Keuntungan Dolar Pares Meskipun Ketenagakerjaan ADP Kuat, FOMC Tidak Mungkin Menginspirasi

Dolar mengurangi sebagian dari keuntungan hari ini di awal sesi AS. Data ketenagakerjaan ADP yang lebih baik dari yang diharapkan tidak memberikan dorongan untuk greenback. Fokus akan beralih ke keputusan ISM manufaktur dan FOMC rate. Meskipun demikian, seperti pada saat penulisan, Dollar masih merupakan yang terkuat kedua untuk hari ini, tepat di samping Sterling. Pound tampaknya didukung oleh data manufaktur PMI Inggris yang tidak terlalu buruk. Nasib Sterling akan tergantung pada apakah akan ada "kenaikan dovish" oleh BoE besok. Euro mengikuti sebagai yang terkuat ketiga. Di sisi lain, mata uang komoditas umumnya lebih rendah, dengan Selandia Baru, Dolar Australia, dan Dolar Kanada sebagai yang terlemah.

Perkembangan yang perlu diperhatikan adalah reaksi yang kuat dan segera di saham-saham Tiongkok untuk memperbarui ancaman perang perdagangan AS-China. Dilaporkan bahwa Trump sedang mempertimbangkan untuk memberlakukan tarif 25% pada USD 200B dalam impor Cina, bukan 10%. Pengumuman bisa dilakukan secepatnya hari ini. Komposit SSE China Shanghai menutup -1.8% ke 2824.53. Perkembangan ini berpendapat bahwa rebound baru-baru ini selesai dan indeks mungkin siap untuk menuju ke selatan untuk menguji kembali 2016 rendah di 2638.30. Ini akan menjadi pengembangan kunci untuk diperhatikan mengingat bahwa masih belum ada tanda-tanda kedua sisi mundur.

ADP AS tumbuh 216k, tarif belum berdampak secara material terhadap pekerjaan

Laporan ADP AS menunjukkan pekerjaan sektor swasta tumbuh 216k pada bulan Juli, di atas ekspektasi 186k. Angka bulan sebelumnya juga direvisi naik dari 177k ke 181k. Mengomentari dalam rilis, Ahu Yildirmaz, wakil presiden dan kepala bersama dari ADP Research Institute, mengatakan "pasar tenaga kerja sedang bergulir tanpa tanda-tanda perlambatan yang terlihat." Dan, "hampir setiap industri membukukan keuntungan yang kuat dan kecil perekrutan bisnis dijemput. "Mark Zandi, kepala ekonom Moody's Analytics, mengatakan," Pasar pekerjaan sedang booming, dipengaruhi oleh pemotongan pajak yang dibiayai defisit dan peningkatan pengeluaran pemerintah. Tarif belum berdampak secara material terhadap pekerjaan, tetapi perusahaan multinasional melepas pekerjaan bulan lalu, menandakan ancaman. ”

Keputusan tingkat FOMC adalah peristiwa besar di depan. Tapi kami tidak mengharapkan kejutan dari Fed. Bank sentral berada di jalur untuk dua kenaikan suku bunga tahun ini, satu pada bulan September dan satu lagi pada bulan Desember. Tidak ada konferensi pers hari ini. Fokus akan cepat berubah menjadi menit yang akan dirilis nanti pada 22 Agustus.

Lebih lanjut tentang FOMC:

Manufaktur PMI Inggris jatuh ke 54.2, BoE bisa menemukan beberapa alasan untuk jeda

Manufaktur PMI Inggris jatuh ke 54.0 pada bulan Juli, turun dari 54.3 dan meleset dari ekspektasi 54.2. Markit mencatat peningkatan yang lebih lemah baik dalam output maupun pesanan baru. Juga, produksi barang setengah jadi jatuh untuk pertama kalinya dalam dua tahun. Rob Dobson, Direktur di IHS Markit, mengatakan dalam rilis bahwa manufaktur Inggris "memulai kuartal ketiga dengan pijakan yang lebih lembut, dengan tingkat ekspansi dalam output dan pesanan baru kehilangan uap", dan "gagal memberikan dorongan yang berarti untuk pertumbuhan PDB utama sepanjang tahun ini. ”

Ia juga mencatat bahwa “pasar keuangan tampaknya masih mengalami kenaikan suku bunga untuk bulan Agustus.” Namun, “jika kombinasi dari pertumbuhan yang lebih lemah dan melemahnya tekanan biaya pipa di pabrik tercermin dalam sektor jasa yang lebih besar, Bank Dunia keputusan Inggris akan jauh dari bulat dan mereka bahkan mungkin menemukan beberapa alasan untuk jeda. "

