί θα ανοίξει τον δρόμο για να ξαναδοκιμάσετε το χαμηλό 131.51. Ανοδικά, απαιτείται διάσπαση των 141.73 ελάσσονος αντίστασης για να υποδηλώσει βραχυπρόθεσμη πτώση. Διαφορετικά, οι προοπτικές θα παραμείνουν πτωτικές σε περίπτωση ανάκαμψης.
Στην ευρύτερη εικόνα, η τρέχουσα εξέλιξη υποδηλώνει ότι η GBP/JPY απορρίφθηκε από την αντίσταση κλειδιού 149.98. Και η μεσοπρόθεσμη πτώση από το 156.59 είναι ακόμη σε εξέλιξη. Το σπάσιμο των 131.51 θα στοχεύσει στο 122.36 (χαμηλό 2016). Από την άλλη πλευρά, το αποφασιστικό σπάσιμο των 149.98 θα πρέπει να επιβεβαιώσει ότι η μεσοπρόθεσμη πτώση από το 156.59 (υψηλό 2018) έχει ήδη ολοκληρωθεί στις 131.51. Περαιτέρω ράλι θα παρατηρηθεί πίσω σε αντίσταση 156.59 και πάνω.
Στη μακροπρόθεσμη εικόνα, η άνοδος από 122.36 (χαμηλό 2016) σε 156.59 (υψηλό 2018) δεν εμφανίζει μια σαφή παρορμητική δομή. Επομένως, αντιμετωπίζουμε τις ενέργειες τιμών από 122.36 ως διορθωτικό μοτίβο. Σε περίπτωση επέκτασης, είναι πιθανό να παρατηρηθεί ισχυρή αντίσταση στο 50% αναστροφή του 195.86 (υψηλό 2015) στο 122.36 στο 159.11 για περιορισμό ανοδικών. Από την αρνητική πλευρά, το σπάσιμο του 131.51 υποστήριξη θα φέρει το 122.26 χαμηλά πίσω στο επίκεντρο.
Signal2forex.com - Τα καλύτερα ρομπότ Forex και τα σήματα
