El yen y el dólar fueron los ganadores más grandes la semana pasada, debido al empeoramiento de las perspectivas de inflación, a los bancos centrales y a la caída de los rendimientos de la tesorería. El dólar australiano fue el más débil, ya que el IPC aumentó 1.3% interanual en Q1 en comparación con la expectativa de 1.5% interanual. El peso pesado agregado al caso de RBA se redujo más tarde en el año. El euro fue el segundo más débil, ya que el clima de negocios alemán Ifo cayó nuevamente a 99.2 en abril. Los comentarios de los funcionarios del BCE también sugirieron que la tasa de interés podría mantenerse al nivel actual más allá del final de 2019. BoC también redujo el sesgo de ajuste y se espera que mantenga la tasa de interés por debajo de neutral en 1.75 durante más tiempo. Pero el dólar canadiense acaba de terminar mezclado.
Los datos económicos de los Estados Unidos fueron generalmente sólidos, incluidos los pedidos de bienes duraderos de marzo. El PIB de Q1 se expandió fuertemente en 3.2% anualizado, en comparación con la expectativa de 2.2%. Algunos economistas se apresuraron a señalar que el crecimiento fue impulsado en gran medida por factores temporales como la creación de inventarios. Los detalles fueron tan fuertes como el titular sugirió. Pero no fueron malos un conjunto de números. Excepto que, el núcleo PCE se redujo a 1.3% solamente, muy por debajo del objetivo de la Fed de 2.0%.
En general, mientras que los datos de la semana pasada de EE. UU. Indicaron que la economía se mantiene en buen lugar. La baja inflación podría mantener las políticas de tasas de interés de la Fed sin cambios durante más tiempo, pero probablemente no tanto como el BCE. Es prematuro pedir un recorte de tasas a pesar de las presiones políticas de la administración de Trump. Además, las tasas de los fondos federales ahora se consideran en una tasa neutral, mientras que la política monetaria de otros bancos centrales importantes sigue siendo acomodaticia. Incluso hay perspectivas de recortes de tasas como RBNZ y RBA. La situación seguirá siendo el dólar de apoyo por delante. Sin embargo, Yen tiene la posibilidad de superar aún más en la caída de los rendimientos.
La cadena de los próximos datos económicos será importante para consolidar la perspectiva actual. Estados Unidos publicará la inflación PCE de marzo, los índices ISM de abril y las nóminas no agrícolas. También existe la posibilidad de una mayor fortaleza del dólar si el presidente de la Fed, Jerome Powell, descarta la posibilidad de un recorte de tasas en la conferencia de prensa posterior al FOMC. El PIB de la zona euro confirmará la profundidad de la desaceleración en Q1, mientras que también se presentará el IPC. Se observarán los PMI de abril de China para confirmar si las señales positivas en marzo fueron solo un falso amanecer estacionalmente afectado. El empleo de Nueva Zelanda y el IPC de Canadá estarían moviendo el mercado. El Reino Unido publicará los PMI y la decisión de tasas del BoE, pero los mercados podrían encogerse de hombros.
El índice del dólar retoma la tendencia alcista a mediano plazo, 98.58, una prueba con un impulso alcista
El dólar finalizó como el segundo más fuerte la semana pasada, principalmente gracias a las moderadas expectativas del banco central en otros lugares. Técnicamente, el EUR / USD rompió el soporte clave de 1.1176 para reanudar la tendencia a la baja de 2018 en 1.2555. Índice de dólar fue empujado a través de la resistencia clave 97.71 finalmente. Y la tendencia alcista de 2018 baja en 88.25 se ha reanudado. Se espera un aumento adicional en el corto plazo para la proyección 100% de 95.74 a 97.51 desde 96.81 en 98.58. Una ruptura decisiva será un fuerte signo de aceleración al alza y solidificaría el impulso de la tendencia alcista a medio plazo. El próximo objetivo será 161.8% de proyección en 99.67 primero.
Desde el punto de vista a medio plazo, se eliminó el 61.8% de retroceso de 103.82 a 88.25 en 97.87. El próximo objetivo será 78.6% de retroceso en 100.48. La ruptura firme del nivel de proyección 98.58 mencionado anteriormente solidificaría el impulso a través de este nivel de retroceso 100.48. Y en ese caso, es probable que veamos una nueva prueba en 103.82 a finales de año.
¿El rendimiento del año 10 de EE. UU. Finalizó el rebote a corto plazo, reanudando la tendencia a la baja?
