Per la prima volta in 3 anni, la RBA ha abbassato il tasso di cambio di -25 pb all'1.25%, un nuovo minimo storico, a giugno. Il taglio dei tassi era stato ben previsto poiché i membri cercavano di sostenere il mercato del lavoro e aumentare l'inflazione. Un'ulteriore riduzione è possibile entro la fine dell'anno. Se l'allentamento monetario possa stimolare l'economia dipende da un meccanismo di trasmissione di successo. Al momento della stesura di questo rapporto, ANZ, prima delle quattro grandi banche che hanno risposto all'azione della RBA, ha ridotto il tasso ipotecario di -18 bps. D'altra parte, NAB e CBA passerebbero completamente il taglio al mercato. Westpac non ha ancora rivelato modifiche.
A livello globale, i membri hanno notato che "i rischi al ribasso derivanti dalle controversie commerciali sono aumentati". Hanno anche indicato che "la crescita del commercio internazionale rimane debole e la maggiore incertezza sta influenzando le intenzioni di investimento in un certo numero di paesi". A maggio, il membro ha descritto la crescita del commercio internazionale come "declino" e le intenzioni di investimento "ammorbidite" in un certo numero di paesi.
Per quanto riguarda gli sviluppi interni, la RBA è rimasta preoccupata per la lenta crescita dei salari. Ha riconosciuto i continui sviluppi positivi nel mercato del lavoro: aumento della partecipazione alla forza lavoro, alto tasso di carenza di competenze in alcune aree. Tuttavia, la stabilità del tasso di disoccupazione (attorno al 5%) ha evidenziato “piccoli ulteriori incursioni nella capacità inutilizzata nel mercato del lavoro”. Ciò renderebbe difficile un ulteriore calo del tasso di disoccupazione Ciò potrebbe essere preoccupante per la RBA poiché ritiene che il tasso di disoccupazione non abbia ancora raggiunto un punto in cui la crescita salariale migliorerebbe in modo significativo. Ad aprile, la disoccupazione nel Paese è aumentata di +0.1 punti percentuali rispetto a un mese fa, al 5.2%. L'indice dei prezzi salariali si è stabilizzato a +0.5% t/t qnd +2.3% a/a nel periodo.
Indubbiamente, i responsabili politici sono insoddisfatti dell'inflazione, riconoscendo un'inflazione "inferiore alle attese" e "pressioni inflazionistiche contenute in gran parte dell'economia. Tuttavia, hanno mantenuto l'opinione che l'inflazione sarebbe "aumentata". Con la spinta a breve termine come aumento del prezzo della benzina. Per il medio-lungo termine, RBA ha mantenuto le previsioni secondo cui l'inflazione di fondo raggiungerebbe "l'1.75% quest'anno, il 2% nel 2020 e un po' più in alto dopo".
Il taglio dei tassi mira a “sostenere la crescita dell'occupazione e dare maggiore fiducia che l'inflazione sarà coerente con l'obiettivo di medio termine”. Anche in questo caso, l'azione futura dipenderebbe dai dati. Come suggerito nel comunicato, la banca centrale “continuerà a monitorare da vicino l'andamento del mercato del lavoro e ad adeguare la politica monetaria per sostenere una crescita sostenibile dell'economia e il raggiungimento dell'obiettivo di inflazione nel tempo”.
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