I mercati si radunano mentre il presidente Trump e Xi chiamano una tregua per il commercio

Note / Osservazioni

Asia:

• Gli indici asiatici vengono scambiati nettamente in rialzo dopo che il presidente Xi e il presidente Trump hanno concordato che gli Stati Uniti non imporranno una tariffa del 25% il 1° gennaio, per mantenere il livello del 10% per 90 giorni.
• La Cina accetta di acquistare di più dagli Stati Uniti per lavorare sullo squilibrio, lavorerà per raggiungere un accordo sul commercio nei prossimi 90 giorni
• La Cina ha accettato di rimuovere i dazi sulle importazioni di auto
• China Caixin PMI Manufacturing per novembre è in linea

Europa:

• I PMI europei sono stati contrastanti, Francia, Spagna, Germania tra quelli che hanno battuto le previsioni, l'Italia sbaglia, toccando il minimo di quasi 4 anni.
• Crescita della produzione solo marginale poiché la domanda continua a vacillare; La fiducia delle imprese resta la più debole da circa sei anni
• I rapporti dall'Italia suggeriscono che l'Italia si sta preparando ad accettare nuovi obiettivi di disavanzo di bilancio più bassi nell'intervallo 1.9-2.0%
• Il PMI manifatturiero del Regno Unito batte, le società sono rimaste fiduciose nel complesso.
• Dax, FTSE, CAC, Eurotoxx scambiano circa il 2% in più grazie all'ottimismo commerciale.

Americas:

• I futures statunitensi vengono scambiati in forte rialzo grazie alla tregua Trump-Xi. I futures del Nasdaq sono più alti di oltre il 2% nel pre mercato

Energy:

• (QA) Ministro dell'Energia: il Paese si ritirerà dall'OPEC da gennaio 2019; Non impegnato negli accordi OPEC dopo l'uscita
• (CA) Alberta (Canada): manda a 325 bpd un taglio della produzione di petrolio per alleviare l'eccesso di offerta e far fronte ai bassi prezzi del greggio (~9% della produzione totale), in vigore da gennaio 2019; si riferisce alle sabbie bituminose e al petrolio convenzionale
• Il russo Putin e il principe ereditario saudita hanno discusso dei mercati petroliferi, ma non sono state prese decisioni concrete sui tagli alla produzione di petrolio.

Macro

• (Stati Uniti) Stati Uniti: la notizia che Trump e Xi sono giunti a una tregua, con la Cina che ha accettato di "ridurre e rimuovere" le tariffe inferiori al 40% sulle importazioni di veicoli statunitensi, secondo il presidente Trump, ha fatto un'offerta per il mercato più ampio . Questa potrebbe non essere una grande vittoria come si pensa inizialmente. All'inizio dell'anno la Cina aveva una tariffa del 25% sulle auto straniere, che ha ridotto al 15%. Ma dopo che Trump ha colpito la Cina con le tariffe, Xi ha spinto la tariffa delle auto negli Stati Uniti al 40%. Quindi, man mano che emergeranno i dettagli, la vera domanda sarà se la Cina scenderà al di sotto del 15%.
• (Regno Unito) Regno Unito: il focus immediato sulla Brexit rimane sul voto alla Camera dei Comuni previsto per l'11 dicembre. Nonostante i migliori sforzi del Primo Ministro May e dei suoi alleati per venderlo, sembra probabile che verrà bocciato. Durante il fine settimana il ministro dell'Agricoltura Michael Gove ha avvertito i colleghi euroscettici Brexit nel partito conservatore che se i membri non avessero votato l'accordo, ci sarebbero buone possibilità di un altro referendum sulla Brexit poiché, ha affermato, ora potrebbe esserci una maggioranza alla Camera dei Comuni a favore di un altro voto pubblico. Il partito laburista ha dichiarato che presenterà un voto di sfiducia nel tentativo di rimuovere il primo ministro se l'accordo verrà bocciato e forzare le elezioni generali. In caso contrario, i laburisti hanno affermato che avrebbero chiesto un nuovo referendum sull'UE.
• (SK) Corea del Sud: i nuovi ordini di esportazione del PMI sudcoreano di novembre sono diminuiti di più in oltre 5 anni con i nuovi ordini che sono diminuiti maggiormente in oltre 2 anni. Essendo una delle economie più orientate all'esportazione del mondo, la Corea del Sud è sensibile alla crescita globale. In tempi favorevoli può essere una calamita per il capitale speculativo, motivo per cui negli ultimi anni gli investimenti esteri si sono riversati sul mercato.
• (UE) Eurozona: il PMI manifatturiero è stato rivisto inaspettatamente al rialzo a 51.8 da 51.5 nella lettura preliminare, ma ancora in ribasso da 52.0 di ottobre e dal valore più basso da agosto 2016. È importante sottolineare che il commercio di esportazione è diminuito per il terzo mese consecutivo. Nelle tre principali economie la crescita tedesca sembra rallentare, la Francia sta tornando verso la stagnazione e l'Italia ha registrato un secondo mese consecutivo di presunta contrazione. Markit ha riferito che "le speranze che la fase debole possa rivelarsi di breve durata sono contrastate dall'ottimismo delle imprese sulle prospettive per il prossimo anno che rimangono tra le più cupe viste dalla crisi del debito sovrano nel 2012".

