Powell finalmente no dijo nada nuevo, por lo que es probable que la acción del precio de esta semana cambie de un enfoque en Fedspeak a datos económicos subyacentes...
¡Bueno, ese fue un final feo para una semana tranquila para los activos de riesgo!
Los operadores de acciones y divisas sin duda leyeron un mensaje agresivo en el discurso de apertura de Jackson Hole del presidente de la Fed, Powell, el viernes, aunque los operadores de bonos fueron un poco más circunspectos, con los rendimientos del Tesoro a corto plazo simplemente subiendo. Profundizaremos en los detalles a continuación, pero Powell finalmente no dijo nada nuevo, por lo que es probable que la acción del precio de esta semana cambie de un enfoque en Fedspeak a datos económicos subyacentes, con el informe del IPC de la Eurozona del miércoles y las nóminas no agrícolas de EE. UU. del viernes. informe obtener la mejor facturación.
Resumen del Simposio de Jackson Hole
En nuestra reacción inmediata a los muy esperados comentarios del presidente de la Fed, señalamos que "Señor. Powell claramente tocó una nota de línea dura, enfatizando la importancia de mantener la política estricta hasta que la inflación haya sido lamida por completo. Dicho esto, dejó la puerta abierta a una desaceleración en las subidas de tipos a partir de septiembre, lo que significa que los datos económicos serán fundamentales para inclinar la mano de la Fed en las próximas semanas”. Los comerciantes aparentemente estuvieron de acuerdo, con las probabilidades implícitas en el mercado de un aumento de la tasa de interés de 75 pb el próximo mes que se mantienen alrededor del nivel del 50%. En última instancia, la Fed desea enfatizar su lucha contra la inflación buena fe, incluso si eso significa llevar a la economía estadounidense a una recesión en los próximos trimestres. En el futuro, los datos económicos determinarán qué tan alto y por cuánto tiempo el banco central se sentirá obligado a subir las tasas.
En particular, la palabrería de Jackson Hole de Powell tuvo lugar inmediatamente después del lanzamiento de la iteración de julio de la medida de inflación preferida de la Fed, la Índice de precios básico de PCE. El informe fue un poco más frío de lo esperado con un 4.6 % interanual, lo que se sumó a la evidencia de que la inflación puede haber tocado techo, aunque sigue estando muy por encima del nivel objetivo de la Reserva Federal. Se necesitará una moderación continua en este indicador en los próximos meses para suavizar la postura agresiva de Jerome Powell y compañía.
Vista previa de las nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU.
Después de las festividades de Jackson Hole, los comerciantes esperarán ansiosamente el informe de empleo de marquesina de EE. UU. del viernes. Las nóminas no agrícolas (NFP, por sus siglas en inglés) se han mantenido relativamente sólidas, a pesar de la reciente desaceleración en otros datos económicos de EE. UU. Después de cuatro meses de crear aproximadamente 400 500 nuevos puestos de trabajo netos, la economía de EE. UU. experimentó un fuerte crecimiento de los puestos de trabajo por encima de los 290 XNUMX puestos de trabajo en julio, pero los economistas, una vez más, esperan una desaceleración para acercarse a los XNUMX XNUMX nuevos puestos de trabajo netos en agosto. Después de cuatro lecturas consecutivas mejores de lo esperado, ¿los economistas lograrán finalmente una (ligera) desaceleración en el mercado laboral? ¿O seguirá NFP desafiando las tendencias económicas más amplias y mostrando un mercado laboral cada vez más ajustado?
¡Estén atentos al informe preliminar completo de NFP del jueves para obtener nuestro análisis basado en los indicadores principales!
