Il Messico rischia lo status di club IG della Pacific Alliance

Questa previsione è ripresa dall'economista messicano della banca, Carlos Capistran, che ritiene che il governo stia sopravvalutando le entrate e la crescita economica.

Se il Messico dovesse perdere il suo rating investment grade (IG), sarebbe un altro colpo per la vacillante reputazione economica della regione. Il Brasile è ancora lontano dal reclamare il suo status di IG e l'altra grande notizia in America Latina - l'Argentina - non è certo un esempio di un ambiente creditizio forte o in miglioramento.

Sarebbe anche un segno preoccupante che il malessere che ha colpito il cono meridionale possa colpire l'Alleanza del Pacifico - quel gruppo di paesi la cui ortodossia di gestione economica e finanziaria avrebbe dovuto garantire che l'adesione a questo club rimanesse esclusiva per quelli con un credito forte e stabile giudizi.

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Purtroppo, la previsione dei gestori di fondi potrebbe essere corretta. Solo per la seconda volta da quando il peso messicano è stato fluttuato, il conto corrente messicano si è trasformato in surplus nel secondo trimestre di 2019. 

E l'oscillazione è stata brusca - da un deficit di 1.3% nel primo trimestre a un surplus di 1.0%. I fattori trainanti sono state le forti contrazioni delle importazioni per il consumo (il paese è in una recessione tecnica) e dei beni strumentali (che indicano una crescita futura inferiore).

E i messicani stanno spostando il capitale offshore a un ritmo che suggerisce che si preoccupano anche che la recessione ciclica potrebbe trasformarsi in qualcosa di più strutturale, con un declino del clima degli investimenti che spinge l'economia alla stagflazione.

Le risposte al sondaggio della Bank of America Merrill Lynch sembrano dimostrare che sono i problemi politici a causare problemi economici, piuttosto che il contrario. Gli investitori hanno riferito che le "decisioni del governo" rappresentano il rischio maggiore per il Messico, citato da 60% di tutti gli intervistati.

Sarebbe una buona cosa per l'Alleanza del Pacifico in particolare, e per l'America Latina più in generale, se i politici in Cile, Colombia e Perù potessero consigliare i messicani di nuovo nell'ortodossia.