Rally del dollaro falciato in caduta libera in rendimenti di tesoreria, trade war trascina sentimenti

Il tentativo di rally del dollaro si è indebolito durante la notte, trascinato giù dal forte calo dei rendimenti del tesoro. L'indice del dollaro ha toccato il nuovo massimo di 98.37, ma si è chiuso bruscamente in basso a 97.85. La resa di 10-anno è scesa -0.097 per chiudere a 2.296, appena sopra il minimo del giorno a 2.294. Le preoccupazioni per la prolungata guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina hanno trascinato i sentimenti nel loro complesso. Trump ha ripetutamente cercato di sembrare ottimista nei negoziati ma nessuno sta ascoltando. Le PMI Markit per gli USA rilasciate durante la notte hanno mostrato un profondo deterioramento della fiducia. I prossimi dati dagli Stati Uniti saranno cruciali per le prospettive del mercato oltre Q2.

Nei mercati valutari, il Dollaro sta negoziando per recuperare un po 'di terreno oggi, ma manca seguire attraverso l'acquisto. Per ora, Yen è il più forte per oggi e sembra destinato ad estendere il recente rally. Il dollaro australiano è il più debole per i colloqui di oggi che la RBA potrebbe tagliare tre volte quest'anno. Per la settimana, il franco svizzero e lo yen rimangono i più forti in termini di avversione al rischio. La sterlina è la più debole in quanto il primo ministro Theresa May si ritirerà sicuramente a giugno, mentre il rischio di una Brexit senza accordo è in aumento. Il dollaro canadese è il secondo più debole per la settimana in termini di caduta libera dei prezzi del petrolio.

Tecnicamente, EUR / USD sta restando in consolidamento da 1.1111 poiché ha recuperato con forza dopo l'immersione in 1.1107. Si vedrà più ripresa ma non ci aspettiamo una rottura della resistenza 1.1263. Il declino dell'USD / CHF è stato ripreso prendendo 1.0050 ed è destinato ad assumere 1.0016. supporto fibonacci. La rottura dell'USD / JPY del supporto di supporto secondario 109.81 suggerisce che il recente autunno è pronto per riprendere con 109.02 basso. Idealmente, dovremmo anche vedere EUR / JPY sfondare il minimo temporaneo 122.08 per confermare la forza dello yen.

In Asia, attualmente, il Nikkei è in ribasso del -0.43%. L'HSI di Hong Kong è in rialzo dello 0.21%. China Shanghai SSE è in calo del -0.04%. Singapore Strait Times è in calo del -0.29%. Il rendimento del JGB a 10 anni in Giappone è in ribasso di -0.0104 a -0.07. Durante la notte, DOW è sceso dell'1.11%. L'S & P 500 è sceso dell'1.19%. Il NASDAQ è sceso del -1.58%. Il rendimento a 10 anni è sceso da -0.097 a 2.296.

Trump: l'accordo commerciale in Cina sta accadendo velocemente, pericoloso Huawei può essere incluso

Trump ha suonato ottimamente sulla trattativa commerciale USA-Cina anche se, per ora, non c'è ancora nessun incontro in programma. Ha detto alla Casa Bianca, "sta succedendo, sta accadendo velocemente e penso che le cose probabilmente accadrà con la Cina in fretta perché non posso immaginare che possano essere entusiasti di migliaia di aziende che lasciano le loro rive in altri luoghi".

Ha anche detto che Huawei è "molto pericolosa" se "si guarda a quello che hanno fatto dal punto di vista della sicurezza, da un punto di vista militare". Ma anche se è così pericoloso, Trump ha dichiarato: "Se avessimo fatto un accordo, potrei immaginare che Huawei potrebbe essere inclusa in qualche modo o parte di esso".

Ma separatamente, il Dipartimento del Commercio ha presentato una proposta in un comunicato del Registro di ieri, per punire la valuta manipolando i paesi con le tariffe. Il ministro del commercio Wilbur Ross ha dichiarato che "questo cambiamento mette in guardia gli esportatori stranieri dal fatto che il Dipartimento del commercio può compensare sussidi valutari che danneggiano le industrie statunitensi" E, "le nazioni straniere non sarebbero più in grado di utilizzare le politiche valutarie a svantaggio dei lavoratori e delle imprese americane. ”

I funzionari della Fed hanno espresso preoccupazione per le persistenti tensioni commerciali

Alcuni funzionari della Fed hanno espresso le loro preoccupazioni per le tensioni commerciali e l'impatto sulla fiducia e l'economia in una conferenza della Fed di Dallas di ieri.

Il presidente della Fed di Dallas, Robert Kaplan, ha dichiarato: "Sto osservando molto attentamente come si sviluppano queste tensioni commerciali perché ho una preoccupazione ... se ciò potrebbe causare un rallentamento del tasso di crescita". E, "il nuovo sviluppo nell'ultimo mese è stato aumentato tensioni commerciali e maggiore incertezza nel business, e ci vorrà un po 'di tempo per chiarire come potrebbe svolgersi, o per quanto tempo potrebbe durare. "

Il presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly, ha dichiarato che "i dati sono buoni, ma l'umore è in bilico". Lo slancio dell'economia sarebbe un rischio al rialzo per la crescita "se otteniamo un rilassamento o una riduzione dell'incertezza". Tuttavia, ha avvertito che se persistono incertezze, "questo è uno svantaggio per l'economia, perché l'incertezza ha effetti reali, ma ha anche effetti sulla fiducia, e questa fiducia torna agli investimenti".

