מה המשקיעים רוצים? מחקר ESG. מתי הם צריכים את זה? אתמול

יש לנו רק 12 שנים לשליטה בשינויי האקלים, הודיע ​​האו"ם באוקטובר, אז מוטב שנשקיע. 

אך למרבה הצער, מתברר יותר כי השקעה במדינות, חברות ומוצרים המותאמות ליעדי פיתוח בר קיימא של האו"ם היא הרבה יותר מסובכת ממה שחשבו תחילה. כמו כן, מתברר שמוסדות פיננסיים בעלי מחקר ממוקד קריטריונים סביבתיים, חברתי וממשל תאגידי (ESG) נחשקים על ידי משקיעים כאשר הם מבקשים להבין כיצד ליישם את 22 טריליון הדולר בנכסים המחויבים להשקעה אחראית בצורה יעילה . 

רק איפה אתה משקיע אם אתה מחפש לשמור על ההשקעות שלך תואמות ESG, למשל?

ESG נגד GDP

הקטע האהוב עלי במחקר עדכני הוא דו"ח האסטרטגיה של רנסנס קפיטל של אוקטובר, שמראה את ציוני ה-ESG לעומת התמ"ג של מדינות לאורך זמן. חמש המדינות שהשיגו את ציוני ה-ESG הגבוהים ביותר על פי המחקר שלה הן דנמרק, שבדיה, ניו זילנד, שוויץ ונורבגיה. 

כפי שמציינים המחברים, משתלם להשקיע במדינות אלו אם אתם מחפשים משחק ESG טהור, אבל גם אם מטרת ה-ESG שלכם היא להשקיע בעיקר במדינות לבנות, עשירות ומורשת נוצריות.

"אם אתה רוצה להשקיע כדי לייצר שיפור בציוני ה-ESG, ברור לנו שיש הרבה יותר מה להרוויח בשווקים המתעוררים ובשווקי הגבול (FM) מאשר בשווקים מפותחים", אומר מחבר הדו"ח. "EM ו-FM הם שזקוקים להשקעות שבאמצעות תוצר גבוה יותר לנפש מביאים לשוויון מגדרי גדול יותר, מערכת משפטית טובה יותר, אוריינות מבוגרים ותוחלת חיים גבוהה יותר". 

האתגר הוא שבדומה לשווקים מפותחים, בעוד שאינדיקטורים חברתיים וממשליים עשויים להשתפר בשווקים מתעוררים עם תיעוש, ההשפעה הסביבתית לא משתפרת. ככל שמדינות מתעשרות, הן פולטות רמות גבוהות יותר של זיהום, מה שמסבך את תרחישי ההשקעה למשקיעי ESG. 

ממצאים אחרים של המחקר מציעים כמה תובנות מפוכחות. השווקים המפותחים והשווקים המתעוררים הטובים ביותר ב-2018, הנמדדים לפי פעילות מניות ותמחור אג"ח ריבוניות, הם בעלי ציוני ה-ESG הגרועים ביותר, למשל. לא רק זה, אלא ששווקים מפותחים רבים רואים למעשה את ציוני ה-ESG שלהם יורדים - כולל השחקנים הבולטים כמו שבדיה ונורבגיה, כמו גם ארה"ב, קנדה, הולנד, סינגפור ואוסטרליה.  

באופן אישי, אני חושב שבהתחשב בכמות ההולכת וגוברת של חדשות רעות שמתפרסמות על תחזיות שינויי אקלים, קנבוס עשוי להיות השקעה טובה כרגע 

בסקר שנערך לאחרונה בקרב משקיעים מוסדיים גדולים כמו BlackRock ו-UBS Asset Management, Natixis מצאה גם שגיאוגרפיה חיונית להשקעות הקשורות ל-SDG; שהשקעה היכן שיש פערים תהיה יעילה יותר מהשקעה באותם אזורים שכבר מתאימים ל-SDG - גם אם האחרונים עשויים לזכות במוצר שלך במדבקת SDG יפה. 

אורית אזולאי, שהפכה בשנה שעברה למנהלת הפיננסים הירוק והבר-קיימא העולמית של Natixis, במקור במחקר בעצמה ויצרה יחידת מו"פ פנימית המוקדשת למציאת המידע הדרוש כל כך כדי לעזור למשקיעים לנווט בעולם ההולך ומורכב של SDGs. 

בעוד ש-'greenwashing' ידוע עד כדי כך שהוא נמצא על הרדאר של כולם ואף מטופל על ידי הנציבות האירופית, הדו"ח של Natixis מדבר על האיום של 'שטיפת SDG'. הדו"ח מציע מסגרת למשקיעים כיצד לגשת להשקעה במדינות ובחברות כדי להבטיח שההשקעות שלהם אינן תומכות ביעד אחד על חשבון אחר. 

בנק אירופאי נוסף במגזר הפיננסים בר-קיימא שעוסק במחקר, ING, מצטרף למערכה. היא הודיעה שהיא תכוון את פנקס ההלוואות שלה בסך 500 מיליארד אירו לקראת עמידה ביעד שתי המעלות של הסכם פריז, וכדי לעשות זאת היא תשתמש במשהו שנקרא גישת טרה. 

הרעיון הוא שחברות יזדקקו לטכנולוגיה חדשה כדי להסתגל לסביבה של פליטת פחמן נמוכה יותר. ING אוספת נתונים מסוכנויות מבוססות מדע וארגונים עצמאיים כדי לעקוב לפי מגזר אילו טכנולוגיות יידרשו ומהן תוכניות ההשקעה של החברה. נתונים אלה יכולים להנחות חלק מספר ההלוואות. 

והדובדבן שבקצפת בגישת Terra של ING היא שהיא קוד פתוח בתקווה שהיא תעודד בנקים אחרים לעזור להאיץ את המהלך לקראת הפחתת פחמן. 

לקחת הערה

על פי מחקר אחר של הבנק, יש כמה סקטורים שמשקיעים צריכים לשים לב אליהם. דוח ה-CIO של UBS מאוקטובר מדגיש מכוניות חשמליות ושיתוף מכוניות, ומעריך שעד 2025 כ-25% מכלי הרכב החדשים שנמכרים בעולם יהיו מחושמלים. 

"רגולציה תומכת, ירידת עלויות וחדשנות טכנית אמורה לגרום לשוק החשמלי, האוטונומי ושיתוף המכוניות הרחב יותר לגדול פי 10 עד ל-400 מיליארד דולר", אומרים המחברים. 

מורגן סטנלי מצביע על הצמיחה הבלתי נמנעת בביו-פלסטיק במחקר בר-קיימא האחרון שלה.

באופן אישי, אני חושב שבהתחשב בכמות ההולכת וגוברת של חדשות רעות שמתפרסמות על תחזיות שינויי אקלים, קנבוס עשוי להיות השקעה טובה כרגע. 

קנאבידיול - שמקורו בקנבוס - עף מהמדפים כתרופה טבעית וחוקית לחרדה (מגזין רולינג סטון דיווח לאחרונה שהשוק עשוי להגיע ל-22 מיליארד דולר עד 2022). קנבוס הוא גם גידול קל משאבים ששומר על אוויר נקי וככל הנראה גם משפר מים ואדמה נגועים. או שזה רק שטיפה ירוקה? נצטרך מחקר נוסף על זה.