Prevediamo che la RBA lasci invariata la politica monetaria a settembre. Da marzo, RBA ha adottato una serie di misure per ridurre i costi di finanziamento e fornire liquidità al mercato. Questi includono il mantenimento del tasso di cassa al minimo storico dello 0.25%, l'obiettivo del rendimento dei titoli di stato a 3 anni allo 0.25%, un meccanismo di finanziamento a termine per il sistema bancario che fornisce finanziamenti a 3 anni allo 0.25% e la conduzione di operazioni di mercato per fornire ampia liquidità al sistema bancario. Queste misure rimarranno intatte a settembre. L'economia australiana è rimasta debole sebbene il ritmo della ripresa sia in linea con le aspettative della RBA.
Sviluppi economici dalla riunione di agosto
Il rapporto sull'occupazione di luglio è stato il dato macroeconomico più importante pubblicato dalla riunione di agosto. Il tasso di disoccupazione è salito di +0.1 punti percentuali al 7.5% a luglio, meglio del consenso del 7.8%. Il numero di buste paga è aumentato di + 114.4K. Sebbene l'aggiunta fosse inferiore a + 210.8K di giugno, è stata più forte del consenso di + 40K. Nel frattempo, un tasso di partecipazione più elevato ha anche segnalato un miglioramento dell'ottimismo sul mercato del lavoro. Nonostante il miglioramento, il tasso di disoccupazione era ancora molto al di sopra dell'obiettivo della RBA di circa il 4.5%.
I dati sulla crescita del PIL per il 2trim20 previsto per il 2 settembre sono seguiti da vicino. Il rapporto dovrebbe confermare che l'Australia è entrata in recessione tecnica (con due trimestri consecutivi di contrazione economica). Il forte calo delle attività economiche è stato determinato dalle misure restrittive (quali blocchi, allontanamento sociale e chiusura delle frontiere) a seguito della pandemia di coronavirus. Il mercato prevede una contrazione del -6% t / t, dopo un calo del -0.3% nel primo trimestre.
Il PMI di Markit ad agosto fornisce suggerimenti sugli sviluppi economici tra i rinnovati blocchi in una parte del paese. L'indice composito è sceso di -9 punti a 48.8 in agosto, suggerendo che le attività economiche sono tornate alla contrazione. Anche il settore dei servizi è tornato alla contrazione con il PMI in calo di -10.1 punti a 48.1. Le attività di produzione, tuttavia, sono rimaste stabili. L'indice corrispondente è scivolato di -0.1 punti a 53.9. Il calo delle attività economiche complessive è stato determinato principalmente dalle misure di blocco in Victoria. È fondamentale che il governo continui a fornire sostegno fiscale a famiglie e imprese.
Prospettive di politica monetaria
Il mese scorso, RBA ha lasciato invariata la sua forward guidance. Si è impegnato a non "aumentare l'obiettivo del tasso di cassa fino a quando non saranno stati compiuti progressi verso la piena occupazione ed è fiducioso che l'inflazione sarà sostenibile entro la fascia obiettivo del 2-3%". L'unica notizia era che avrebbe "acquistato AGS sul mercato secondario" poiché il rendimento a 3 anni era "stato leggermente superiore a 25 bps". Sarebbe interessante vedere la reazione dei membri al movimento del rendimento a 3 anni da quando RBA aveva riavviato gli acquisti. Successivamente, il governatore Philip Lowe ha osservato nella testimonianza parlamentare che la RBA potrebbe "apportare alcuni aggiustamenti" alla politica monetaria se il ritmo della ripresa fosse più debole del previsto, non pensava che avrebbero "ottenuto molta trazione". Ci aspettiamo che la banca centrale ribadisca la posizione di cui sopra nella prossima riunione. Ulteriori misure di allentamento che la banca centrale potrebbe adottare includono il taglio del tasso ufficiale di -10 punti base e l'acquisto di obbligazioni di maggiore durata. Tuttavia, i tassi di interesse negativi sono già stati esclusi.
Signal2forex.com - I migliori robot e segnali Forex
