Come ampiamente previsto, nel corso della riunione la Fed non ha alzato il suo target range, che rimane al 2.25-2.50%. Più interessante è stata la dichiarazione piena di modifiche, che riflette ciò che abbiamo sentito nei discorsi prima della riunione. La Fed non afferma più che "giudica necessari ulteriori aumenti graduali", ed è stata anche rimossa la sentenza sulla bilancia del rischio. Invece, la Fed ora dice che può permettersi di essere "paziente" per ora (una parola che è apparsa in molti discorsi prima della riunione) "alla luce degli sviluppi economici e finanziari globali e della pressione inflazionistica ridotta". Il presidente della Fed Powell ha detto durante la sua sessione di domande e risposte che l'inflazione più elevata era "una parte importante" di ciò che aveva bisogno di vedere prima di trasferirsi di nuovo. Come notato nei verbali del FOMC della riunione di dicembre, la Fed ora riconosce anche che le aspettative di inflazione basate sul mercato sono diminuite. Tutto quanto sopra è accomodante, ma non è una grande sorpresa visti i segnali accomodanti nei discorsi recenti.
Nonostante quello che pensavamo solo un paio di mesi fa, la Fed non sembra essere in autopilota quest'anno. Sulla base delle nostre prospettive macroeconomiche positive per gli Stati Uniti e l'economia globale (e quindi i mercati), ci aspettiamo ancora che la Fed faccia un salto quest'anno, ma non è più scontato che il primo arrivi già a giugno, che è la nostra attuale base Astuccio. Ciò è particolarmente vero se Powell si attiene alla "maggiore inflazione necessaria", poiché siamo meno ottimisti sulle prospettive di inflazione rispetto alla Fed. In quest'ottica, riteniamo che i prezzi correnti del mercato della Fed sembrino giusti per ora, anche se è molto più accomodante del nostro caso base. I mercati devono anche vedere le stesse cose della Fed prima di fissare ulteriori aumenti. Pensiamo ancora che la Fed finirà il suo ciclo di escursioni quest'anno.
Anche la Fed sembra pronta a terminare il deflusso del bilancio prima piuttosto che dopo. La Fed ha rilasciato una dichiarazione in cui si afferma che "il Comitato è pronto ad adeguare tutti i dettagli per il completamento della normalizzazione del bilancio alla luce degli sviluppi economici e finanziari". Mentre per molto tempo la Fed ha sostenuto che la riduzione del bilancio dovrebbe essere noiosa come guardare la vernice secca, abbiamo sottolineato più volte che la Fed potrebbe essere troppo ottimista su quanto possa ridurre l'offerta di riserve (vedi ad esempio, Ricerca Stati Uniti: l'ostacolo regolamentare della Fed per l'avvio di QT, 13 March 2017 e FX Strategy: l'aumento dei fondi della Fed potrebbe mettere presto fine a QT, 26 October 2018). Powell ha affermato che la Fed sta valutando il deflusso del bilancio e che i piani saranno finalizzati "alle prossime riunioni". Ciò conferma l'opinione che il serraggio quantitativo terminerà quest'anno, forse riducendo gradualmente il ritmo di riduzione. Un annuncio potrebbe arrivare già alla riunione di marzo, o comunque a maggio. Dovremo guardare i discorsi futuri per determinare il momento esatto, crediamo.
Il mercato ha accolto favorevolmente i segnali accomodanti, inviando sia EUR / USD che S & P500 al rialzo. Il messaggio rafforza il senso di una "Fed in attesa", che è la chiave per il mercato FX in quanto ciò significa che lo slancio dell'USD sta svanendo, nonostante qualche altro rialzo lungo la strada. L'USD è vulnerabile a tale spostamento poiché il posizionamento probabilmente rimane allungato sui long in USD. Tuttavia, al fine di vedere un movimento sostenuto al rialzo dal recente intervallo intorno a 1.15, riteniamo che le prospettive cicliche della zona euro debbano migliorare e ciò non è probabile fino alla fine del primo semestre.
Per i commercianti: i nostri Portfolio di robot forex per il trading automatico ha un basso rischio e un profitto stabile. Puoi provare a testare i risultati del nostro scarica forex ea
Revisione Signal2forex
Signal2forex.com - I migliori robot e segnali Forex
