La guerra degli Stati Uniti-Cina si intensifica con l'isolamento di Huawei, l'avversione al rischio di stringersi nelle spalle

La guerra commerciale USA-Cina rimane oggi un tema dominante nei mercati finanziari globali. Le parole di entrambe le parti hanno continuato a indicare le posizioni della linea dura. Non importa quanto siano vicini ai fatti le loro retoriche. Ciò che conta di più è che né gli Stati Uniti né la Cina stanno andando indietro per ora. Ancora più importante, dopo i doppi sforzi di Trump per isolare Huawei, le aziende tecnologiche globali stanno iniziando a fermare le forniture al colosso cinese delle telecomunicazioni. Queste società comprendono Intel, Qualcomm, Broadcom, Infineon in Germania. E, anche Google si dice fermi il supporto sulla sua piattaforma Android. La tensione tra Stati Uniti e Cina peggiorerà solo

Ciononostante, mentre l'avversione al rischio è vista nei titoli europei mentre i futures statunitensi indicano una minore apertura, i mercati valutari li scrollano di dosso. Il dollaro australiano rimane il più forte per ora, come sollevato dai risultati delle elezioni nel fine settimana. La Nuova Zelanda e il dollaro canadese seguono come il più forte. Non c'è apparente forza in Yen per oggi. Invece, Dollaro, Euro e Yen sono finora i più deboli.

Tecnicamente, mentre oggi lo Yen è moderatamente inferiore, ora c'è ancora un segnale di fondo nelle croci Yen. Ci aspettiamo ancora un ulteriore calo in USD / JPY, EUR / JPY e GBP / JPY in anticipo. 109.02 in USD / JPY, 122.08 in EUR / JPY e 139.54 in GBP / JPY saranno guardati per la ripresa dei declini. Anche la sterlina appare generalmente debole anche sulla rinascita della Brexit no-deal. GBP / USD sta rimanendo in calo a breve termine, e EUR / GBP sta rimanendo nel rally a breve termine.

In Europa, attualmente, FTSE è in calo -0.84%. DAX è in calo -1.77%. CAC è in calo -1.74%. Il rendimento in 10 tedesco è aumentato di 0.013 a -0.088. All'inizio in Asia, il Nikkei ha guadagnato 0.24%. Hong Kong HSI ha perso -0.57%. La Cina di Shanghai SSE ha perso -0.41%. Il Singapore Strait Times ha perso -0.77%. Il rendimento del JGB giapponese del 10-anno è salito di 0.008 a -0.047.

Cina: Trump ha avuto aspettative stravaganti per raggiungere interessi irragionevoli attraverso la pressione estrema

La Cina ha respinto l'affermazione di Trump che c'era "un accordo molto forte", un "buon affare" che la forma è cambiata, portando a maggiori tariffe sulle importazioni cinesi. Il portavoce del ministero degli Esteri, Lu Kang, ha dichiarato: "Non sappiamo di quale accordo stiano parlando gli Stati Uniti. Forse gli Stati Uniti hanno un accordo che hanno sempre avuto aspettative stravaganti, ma non è certamente un cosiddetto accordo che la Cina ha accettato ".

Lu ha anche criticato il fatto che gli Stati Uniti hanno tentato di "raggiungere interessi irragionevoli con pressioni estreme". E, "fin dall'inizio questo non avrebbe funzionato". Ha anche ribadito: "La consultazione economica e commerciale tra Cina e Stati Uniti può seguire solo il percorso corretto di rispetto reciproco, uguaglianza e beneficio reciproco affinché ci sia speranza di successo".

Le imprese dell'UE hanno visto persistere il trasferimento forzato di tecnologia in Cina, a un ritmo doppio

In un sondaggio condotto dalla Camera di commercio dell'Unione europea in Cina, le società europee sono generalmente scettiche sul fatto che la Cina rilascerà una valutazione di mercato aperta. Le imprese europee hanno continuato a testimoniare "un sostegno sostenuto per le imprese di proprietà statale, maggiori incidenze di trasferimenti di tecnologia sleali e il rafforzamento del ruolo del Partito Comunista negli affari". Si è anche osservato che "una delle carenze più significative dell'agenda delle riforme in Cina è che certe promesse di alto livello per migliorare il proprio ambiente di business per le aziende internazionali non sono riuscite a tradurre in azioni concrete ".

