האם האיחוד האירופאי קורה מאחורי הקלעים?

דיבורים על מיזוגי בנקים לעיתים רחוקות באים לידי ביטוי - במיוחד בגרמניה ובאיטליה, שם הוא נחוץ ביותר. מידה של ציניות על איחוד הבנקים ולכן נסלח.

עם זאת, כאשר יורומוני מדבר עם איגנציו אנג'לוני, חבר הנהלה במנגנון הפיקוח של הבנק המרכזי של אירופה, הוא אומר כי איחוד הבנקים מתרחש במהירות רבה, במיוחד באיטליה וגרמניה; אם כי בעיקר בין הבנקים הקטנים, במיוחד המלווים המלווים.

אם זה נכון, זה עדיין חשוב, שכן המשך עצמאותם של מאות בנקים מקומיים קטנים, לעתים קרובות בעלי קשרים פוליטיים, היא סיבה גדולה לרווחיות הנמוכה של המגזר ולעתים אף שלטונות ירודים. 

דבריו נובעים מהדיון שלנו על הסכנות של שולי הריבית הנמוכה של הבנק המרכזי האירופאי ואיכות הנכסים הירודה, וכיצד המיזוגים יכולים לעזור.

אחוז השינוי במספר הבנקים בשנה הקודמת:

מבט על הנתונים מראה Angeloni הוא צודק חלקית. ההתכנסות מתרחשת מהר יותר מאי פעם במגזר הבנקאי האיטלקי, אך לא ברשתות הקואופרטיב ובחיסכון של הבנקים הגרמניים, גם אם המיזוגים שם החלו להרים.

זה מסתדר עם מה שנראה קורה בבנקים החיסכון של איטליה - כמו האחרונה UBI Banca ו Credit אגריקול איטליה השתלטות - וגם באמצע אמצע, עם Banco Popolare / BPM המיזוג. 

אין לאחרונה שווה ערך לעסקה Popolare / BPM בגרמניה, שם בנקים סיטוניים אזוריים להישאר בבעלות ציבורית.

לקראת סוף המילניום התמזגו הבנקים ההדדיים הגרמניים בקצב מהיר כמעט כמו שהאיטלקים עושים עכשיו ואולי מסיבות דומות. 

אז, שיעור האבטלה הגבוה וההנגאובר מהבום שלאחר איחוד מחדש, היו הרבה יותר קואופרטיבים גרמניים נאלצו לקרוא לאגודה הלאומית של הבנקים להגנה על המוסדות הגרמניים של גרמניה, מאשר היום, אומר ראלף בנה, ראש התוכנית. גרמניה, כמו איטליה עכשיו, היתה החולה של אירופה.

עכשיו מיזוגים המתרחשים במגזר הבנקאות הגרמנית הנאצית הם על הטפטוף מטפטף נטל של רגולציה גוברת ושיעורי שלילי ולא איכות הנכס. אין פלא שזה איטי יותר.

Flashpoint

ללא דחיפה של משבר, בנקים אלה נוטים פחות להתמזג. זה נכון גם באמצע אמצע. זה לקח את הבנק המרכזי של אירופה כדי מותג שתי הבנקים Veneto "נכשל או צפוי להיכשל" בשנה שעברה לפני Intesa Sanpaolo יכול להשתלט על מה שנשאר. עכשיו נקודת ההבזק היא Banca של גנואה, אשר בוכה עבור מיזוג למרות ההגנה של בעל עסק מקומי.

המציאות היא כי הבנקים בכל מקום נשארים מאגרים של אינטרסים מקומיים וגאווה, אשר יכול להיות קשה להתגבר גם ברמה האזורית והעירונית, לא חשוב הלאומי. 

הדבר נכון במיוחד באיטליה ובגרמניה בשל איחודם המאוחרת כמדינות. זה בדרך כלל אומר יותר מעורבות פוליטית וסיכון גבוה יותר של ההלוואות מבוסס חסות.

ממשלה רפורמיסטית יכולה לעזור. הממשל של מתאו רנזי אילץ את ההמרה של הבנקים ההדדיים הגדולים של איטליה, או "popolare", לחברות מניות משותפות, שדחפו את המיזוג של Banco Popolare / BPM. 

באוגוסט, לעומת זאת, החליטו יורשיו בממשלה מועד אחרון להכנסת אחת משלוש חברות האחזקה. הבנקים הדדיים התנגדו לרפורמה, אשר רנצי יזמה לחזק את מנגנוני התמיכה שלהם.

כמו בספרד כמה שנים קודם לכן, הבנקים האיטלקיים הם כל כך קשה עד כי הם יותר ויותר אין ברירה אלא להתמזג. זאת הודות לפגיעה של הבנק המרכזי של אירופה בהם לנקות את המאזן שלהם; והרפורמות של רנצי נתנו להם דחיפה נוספת.

הרשויות באירופה יש פחות מינוף בגרמניה, שם העצה שלהם, ואת זה של קרן המטבע הבינלאומית, מחזיק משקל הרבה פחות כמו המאזן הריבוני הוא חזק באופן יוצא דופן וכלכלה הגון שמר על חוב רע נמוך. 

למעשה, איטליה כבר הפרטה בנקים חיסכון בתחילת 1990s בעוד קישורים פוליטיים נמשכה באמצעות מערכת היסודות, יש הרבה פחות מהם היום. באופן דומה, עדיין יש הרבה פחות קואופרטיבים באיטליה מאשר בגרמניה, אפילו מאפשר את ההבדל בגודל האוכלוסייה.

השגחה

השאלה השנייה היא האם מיזוגים יאיצו אם הרשויות הלאומיות לא ישמרו על פיקוח ישיר על הבנקים הקטנים. שוב, התשובה היא כן, אבל לא מהר כמו במשבר.

החל השנה גם בנקים קטנים יותר בגוש האירו יעברו מתודולוגיה משותפת להערכה השנתית של המפקחים (SREP). אבל ריבוי הכללים והסטנדרטים, כולל אלה של הממשל, יימשכו. כפי שמציין אנגלוני, זה חוקי לחלוטין עבור פוליטיקאים מקומיים כיו"ר לוחות החיסכון הבנקים בגרמניה, כמו חוקי "ראוי ונכון" הם לאומיים; הם אפילו רואים את זה מועיל.

מחקר שנערך לאחרונה על ידי מכון פיטרסון מצא כי יושבי הראש של ספארקסן, פוליטיקאים, נפוצים במיוחד בבוואריה, שכמו באזור ונטו באיטליה יש קו עצמאי. הבה נקווה כי אמון משותף של הרשות המרכזית אינו מתכוון הבנקים המקומיים של בוואריה יהיה מסוכן כמו עמיתיהם הוונציאנים שלהם.