Yen Lebih Tinggi Mengikuti Kelemahan pada Hasil, Euro Bervariasi seiring Jerman Menghindari Resesi

Yen, Franc Swiss dan Dolar tetap yang terkuat karena penghindaran risiko yang dipimpin Asia berlanjut hari ini. Selain itu, imbal hasil treasury kembali di bawah tekanan dengan beberapa akselerasi penurunan setelah yield 10-tahun AS kehilangan 1.9 sementara yield 10-tahun Jerman hilang -0.3. Di sisi lain, Dolar Australia tetap yang terlemah, diikuti oleh Dolar Selandia Baru. Sterling mengikuti sebagai yang terlemah ketiga setelah penjualan ritel yang buruk. Euro bervariasi karena Jerman lolos dari resesi teknis.

Secara teknis, akselerasi downside di AUD / USD menegaskan bahwa rebound korektif dari 0.6670 telah selesai di 0.6929. Penurunan lebih lanjut diperkirakan akan menguji ulang 0.6670 rendah. EUR / AUD memperpanjang rebound dari 1.5976, menuju resistensi 1.6432. Terobosan USD / JPY dari dukungan minor 108.64 diambil sebagai tanda pertama pembalikan jangka pendek, setelah gagal resistensi struktural 109.31. Fokus kembali pada 107.88. EUR / JPY sekarang akan melihat dukungan minor 119.11. Break akan menyelaraskan prospek dengan USD / JPY dan menargetkan dukungan 117.07 berikutnya.

Di Eropa, saat ini, FTSE turun -0.43%. DAX turun -0.46%. CAC turun -0.16%. Hasil 10-tahun Jerman turun -0.030 di -0.327. Sebelumnya di Asia, Nikkei turun -0.76%. HSI Hong Kong turun -0.93%. SSE China Shanghai naik 0.16%. Singapore Strait Times turun -0.23%. Hasil JGB Jepang 10 tahun turun -0.0241 ke -0.071.

Klaim pengangguran awal AS naik ke 225k, dibandingkan exp. 215k

Klaim pengangguran awal AS naik 14k ke 225k dalam pekan yang berakhir November 9, di atas ekspektasi 215k. Rata-rata bergerak empat minggu dari klaim awal naik 1.75k ke 215.25k. Klaim yang berkelanjutan turun -1k ke 1.683m di minggu yang berakhir pada November 2. Rata-rata bergerak empat minggu untuk klaim yang berkelanjutan tidak berubah di 1.688mm.

Juga dirilis. PPI naik 0.4% ibu, 1.1% yoy di bulan Oktober, di atas ekspektasi 0.2% ibu, 0.9% yoy. Inti PPI naik 0.3% ibu, 1.6% yoy, dibandingkan ekspektasi 0.2% ibu, 1.6% yoy.

De Guindos mengatakan ECB membutuhkan toolkit yang luas, tetapi kebijakan moneter tidak dapat mengatasi semua masalah

Wakil Presiden ECB Luis De Guindos mengatakan hari ini bank sentral harus memperluas perangkat kebijakan moneternya untuk memastikan efektivitasnya. Padahal, dia menekankan bahwa kebijakan moneter saja tidak dapat mengatasi semua masalah. Dia mendesak negara dengan ruang fiskal untuk berbuat lebih banyak. Dia menambahkan bahwa ekonomi Eropa tidak akan jatuh ke dalam resesi tetapi pertumbuhan akan di bawah potensi.

Secara terpisah, kepala ekonom Philip Lane mengatakan nilai tukar euro bukan target kebijakan untuk ECB. Tapi, "Sangat masuk akal bahwa dampak penurunan suku bunga terhadap nilai tukar euro telah meningkat dari waktu ke waktu."

Anggota dewan pemerintahan Francois Villeroy de Galhau mengatakan "pasar mengantisipasi, secara wajar dalam pandangan saya, bahwa suku bunga jangka pendek dekat dengan bottoming out". Tetapi dia juga menekankan "suku bunga rendah jangka pendek ini harus dan akan tetap ada: tidak dapat disangkal akan menjadi kesalahan untuk menaikkan suku bunga ECB sekarang."