Ganancias:
La temporada de ganancias prácticamente ha terminado, configurando unas seis semanas relativamente tranquilas para las principales acciones de EE. UU., aunque todavía habrá informes notables esporádicos para observar. Recapitulando la (gran mayoría) de la temporada de ganancias que fue, aproximadamente tres de cada cuatro de las empresas en el S&P 500 superaron las estimaciones de ganancias, un punto por debajo del promedio de cinco años del 77 %, mientras que cerca del 70 % de las empresas superaron los ingresos. estimaciones, en línea con el promedio de cinco años del 69%. En general, fue una temporada de ganancias relativamente optimista, aunque con algunas grandes sorpresas individuales. De cara al futuro, los comerciantes estarán ansiosos por observar la orientación a medida que los precios de la energía y las tasas de interés continúan aumentando en todo el mundo.
Las ganancias que se publicarán esta semana incluyen los siguientes tickers:
PDD, BMO, BIDU, CRWD, HPQ, CHWY, BBY, BF, AVGO y LULU
datos económicos
Fuera del informe NFP de EE. UU. antes mencionado, el otro gran punto a destacar en la próxima semana será la estimación del IPC Flash de la Eurozona para agosto (publicado el miércoles). Los comerciantes y economistas esperan que la lectura principal sea del 9.0% después del dato del mes pasado del 8.9%, con la cifra del IPC subyacente del 4.0%, en línea con el mes pasado. Los precios de la energía serán un foco importante para los comerciantes que se dirijan a los meses más fríos, y dado que es probable que la inflación no muestre signos de desaceleración en el ínterin, el informe podría reafirmar la terrible situación que enfrentará el Banco Central Europeo (y los ciudadanos europeos en general) en el próximos meses.
Otros comunicados económicos a tener en cuenta esta semana incluyen los siguientes informes:
Lunes
- Ventas minoristas en Australia
- Día festivo del Reino Unido
Martes
- Informe de empleo de JP
- Aprobaciones de construcción de la UA
- IPC preliminar alemán
- Aprobaciones de hipotecas del Reino Unido
- Confianza del Consumidor de EE. UU.
- Ofertas de empleo de US JOLTS
- Discurso de Williams, miembro del FOMC
Miércoles
- JP Producción Industrial y Ventas Minoristas
- JP Confianza del Consumidor y Construcción de Viviendas
- Confianza empresarial de Nueva Zelanda
- Crédito del sector privado de la AU
- PMI manufacturero y no manufacturero de CN
- Informe de empleo alemán
- Eurozona CPI
- Discurso del maestro miembro del FOMC
- Informe de empleo de ADP
- PIB de Canadá
- PMI de Chicago de EE. UU.
- Inventarios de petróleo crudo de EE. UU.
Jueves
- Gasto de capital de JP y PMI de fabricación final
- Gastos de capital privado de AU
- PMI manufacturero de CN Caixin
- Ventas minoristas alemanas
- IPC suizo, PMI manufacturero y ventas minoristas
- PMI manufacturero final de la zona euro
- PMI manufacturero final del Reino Unido
- Recortes de empleos de Challenger de EE. UU.
- Solicitudes iniciales de desempleo de EE. UU. y PMI manufacturero del ISM
- PMI manufacturero de CA
Viernes
- Balanza comercial alemana
- PPI de la zona euro
- Nóminas no agrícolas de EE. UU.
Gráfico de la semana: Nasdaq 100 (US Tech 100)
Fuente: Tradingview, StoneX
El índice Nasdaq 100 centrado en la tecnología repuntó casi un 25 % desde sus mínimos de junio hasta mediados de agosto para asomarse por encima de su EMA de 200 días, pero la acción del precio en las últimas dos semanas sugiere que la tendencia bajista a largo plazo ahora puede estar reanudándose. Como muestra el gráfico anterior, el Nasdaq 100 cayó bruscamente al comienzo de la operación de la semana pasada, y después de no lograr un repunte significativo durante toda la semana, el índice experimentó una fuerte presión de venta para cerrar cerca de los niveles más bajos de la semana. Con poco apoyo previo cercano, los lectores querrán ser cautelosos cuando traten de identificar cualquier fondo a corto o mediano plazo en las acciones tecnológicas de EE. UU.
Tener un gran fin de semana!
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