Il presidente della Fed di Richmond, Thomas Barkin, e il presidente della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, hanno anche avvertito che le incertezze sul commercio potrebbero danneggiare la crescita.

Il Primo Ministro britannico May ha annunciato di annunciare oggi la data di uscita, mentre il calo della sterlina rallenta ma non ha toccato il fondo

È stato ampiamente riportato che il primo ministro britannico Theresa May annuncerà finalmente la sua data di uscita venerdì. Le dimissioni da Leader conservatore potrebbero entrare in vigore a giugno 10, aprendo la strada a un concorso di leadership. Maggio potrebbe rimanere come primo ministro ad interim fino a quando ne verrà eletto uno nuovo, che potrebbe richiedere fino a sei settimane.

A questo punto, Boris Johnson è il favorito tra i conservatori pro-Brexit, per aver vinto il sostegno che si è rivolto al partito Brexit di Nigel Farage. Ma ci sono anche profonde preoccupazioni per i membri del partito centrista e pro-UE che Johnson finirà per portare il Regno Unito in una Brexit senza accordi che preferisce.

Altri possibili candidati includono Michael Gove, il ministro degli Esteri Jeremy Hunt, ex leader della Camera dei Comuni Andrea Leadsom, ex ministro della Brexit Dominica Raab.

Il declino della sterlina ha rallentato un po 'oggi, ma non vi è ancora un chiaro segnale di fondo. Ci aspetteremmo di più al ribasso nella sterlina almeno fino a quando non sarà chiaro chi sarà il prossimo primo ministro.

Westpac prevede tre tagli RBA quest'anno, il QE diventa attraente in 2020

L'AUD / USD ha recuperato da un giorno all'altro, poiché il dollaro è stato trascinato al ribasso dal pesante calo dei rendimenti dei titoli di stato. Il rendimento degli anni 10 negli Stati Uniti è sceso fino a -0.097 a 2.296, mostrando una forte accelerazione al ribasso. Tuttavia, la ripresa in AUD / USD è stata relativamente limitata e oggi è tornata sotto pressione poiché Westpac ora prevede tre tagli di tasso da parte della RBA quest'anno, con la possibilità di avviare il QE in 2020.

Per quanto riguarda l'economia, Westpac vede il tasso di disoccupazione spostarsi verso l'5.4% entro la fine dell'anno, la crescita come 2.2% per 2019 e l'inflazione sottostante al solo 1.4%. Si prevede che il mercato immobiliare rimarrà debole nonostante qualche stabilizzazione. Dopo il discorso del governatore della RBA Philip Lowe all'inizio di questa settimana Westpac riteneva che un taglio di giugno fosse certo, e il secondo arriverà in agosto. Sulla base delle prospettive deboli, è previsto anche un terzo a novembre per 0.75%.

Westpac ha anche osservato che una qualche forma di Quantitative Easing è un'opzione per RBA se è necessario facilitare ulteriormente la politica. Per ora, la ricerca di RBA suggerisce che il meccanismo di trasmissione delle politiche avrà ancora un certo effetto ad un tasso di liquidità inferiore al 1%. Tuttavia, in 2020, il caso del QE diventerà più attraente.

Sul fronte dei dati

Il surplus commerciale della Nuova Zelanda si è ridotto a NZD 433M in aprile, al di sopra delle attese di NZD 400M. Il core nazionale dell'IPC in Giappone è accelerato a 0.9% a / a in aprile, a partire da 0.8% a / a e aspettative corrispondenti. Le vendite al dettaglio nel Regno Unito attireranno un po 'di attenzione oggi ma l'attenzione principale sarà sull'annuncio di maggio. Gli Stati Uniti rilasceranno ordini di beni durevoli nella sessione USA.

Prospettiva giornaliera EUR / USD

Pivot giornalieri: (S1) 1.1130; (P) 1.1159; (R1) 1.1210; Di Più…..

EUR / USD ha violato 1.1111 in 1.1107, ma da allora ha recuperato notevolmente. Lo sviluppo suggerisce che il consolidamento da 1.1111 si sta estendendo e il pregiudizio infragiornaliero rimane neutro per primo. Mentre non si può escludere un ulteriore aumento, il rialzo dovrebbe essere limitato dalla resistenza 1.1263 per abbattere alla fine la ripresa della tendenza. Sul rovescio della medaglia, la rottura costante di 1.1107 riprenderà la più grande tendenza al ribasso da 1.2555. Il prossimo obiettivo sarà la proiezione 100% di 1.1448 in 1.1183 da 1.1324 a 1.1059. Tuttavia, l'interruzione prolungata della resistenza 1.1263 ora e il primo segnale di inversione di tendenza e virata verso l'alto per la resistenza della chiave 1.1448.

Nell'immagine più ampia, il trend negativo di 1.2555 (2018 alto) è ancora in corso. Tale declino avrebbe come obiettivo il ritracciamento di 78.6% di 1.0339 (2016 basso) a 1.2555 (2018 alto) a 1.0813 successivo. Una pausa prolungata ci spianerà la strada per testare nuovamente 1.0339. Al rialzo, la rottura della resistenza 1.1448 è necessaria per essere il primo segno di un peggioramento a medio termine. Altrimenti, la prospettiva rimarrà ribassista in caso di rimbalzo.

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