SPEAKERS / REDDITO FISSO / FX / COMMODITIES / ERRATUM

Titoli di capitale

• Indici [Stoxx600 + 1.92% a 364.08, FTSE + 2.25% a 7,137.18, DAX + 2.61% a 11,550.95, CAC-40 + 2.04% a 5,105.39, IBEX-35 + 1.72% a 9,234.00, FTSE MIB + 2.18% a 19,607.50, SMI + 1.68% a 9,152.60, Futures S&P 500 + 1.81%]

Punti focali del mercato / temi chiave:

Titoli di capitale

• Gli indici europei vengono scambiati nettamente al rialzo questa mattina a seguito degli accordi del vertice del G20 tra Stati Uniti e Cina, sessione in rialzo in Asia e futures statunitensi in rialzo. Sul fronte aziendale, le azioni dei colossi petroliferi e automobilistici scambiano in rialzo sulla discussione del presidente russo Putin e del principe ereditario saudita sui mercati petroliferi e Trump twitta che la Cina ha accettato di ridurre ed eliminare i dazi sulle auto prodotte negli Stati Uniti, rispettivamente. Vapiano scambia in rialzo dopo la nomina del CEO. Il gruppo al dettaglio di McColl è un notevole declino a seguito dell'avviso di profitto emesso. A seguito dei commenti del CEO sugli obiettivi a medio termine, il nome tecnologico francese STMicroelectronics è scambiato in rialzo di quasi il 7%. Sul fronte delle fusioni e acquisizioni, Glaxosmithkline viene scambiata leggermente al rialzo dopo la conferma di cedere Horlicks e altri prodotti a Unilever. Deutsche Bank è in rialzo dopo due giorni di raid la scorsa settimana e il CEO commenta rifiutando i colloqui di acquisizione. Guardando al futuro, gli utili includono Finisar Corporation, RMR Group, Hexindai e Mesa Air Group.
• Beni voluttuari: Unilever [UNA.NL] +0.5%, Glaxosmithkline [GSK.UK] 1.5% (GSK conferma di cedere Horlicks e altri prodotti a Unilever per 3.3 miliardi di euro in totale), Vapiano [VAO.DE] +3.5% ( nomina l'amministratore delegato), McColl's Retail Group [MCLS.UK] -26% (avvertenza sugli utili), Starbreeze [STAR.SE] -65% (CEO dimettersi), Stobart Group [STOB.UK] -8% (aggiornamento commerciale; taglio dividendi)
• Energia: Totale [FP.FR] +2.5%, Royal Dutch Shell [RDSA.NL] +2.5%, Eni [ENI.IT] +2% (Per investire in un nuovo stabilimento di polipropilene in Corea del Sud; la Russia Putin e l'Arabia Saudita Il principe ereditario ha discusso dei mercati petroliferi), Drax Group [DRX.UK] +1% (accordo con Iberdrola)
• Finanziari: Deutsche Bank [DBK.DE] +3.5% (CEO rifiuta le trattative di acquisizione), Banca Generali [BGN.IT] +4% (obiettivi a medio termine; acquisizione)
• Sanità: argenx [ARGX.BE] +12% (accordo di collaborazione), Shire [SHP.UK] +1% (Takeda raggiunge un accordo su un prestito di 3.7 miliardi di dollari da JBIC per l'acquisizione)
• Industriali: Daimler [DAI.DE] +7%, BMW [BMW.DE] +6.5%, Volkswagen [VOW3.DE] +4.5%, Fiat [FCA.IT] +2.5% (Trump ha twittato sulla Cina per ridurre le tariffe su auto prodotte negli Stati Uniti), Implenia Ag [IMPN.CH] +2.5% (avvertenza sui profitti), Babcock International Group [BAB.UK] +1.5% (JV si è aggiudicata un contratto importante)
• Tecnologia: STMicroelectronics [STM.FR] +6.5% (commenti del CEO sugli obiettivi a medio termine)
• Materiali: K+S AG [SDF.DE] +7% (afferma outlook)