Ancora più importante, la vicepresidente della Camera europea Charlotte Roule si è lamentata del fatto che "i nostri membri hanno riferito che i trasferimenti di tecnologia obbligati non solo persistono, ma che accadono al doppio di due anni fa." E, "è inaccettabile che questa pratica continui in un mercato maturo e innovativo come la Cina "

Ecco alcuni punti salienti dei risultati del sondaggio:

• L'ottimismo sulla crescita nei prossimi due anni è passato da 62% in 2018 a 45% in 2019.
• 47% degli intervistati prevede che il numero di ostacoli normativi aumenterà nei prossimi cinque anni e 25% prevede che il numero rimarrà invariato.
• Circa la metà degli intervistati prevede che ci vorranno cinque anni per vedere realizzata la neutralità competitiva, mentre un terzo non si aspetta mai che si realizzi.
• 20% di intervistati si è sentito obbligato a trasferire la tecnologia come condizione per l'accesso al mercato, quasi due terzi dei quali si sono verificati negli ultimi due anni, e un quarto dei quali si stava verificando nel momento in cui il sondaggio era in corso.

Bundesbank: le forze in calo prevalenti nell'industria tedesca, potrebbero in qualche modo intensificarsi

La Bundesbank tedesca ha dichiarato nel rapporto mensile che il rimbalzo di Q1 è stato in gran parte dovuto a fattori una tantum. Il momentum sottostante all'economia è rimasto debole e la crescita potrebbe non essere sostenuta.

Ha osservato che "questi effetti, che avevano guidato in larga misura la crescita dopo la fine dell'anno, dovrebbero declinare o addirittura invertire ... Inoltre, le forze in calo continuano a essere prevalenti nell'industria, e potrebbero addirittura intensificarsi".

Inoltre, le case automobilistiche si trovavano di fronte a una domanda esterna più debole. Ci si aspettava che le vendite di auto globali si sarebbero ulteriormente contratte in 2019, estendendo il calo di 2018.

USTR Lighthizer ha detto di incontrare il Giappone Motegi il maggio 24, precipitandosi a chiudere l'accordo commerciale

È stato riferito, senza conferma, che il rappresentante commerciale degli Stati Uniti Robert Lighthizer si recherà in Giappone a maggio 24. Incontrerà il ministro dell'economia giapponese Toshimitsu Motegi per riprendere i negoziati commerciali. Trump ha dichiarato l'importazione automatica come una minaccia alla sicurezza nazionale la scorsa settimana. E Lighthizer avrà 180 giorni per completare l'accordo commerciale. Altrimenti, Trump potrebbe iniziare a imporre tariffe su automobili e parti dal Giappone.

Kenji Wakamiya, presidente della commissione per gli affari esteri della camera bassa del parlamento, ha detto che si aspettava che Trump non sarebbe stato così duro con il Giappone come lo era stato in Cina. Ha aggiunto che gli Stati Uniti potrebbero chiedere al Giappone di fissare obiettivi sulle produzioni statunitensi da parte delle loro case automobilistiche. Tuttavia, ha avvertito che "sarebbe difficile per il governo giapponese dire ai produttori di automobili cosa dovrebbero fare. Hanno le loro idee e azionisti ... Quindi non sarà facile.

Separatamente, l'affermazione di importazione automatica come minaccia per la sicurezza nazionale per gli USA ha fatto infuriare il produttore giapponese Toyota Motor. La Toyota ha detto in una dichiarazione venerdì scorso che la proclamazione di Trump "invia un messaggio a Toyota che i nostri investimenti non sono ben accetti, e che i contributi di ciascuno dei nostri dipendenti in tutta l'America non sono valutati".