Yen fue incluso más fuerte como el mejor actor la semana pasada. Esto se debe principalmente a la caída de los rendimientos de la tesorería mundial. El rendimiento del año 10 alemán volvió a ser negativo en una perspectiva económica sombría. Al mismo tiempo, el rendimiento de los EE. UU. Se vio afectado por la débil perspectiva de la inflación. El rendimiento de 10 en el año se redujo drásticamente para cerrar en 2.505, apenas se mantuvo en el mango de 2.5. Pero técnicamente, la recuperación de 2.356 es probable que se complete después del rechazo por parte de 55 day EMA. El soporte de 2.463 será el foco inmediato. La ruptura debería al menos interrumpirla volver a probar en un nivel bajo de 2.356, con la posibilidad de reanudar la disminución de 3.248.
En la imagen a medio plazo, TNX también fue rechazado por el soporte de canal a largo plazo y la resistencia se volvió, y se mantuvo muy por debajo de la semana de 55 EMA. La interrupción del soporte a corto plazo 2.463 mencionado anteriormente enviará TNX a 50% de retroceso de 1.336 a 3.248 en 2.292. Luego veremos si la condición de convergencia alcista en el MACD diario podría contener desventajas allí.
Las acciones en los registros, pero la reversión podría ser inminente
Las acciones estadounidenses estuvieron muy fuertes la semana pasada con el S&P 500 y el NASDAQ alcanzando máximos históricos. El impulso subyacente en los EE. UU. Todavía se considera sólido, a pesar de la moderación. La baja inflación al menos mantendría la mano de la Fed en más subidas de tipos. Cabe señalar nuevamente que la normalización de la política monetaria de la Fed se ha completado en gran medida. Por lo tanto, está en un modo de esperar y ver, a menos que los datos entrantes apunten a una tendencia persistente en la inflación o el empleo que podría desencadenar una acción de política. Las acciones fueron fuertes debido a estos factores, naturalmente.
Sin embargo, seguimos teniendo grandes dudas sobre la afirmación de que los mercados de valores de EE. UU. Están reanudando la tendencia alcista a largo plazo. Se espera una fuerte resistencia alrededor del máximo de 2940.91 para limitar el alza a fin de lograr una reversión a corto plazo. Nos aferraremos a esto hasta que veamos una interrupción sostenida de 2940.91, o una recuperación en el momento como se ve en el MACD diario. Mientras tanto, la ruptura de la compatibilidad con 2891.90 será el primer signo de reversión y, al menos, traerá una caída más profunda a la EMA de 55 en el día (ahora en 2829.77).
El mercado de valores chino es un gran riesgo para los sentimientos globales
El próximo desarrollo en el mercado de valores chino será el mayor riesgo para el sentimiento de riesgo global. Con la abrupta caída de la semana pasada, China Shanghai SSE debería haber formado una parte superior inferior a corto plazo en 3288.45. Está ligeramente por delante del retroceso de 78.6% de 3587.03 a 2440.90 en 3341.75. Hay varias interpretaciones sobre la naturaleza de la subida del fondo a largo plazo de 2440.90. El caso más optimista es que está comenzando una nueva tendencia alcista. Pero aún así, la primera ola probablemente ya está terminada. Se anticipa que la corrección de 3288.45, como la segunda ola, será profunda. Es decir, podría extenderse al 61.8% de retroceso de 2440.90 a 3288.45 en 2764.66 antes de completarse. Veremos cómo reacciona primero a 38.2% retracememt en 2964.68.
EUR / USD Semanal de Outlook
El EUR / USD se redujo drásticamente hasta 1.1111 la semana pasada antes de formar un fondo temporal y se recuperó. El sesgo inicial es neutral esta semana para algunas consolidaciones primero. La recuperación debe limitarse muy por debajo de la resistencia de 1.1324 para traer la reanudación de la caída. En el lado negativo, la ruptura de 1.1111 extenderá la tendencia a la proyección de 100% de 1.1448 a 1.1183 de 1.1324 en 1.1059. Break se dirigirá a la proyección 161.8% en 1.0895.
En la imagen más grande, la tendencia descendente de 1.2555 (alta de 2018) acaba de reanudarse. El 61.8% de retroceso de 1.0339 (2016 bajo) a 1.2555 (2018 alto) en 1.1186 también se eliminó. La caída actual ahora debe apuntar al 78.6% de retroceso en 1.0813. El descanso sostenido allanará el camino para volver a probar 1.0339. En el lado negativo, la ruptura de la resistencia de 1.1448 es necesaria para ser el primer signo de fondo a medio plazo. De lo contrario, la perspectiva se mantendrá bajista en caso de rebote.
En la imagen a largo plazo, el rechazo del 38.2% de retroceso de 1.6039 a 1.0339 en 1.2516 sostiene que la tendencia descendente a largo plazo de 1.6039 (máximo de 2008) aún no ha terminado. El EUR / USD también se mantiene por debajo de la década de resistencia de la línea de tendencia, el mes 55 y la semana 55 EMA. La ruptura de 1.0339 reanudará la tendencia descendente a 100% de proyección de 1.3993 a 1.0339 de 1.2555 en 0.9501
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