PDB zona euro tumbuh 0.2%, Jerman menghindari resesi

PDB zona euro tumbuh 0.2% qoq di Q3, tidak berubah dari Q2, sesuai harapan. Sepanjang tahun, PDB tumbuh 1.2% yoy. Ketenagakerjaan tumbuh 0.1% qoq, di bawah ekspektasi 0.2% qoq. EU 28 GDP tumbuh 0.3% qoq, 1.3% yoy. Pekerjaan EU 28 tumbuh 0.1% qoq.

PDB Jerman tumbuh 0.1% qoq di Q3, mengalahkan ekspektasi -0.1% qoq. Kembali ke pertumbuhan menunjukkan bahwa ekonomi terbesar zona euro telah menghindari resesi teknis. Sepanjang tahun, PDB tumbuh 0.5% yoy, harga dan kalender disesuaikan. Menteri Ekonomi Peter Altmaier mengatakan "kami tidak memiliki resesi teknis, tetapi angka pertumbuhannya masih terlalu lemah."

Penjualan ritel Inggris turun -0.1% ibu di Oktober sementara penjualan bekas bahan bakar turun -0.3% ibu. Selama sebulan, bahan bakar adalah satu-satunya kontributor positif untuk pertumbuhan penjualan, naik 0.2% ibu. Pengeceran non-toko datar sedangkan toko non-makanan dan makanan menurun.

PPI Swiss turun -0.2% mom, -2.4% yoy di bulan Oktober, dibandingkan ekspektasi 0.0% mom, -2.1% yoy.

Pekerjaan Australia dikontrak, tingkat pengangguran naik tipis

Dalam kondisi yang disesuaikan secara musiman, pekerjaan Australia dikontrak oleh -19k ke 12.9m pada Oktober, jauh di bawah ekspektasi pertumbuhan 16.2k. Itu juga penurunan bulanan terbesar dalam tiga tahun sejak 2016 terlambat. Pekerjaan penuh waktu turun -10.3k sementara pekerjaan paruh waktu turun -8.7k. Tingkat pengangguran naik 0.1% menjadi 5.3%, di atas ekspektasi 5.2%. Pada saat yang sama, tingkat partisipasi turun -0.1% ke 66.0.

Melihat beberapa detail, tingkat pengangguran meningkat sebesar 0.3 poin di New South Wales (4.8%), dan oleh 0.1 poin di Victoria (4.8%). Tingkat pengangguran yang disesuaikan secara musiman menurun sebesar 0.2 poin di Tasmania (5.9%), dan oleh angka 0.1 di Queensland (6.5%), dengan Australia Barat dan Australia Selatan mencatat tidak ada perubahan.

Seperangkat data menunjukkan bahwa Australia masih jauh dari estimasi ketenagakerjaan penuh RBA, yaitu, tingkat pengangguran di sekitar 4.5%. Lebih banyak stimulus moneter dan fiskal masih diperlukan untuk mendukung pekerjaan dan pasar upah, dan meningkatkan inflasi. RBA masih di jalur untuk penurunan suku bunga lebih atau bahkan QE tahun depan.

RBNZ Bascand: Ekonomi berada di dekat titik balik

Deputi Gubernur RBNZ Geoff Bascand mengatakan dalam sebuah wawancara bahwa "kami benar-benar berpikir ekonomi berada di dekat titik balik." Dia mengakui ekonomi "pasti akan melalui tahap yang lebih lemah" dan "risiko jangka pendek" mungkin lebih pada sisi negatifnya. , tapi itu pertanyaan berapa lama mereka bertahan, "

Namun, ia menambahkan, "Kami telah memasukkan banyak stimulus. Kami punya waktu sedikit lebih lama untuk melihat bagaimana itu mentransmisikan. Ada waktu untuk melihat bagaimana hasilnya dan membuat panggilan di bulan Februari jika diperlukan. "

Bank sentral mengejutkan pasar dengan menjaga OCR tidak berubah di 1.00% kemarin. Gubernur Adrian Orr menggambarkan keputusan itu sebagai sesuatu yang “sulit”, dan komite kebijakan moneter telah memperdebatkan apakah akan “mengambil satu lagi pemotongan asuransi.”

