Alla fine di gennaio, Citi ha lanciato un prestito 500 milioni verde - la sua prima obbligazione verde - e in febbraio Bank of America ha lanciato un bond sociale di $ 500 milioni - il suo primo legame sociale e in effetti il primo legame sociale di una banca statunitense. Entrambi erano in eccesso e il prezzo più stretto del previsto.
Il legame ecologico di Citi è importante per molte ragioni, non ultimo perché mostra che ci sono abbastanza infrastrutture verdi e il prestito di progetti è stato fatto per metterlo insieme. Ma anche - è americano. Diversamente da Bank of America e Morgan Stanley, non c'è stata abbastanza emissione di obbligazioni verdi da parte delle banche statunitensi.
Abbiamo bisogno di grandi investitori statunitensi diversi da CalPERS e fondi pensione ecclesiastici per essere più a loro agio con gli investimenti verdi. L'osservazione dei noti titoli di Wall Street aiuta questa causa. Avere un'altra banca americana che si unirà alla green bond farà sperare anche a JPMorgan di seguirlo, la sua assenza dal mercato dei bond verdi sta diventando un elefante nella stanza.
Il legame sociale di BofA è stato anche un grande passo nella giusta direzione per la finanza sostenibile. I proventi del prestito finanzieranno alloggi e prestiti a istituzioni finanziarie per lo sviluppo della comunità che sono già sul radar di BofA, quindi non è denaro nuovo andare a questi obiettivi di per sé.
Ciò che fa, tuttavia, fornisce un esempio di come le banche possono ritagliare i loro bilanci in prestiti mirati alla sostenibilità, sufficientemente grandi da poterli poi mettere in contatto con investitori desiderosi e sostenibili.
Si tratta di un passo nella giusta direzione poiché i grandi investitori cercano grandi pool di prestiti che raggiungono le comunità in difficoltà per iniziare a contrastare gli Obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite (SDG). Abbiamo bisogno di questi bond 500 da oltre $ in modo che gli investimenti sociali diventino mainstream.
Non è difficile vedere che i legami sociali per alloggi a prezzi accessibili potrebbero indurre le banche a iniziare a ritirare prestiti a istituti di proprietà delle minoranze oa imprese di proprietà delle donne.
Questo tipo di ritiro dei libri di prestito porterà anche a una maggiore trasparenza, quindi dovremmo anche iniziare a ottenere maggiore chiarezza su dove le banche prestano.
Quest'ultimo punto è cruciale. È necessario approfondire la questione se il prestito bancario è orientato verso città, verso imprese più grandi, verso determinati dati demografici e di genere o fuori dalle aziende verdi. Sappiamo che il credito bancario guida la crescita. Come possiamo garantire che stiamo supportando tutti? Solo quando i dati mostrano che è così.
Il legame sociale di BofA ha anche ispirato la questione se sia possibile o meno gruppi di piccole banche riunirsi per emettere un bond collettivamente. I gruppi in cui l'appartenenza richiede trasparenza e reporting includono la Global Alliance for Banking on Values, che ora ha al suo attivo membri 55 e 10, e la Global Banking Alliance for Women.
Entrambe le alleanze sono chiaramente ben gestite e attingono alle banche che, collettivamente, potrebbero avere un ampio bacino di prestiti socialmente mirati per creare un legame. Ciò consente ai membri di sfruttare i prezzi positivi che tali obbligazioni ricevono.
Trascinando i loro piedi
I prestiti sociali e verdi e le banche etiche e responsabili sono positivi per tutte le banche, quindi ci si deve chiedere perché alcune istituzioni stiano trascinando i loro piedi. È possibile che siano preoccupati dei livelli di segnalazione e di qualsiasi rischio reputazionale che potrebbero insorgere mettendosi "là fuori", ma sembra che le banche impegnate si comportino meglio.
Vi sono alcune prove, anche se ancora deboli, che le banche che emettono obbligazioni sostenibili trovano le loro obbligazioni tradizionali che beneficiano di un effetto alone. Un sondaggio pubblicato a febbraio dalla Fondazione Culturale di Banca Etica mostra che da 2007 a 2017 le banche etiche e sostenibili hanno dato un rendimento tre volte maggiore rispetto alle banche sistemiche, con una media annuale di redditività (in termini di rendimento del capitale) di 3.98% rispetto a 1.23% .
Le banche stanno iniziando a capire questi benefici. A febbraio, un'altra banca 12 ha approvato i principi dell'iniziativa finanziaria del Programma ambientale delle Nazioni Unite per il settore bancario responsabile. Questo porta il totale a 49.
Sumitomo Mitsui, Itaú Unibanco e CaixaBank hanno aderito alla coalizione di banche impegnate ad allineare la loro strategia, il portafoglio e le pratiche commerciali con gli SDG e l'Accordo sul clima di Parigi.
I principi sono destinati alla consultazione pubblica globale fino a maggio e saranno disponibili per la firma a settembre, durante l'Assemblea generale delle Nazioni Unite.
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