UK NIESR mendesak BoE untuk siap bergerak di kedua arah jika situasinya berubah

Lembaga Penelitian Ekonomi dan Sosial Nasional Inggris merilis artikel "Prospek Ekonomi Inggris" kemarin. Ia memperingatkan bahwa ekonomi "menghadapi tingkat ketidakpastian yang tidak biasa karena Brexit". "Ketidakpastian semacam itu terutama berasal dari hubungan yang belum ditentukan antara Inggris dan Uni Eropa", serta "respons ekonomi terhadap kerangka baru begitu muncul." Dan mengkritik kertas putih Brexit Perdana Menteri Theresa May karena gagal " satukan pemerintah atau Parlemen ”, sehingga“ meninggalkan membuka seluruh spektrum hasil yang mungkin. ”

NIESR mengkondisikan perkiraan ekonominya dengan kenaikan suku bunga BoE 25bps bulan ini, yaitu, besok. Itu juga di bawah asumsi "Brexit lembut". Ekonomi diperkirakan tumbuh pada potensi dengan PDB 1.4% tahun ini, dan 1.7% tahun depan. Tapi "risiko terhadap perkiraan pertumbuhan PDB kami lebih luas dari sebelumnya dan miring ke bawah."

NIESR juga mendesak BoE untuk mempertimbangkan ketidakpastian Brexit ketika menetapkan kebijakan dan “juga mempertimbangkan konsekuensi dari 'melakukan kesalahan”. ”Artinya, mendorong BoE untuk“ siap untuk bergerak ke arah mana pun jika situasinya berubah. ”BoE harus "menekankan ketidakpastian (bukan kepastian) dari sikap kebijakan masa depannya dalam komunikasi dan kesediaannya untuk membalikkan keputusannya."

Manufaktur PMI zona euro diselesaikan di 55.1, perlambatan mencerminkan kekhawatiran pada perang perdagangan, tarif dan kenaikan harga

PMI manufaktur zona euro diselesaikan di 55.1 pada bulan Juli, tidak direvisi. Itu adalah sentuhan yang lebih tinggi dari pembacaan akhir 54.9 pada bulan Juni. Pasar mencatat dalam rilis bahwa pertumbuhan dari kedua output dan pesanan baru tetap tenang dibandingkan pada awal tahun. Juga, pertumbuhan pesanan ekspor baru di hampir dua tahun rendah di tengah kekhawatiran tentang tarif dan perang perdagangan. Di antara negara-negara, Belanda mencetak 58.0, tetapi mencapai terendah 14 bulan. Jerman menduduki posisi kedua di 56.9 (direvisi turun dari 57.3). Italia mencapai terendah 21-bulan di 51.5.

Chris Williamson, Chief Business Economist di IHS Markit mengatakan, “tanggapan survei menunjukkan bahwa perlambatan mungkin mencerminkan kekhawatiran tentang perang perdagangan, tarif dan kenaikan harga, serta ketidakpastian umum tentang prospek ekonomi. Optimisme tentang masa depan tetap pada salah satu level terendah yang terlihat selama dua tahun terakhir. ”

Jepang Nishimura: Pertemuan dengan USTR Lighthizer tidak mendahului FTA bilateral

Wakil Ketua Kabinet Jepang Yasutoshi Nishimura menekankan hari ini bahwa pertemuan antara Menteri Ekonomi Toshimitsu Motegi dan Perwakilan Perdagangan AS Robert Lighthizer minggu depan bukan merupakan awal dari perjanjian perdagangan bebas bilateral.

Nishimura menegaskan kembali sikap pemerintah bahwa "Jepang tidak menginginkan FTA dan pembicaraan ini sama sekali bukan diskusi awal mengenai FTA." Meskipun dia mencatat bahwa "Kami akan mencari jalan terbaik untuk Amerika Serikat dan Jepang."

Selain itu ia juga mengesampingkan penetapan batas kuantitatif pada ekspor mobil ke AS. Dia mengatakan "apakah itu ekspor atau impor, kami tidak akan menetapkan target numerik." Dan, "hal mendasar adalah mempertahankan perdagangan bebas dan adil."

Mengenai ancaman tarif otomatis dari Trump, Nishimura mengatakan "menaikkan tarif pada mobil akan memiliki dampak besar pada ekonomi dunia dan akan menjadi minus besar bagi ekonomi Amerika, jadi kami ingin berbicara dengan tegas agar tidak terjadi."

Jepang telah sangat jelas pada niat mereka untuk membawa AS kembali ke perjanjian Trans-Pacific Partnership multilateral yang Trump tinggalkan sebagai salah satu hal pertama yang dia lakukan setelah menjabat.