RELATORI

• (QA) Ministro dell'Energia: il Paese si ritirerà dall'OPEC da gennaio 2019; Non impegnato negli accordi OPEC dopo l'uscita
• (IT) Italia Dep PM Salvini: l'Ue non può chiedere un target dell'1.9%.
• (IT) Vice Presidente Commissione Ue Dombrovskis: In intenso contatto con l'Italia; il tono è cambiato, è necessaria una correzione sostanziale sul bilancio dell'Italia
• (FR) Francia FinMin Le Maire: le attuali politiche per porre fine alla spirale di spesa/tasse al rialzo; Il taglio delle tasse e della spesa pubblica deve accelerare

Valute / reddito fisso

• A seguito dei progressi nei colloqui commerciali, l'USD ha perso il rischio sul sentiment; GBPUSD è stato scambiato brevemente sopra 1.28 prima di svanire, mentre l'EUR/USD viene scambiato in più di oltre lo 0.5% poiché il rischio complessivo in tono e il compromesso dell'obiettivo di deficit di bilancio italiano hanno contribuito a sollevare la coppia. I futures sul petrolio vengono scambiati in rialzo di oltre il 4% poiché i progressi commerciali e il taglio della produzione in Canada hanno sollevato i futures.

dati economici

• (IT) ITALIA NOV PMI PRODUZIONE: 48.6 V 48.9E (2a contrazione rettilinea)
• (ES) SPAGNA NOV PMI PRODUZIONE: 52.6 V 51.5E (61° mese di espansione)
• (Regno Unito) NOV PMI MANIFATTURIERE: 53.1 V 51.7E
• (FR) FRANCIA NOV FINALE PMI PRODUZIONE: 50.8 V 50.7E
• (DE) GERMANIA NOV FINALE PMI PRODUZIONE: 51.8 V 51.6E
• (CH) Vendite al dettaglio reali di ottobre in Svizzera a/a: 0.8% contro -0.6%e
• (CH) PMI svizzera di novembre Produzione: 57.7 contro 56.4e
• (RU) Russia Nov PMI Manufacturing: 52.6 contro 51.3e (3° mese consecutivo di non contrazione)
• (IE) Irlanda Nov PMI Manufacturing: 55.4 contro 54.9 prima (66° mese di espansione)
• (TR) Turchia Nov CPI M/M: -1.4% contro -0.3%e; Y/Y: 21.6% contro 23.0%e
• (NL) Paesi Bassi Nov PMI Manufacturing: 56.1 contro 57.1 prima (63° mese di espansione)
• (NO) Norvegia Nov PMI Produzione: 56.1 contro 56.0e (5° mese di espansione)
• (PL) Polonia Nov PMI Produzione: 49.5 contro 50.3e (1a contrazione in 47 mesi)
• (HU) Ungheria Nov PMI Manufacturing: 53.5 contro 55.0e (36° mese di espansione)
• (DK) Danimarca Nov Manufacturing PMI: 58.2 contro 67.1 prima

Emissione di reddito fisso

Uno sguardo al futuro

• 10:30 (MX) Messico novembre PMI manifatturiero: nessuna stima rispetto a 50.7 precedente
• 11:00 (IS) Islanda Q3 Saldo del conto corrente (ISK): No est v 2.0B prima
• 12:00 (IT) Italia Nov Immatricolazioni auto nuove Y/Y: No est v -7.4% prima
• 13:00 (MX) Messico Nov IMEF Manufacturing Index: No est v 49.7 prima; Indice non manifatturiero: No est v 50.2 precedente