PDB Jepang tumbuh melambat menjadi hanya 0.2% tahunan di Q3

PDB Jepang tumbuh 0.1% qoq di Q3, melambat dari QNNXX QNNX% qoq dan meleset dari ekspektasi 2% qoq. Tingkat tahunan melambat tajam dari 0.3% menjadi hanya 0.2%, jauh di bawah ekspektasi 1.8%. Deflator PDB meningkat menjadi 0.2% yoy, naik dari 0.9% yoy dan mengalahkan ekspektasi 0.6% yoy. Pertumbuhan konsumsi swasta melambat ke 0.4%, turun dari 0.5%, meskipun pembelian sebelum pajak meningkat. Belanja modal, bagaimanapun, dipercepat ke 0.4%, naik dari 0.6%.

Menteri Ekonomi Yasutoshi Nishimura menyalahkan lemahnya pertumbuhan PDB karena memburuknya hubungan dengan Korea Selatan. Dia mengatakan bahwa memiliki "dampak besar" pada ekspor, sementara turun -0.7% dari kuartal sebelumnya. Juga, penurunan jumlah wisatawan yang datang dari Korea Selatan adalah hambatan, bersama dengan beberapa dampak dari perang dagang yang berkepanjangan antara AS dan Cina.

Produksi Cina, penjualan ritel, investasi semua harapan terlewatkan

Kumpulan data ekonomi Oktober yang dirilis dari Tiongkok hari ini jauh di bawah ekspektasi. Pertumbuhan produksi industri melambat menjadi 4.7% yoy, di bawah ekspektasi 5.5% yoy. Investasi aset tetap melambat menjadi 5.2% ytd yoy, di bawah ekspektasi 5.4%. Itu juga pertumbuhan Januari-Oktober terburuk sejak rekor dimulai di 1996. Penjualan ritel tumbuh 7.2% yoy, meleset dari ekspektasi 7.8% yoy, menyamai lebih rendah dari tahun terendah 16 di bulan April.

Peluang pemulihan dalam momentum pertumbuhan bergantung pada hasil negosiasi perdagangan dengan AS. Rollback tarif akan menjadi kunci untuk kesepakatan fase satu yang “lebih mudah”. Tanpa menghapus beberapa tarif yang diberlakukan, khususnya tarif September, kesepakatan itu akan menjadi tidak berarti bagi perekonomian Tiongkok yang sesungguhnya. Tentu saja, tantangan terbesar muncul pada negosiasi tahap kedua ketika masalah-masalah inti dan mendasar, seperti subsidi untuk perusahaan milik negara, akan ditangani.

Bacaan yang disarankan di Tiongkok: Data Tiongkok Mengungkap Risiko Kelemahan Lebih Lanjut dalam Ekonomi.

Outlook Mid-Day USD / JPY

Pivot Harian: (S1) 108.60; (P) 108.87; (R1) 109.09; Lebih..

Terobosan USD / JPY pada dukungan minor 108.64 menunjukkan topping jangka pendek di 109.48, pada kondisi bearish divergence dalam 4 hour MACD. Juga, itu adalah tanda pertama bahwa seluruh rebound dari 104.45 telah selesai setelah gagal mempertahankan di atas resistensi struktur 109.31. Bias intraday kembali turun untuk dukungan 107.88 terlebih dahulu. Break di sana akan menegaskan kasus bearish ini dan menargetkan 106.48 berikutnya. Pada sisi positifnya, penembusan tegas 109.48 sekarang diperlukan untuk mengkonfirmasi dimulainya reli. Jika tidak, risiko akan tetap pada downside jika terjadi pemulihan.

Dalam gambaran yang lebih besar, dukungan kuat terlihat dari 104.62 lagi. Namun, tidak ada konfirmasi pembalikan jangka menengah. Penurunan korektif dari 118.65 (2016 Desember) masih dapat memperpanjang lebih rendah. Tetapi dalam hal ini, kami mengharapkan dukungan kuat di atas 98.97 (2016 rendah) untuk menahan penurunan untuk membawa rebound. Sementara itu, pada sisi positifnya, penembusan kunci resistensi 112.40 akan menjadi pertanda kuat awal tren kenaikan jangka menengah.

Update Indikator Ekonomi