Manufaktur PMI Jepang diselesaikan pada 52.3, penjualan ekspor berhenti untuk bulan kedua

Manufaktur PMI Jepang diselesaikan di 52.3, direvisi naik dari 51.6. Tetapi pembacaan itu masih yang terendah dalam bulan 11. Joe Hayes, Ekonom di IHS Markit mencatat dalam rilis bahwa "data survei terbaru mengisyaratkan perlambatan untuk pertumbuhan sektor manufaktur pada awal Q3. Pertumbuhan output berkurang dan ada pelunakan permintaan yang nyata, sementara penjualan ekspor gagal mencatat kenaikan untuk bulan kedua berjalan. ”“ Inflasi harga input dipercepat ke 88-bulan yang tinggi, menghasilkan tingkat kenaikan biaya penjualan terkuat untuk hampir satu dekade ”. Tetapi kenaikan itu "terutama biaya pus". Oleh karena itu, "kelemahan lebih lanjut dalam total pertumbuhan bisnis baru bisa membuat pandangan inflasi menjadi negatif."

Manufaktur PMI Caixin China turun ke 50.8, pasar ekspor terus memburuk

Manufaktur Caixin PMI China turun -0.2 ke 50.8 di bulan Juli, turun dari 51.0, sedikit di bawah ekspektasi 50.9. Ini juga yang terendah sejak November 2017. Poin-poin penting dalam rilis ini adalah peningkatan lebih lambat dalam output dan pesanan baru, penurunan tercepat dalam penjualan ekspor baru selama lebih dari dua tahun dan kenaikan biaya input yang solid. Melihat rinciannya, pesanan ekspor baru menyusut pada laju tercepat sejak Juni 2016, menunjukkan pasar ekspor terus memburuk. Dr. Zhengsheng Zhong, Direktur Analisis Ekonomi Makro di CEBM Group, mengatakan dalam rilisnya bahwa “secara umum, survei mengisyaratkan tren manufaktur yang melemah karena pasar ekspor yang suram menyeret kinerja sektor ini. Penggerak positif adalah peningkatan stok pembelian dan mengurangi tekanan pada perputaran modal. ”

Pegawai Selandia Baru tumbuh 0.5%, tingkat pengangguran naik lebih tinggi ke 4.5%

Pekerjaan Selandia Baru tumbuh 0.5% qoq di Q2, turun dari kuartal sebelumnya 0.6% qoq, tetapi melampaui ekspektasi 0.4% qoq. Tingkat pengangguran naik 0.1% ke 4.5%, di atas ekspektasi 4.4%. Tingkat partisipasi meningkat 0.1% menjadi 70.9%. Semua inflasi upah sektor naik 0.5%. Dari Australia, kinerja AiG dari indeks manufaktur turun 52 terkenal di bulan Juli, turun dari 57.4.

Outlook tengah hari GBP / USD

Pivot Harian: (S1) 1.3086; (P) 1.3129; (R1) 1.3168; Lebih…

GBP / USD terus berada dalam kisaran ketat antara 1.3070 / 3212 dan bias intraday tetap netral. Outlook tidak berubah bahwa tindakan harga dari 1.2956 dilihat sebagai pola korektif. Pada sisi negatifnya, istirahat dari dukungan minor 1.3070 akan menunjukkan penyelesaian dari bentuk rebound 1.2956 dan mengubah bias kembali ke sisi bawah untuk menguji ulang rendah ini. Perusahaan istirahat di sana akan melanjutkan penurunan yang lebih besar dari 1.4376 untuk tingkat Fibonacci 1.2874 berikutnya. Pada sisi atas, di atas 1.3212 akan membawa pemulihan lebih lanjut. Tetapi upside harus dibatasi oleh resistansi 1.3362 untuk membawa kemunduran penurunan yang lebih besar pada akhirnya.

Dalam gambaran yang lebih besar, rebound jangka menengah dari 1.1946 (2016 rendah) seharusnya sudah selesai di 1.4376, setelah penolakan dari 55 bulan EMA (sekarang di 1.4179). Jatuh dari 1.4376 harus diperluas ke 61.8% retracement 1.1946 (2016 low) ke 1.4376 di 1.2874 selanjutnya. Penembusan 1.2874 yang menentukan akan meningkatkan peluang penurunan tren jangka panjang melalui 1.1946 rendah. Pada sisi atas, terobosan resistensi 1.3362 diperlukan untuk menjadi indikasi awal bottoming jangka menengah. Jika tidak, prospek akan tetap bearish bahkan dalam kasus rebound yang kuat.

Update Indikator Ekonomi