Il Giappone ha segnalato una forte crescita del PIL del 0.5%, ma le spese per i consumatori e le imprese sono diminuite

L'economia giapponese ha mostrato una capacità di ripresa sorprendente anche se c'erano speculazioni di contrazioni. Q1 Il PIL è cresciuto del 0.5% su base trimestrale rispetto alle aspettative -0.1% qoq. Annata, il PIL è cresciuto del 2.1%. Tuttavia, i dettagli sono piuttosto deboli. La spesa al consumo è scesa -0.1% qoq. Anche la spesa aziendale è diminuita di -0.3% qoq. Anche le esportazioni hanno avuto la più grande contrazione da 2015. Le cifre sostengono che il Giappone potrebbe entrare in una leggera recessione

Il ministro dell'Economia Toshimitsu Motegi, tuttavia, ha salutato il fatto che i fondamentali economici del Giappone rimangono solidi, sostenuti dalla forte domanda interna, che continua a crescere. Inoltre, gli ambienti di impiego e reddito sono migliorati mentre i profitti aziendali sono alti.

Tuttavia, il governo osserverà attentamente l'impatto delle tensioni commerciali. Le esportazioni stanno già rallentando e la produzione rimane debole a causa del rallentamento economico della Cina. Alcuni produttori ritardano anche la spesa in conto capitale, portando a un calo delle spese in conto capitale.

Il dollaro australiano rimbalza sui risultati delle elezioni, al rialzo con l'RBA e il commercio

Il dollaro australiano sale più in alto oggi dopo la sorprendente vittoria della coalizione di centro-destra nelle elezioni nel fine settimana, assicurando anche una maggioranza assoluta. La coalizione guidata dal Partito Liberale è vista da alcuni economisti come miglior manager dell'economia. Inoltre, tornando al potere, la coalizione continuerà con i loro tagli fiscali promessi a luglio 1. Questo è considerato da alcuni come uno stimolo equivalente a un taglio di velocità 25bps, senza ovviamente tagliare.

Tuttavia, il lato positivo dell'Aussie è molto limitato. Ci sono due fattori principali che offuscano le prospettive. In primo luogo, il governatore della RBA Philip Lowe Philip Lowe terrà un discorso martedì. Dopo un sorprendente balzo del tasso di disoccupazione in aprile, ci sono speculazioni secondo cui Lowe potrebbe sfruttare l'occasione per tracciare il percorso per i tagli dei tassi nella seconda metà dell'anno. In secondo luogo, dopo le recenti escalation della guerra commerciale USA-Cina, c'è solo un modo per andare nelle tensioni tra i due paesi. Le relazioni peggioreranno soltanto.

USD / CHF Mid-Day Outlook

Pivot giornalieri: (S1) 1.0089; (P) 1.0106; (R1) 1.0126; Di Più…

L'USD / CHF si indebolisce leggermente dopo aver fallito l'4 EMA di 55. Ma rimane al di sopra del limite temporaneo di 1.0050 e la polarizzazione intraday rimane neutrale. Un ulteriore calo rimane moderatamente a favore fino a quando il supporto 1.0126 resisterà alla resistenza. Al ribasso, l'interruzione di 1.0050 riprenderà la caduta da 1.0237 per ritestare il supporto della chiave 0.9879. Tuttavia, la rottura definitiva di 1.0126 ridurrà il pregiudizio verso l'alto per la resistenza 1.0237.

Nell'immagine più grande, a condizione che il supporto 0.9879 regga, 0.9186 è ancora in sviluppo a medio termine. L'interruzione di 1.0237 avrà come target la resistenza 1.0342 successiva. Per ora, saremmo cauti su una forte resistenza da lì a limitare il rialzo, fino a quando non vedremo un'accelerazione al rialzo a medio termine. Tuttavia, la rottura decisiva di 0.9879 sarà un forte segnale di inversione a medio termine. La messa a fuoco verrà ripristinata sul supporto 0.9716 per conferma.

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