סיכון מדינה: חוף השנהב אמנם לא נמצא אבל לא יוצא

סקר הסיכונים הגלובלי של Euromoney ברבעון הראשון של שנת 1 הביא לירידה במדינות רבות, שכן אנליסטים עיכלו במהירות את השפעות מגיפת הנגיף.

מדינות שנופלות בחדות בדירוג הסיכון העולמי כללו את לבנון, ליבריה, ארגנטינה, מאלי, ובאופן מפתיע יותר אולי את חוף השנהב, שוק גבולות עד כה פחות מסוכן, שמתרסק 25 מקומות ל -119 מתוך 174 מדינות.

זה מציב את זה בין גיאנה למולדובה (שניהם נופלים) במונחי סיכון יחסית, ולא גבוהים בהרבה מאקוודור או ארגנטינה, שנראים אולי מוזרים.

ככלות הכל, למדינה היו יסודות מאקרו-פיסקליים חזקים יותר והיא מקבלת כעת תמיכה במימון מאזן התשלומים של קרן המטבע הבינלאומית.

עם זאת, המגיפה יצרה ללא ספק בעיות לשווקים הבטוחים והפיתויים יחסית של אפריקה, שכן ההתאוששות הכלכלית וההוצאה הציבורית הנוספת הכבידו על דינמיקת הסיכון במדינה שלהם.

זו עדיין אחת המדינות המוצבות ביותר באפריקה שמדרום לסהרה להתמודד עם התפרצות קוביד -19 מנקודת מבט כלכלית 

 - כנען נזלי, נוברגר ברמן

בכל הנוגע לחוף השנהב, הממשלה מחויבת לתמיכה במגזר החקלאי ולהעברת מזומנים נוספים כדי להגן על קבוצות פגיעות בעלות של כ- 1.5% מהתמ"ג.

קרן המטבע הבינלאומית פרסמה גם כמה אזהרות ואמרה כי "ההשפעה הכלכלית של מגיפת קוביד 19 עשויה להיות משמעותית, כאשר התחזית לטווח הקרוב תידרדר במהירות" וכי "המגזר הבנקאי עשוי להתמודד עם הידרדרות חדה בתיק ההלוואות שלו , מה שמחמיר את הירידה הסבירה באשראי למשק כתוצאה מההאטה הכלכלית ".

היא פרסמה את ההכרזות הללו באמצע אפריל, ממש ברגע שהיא שיחררה מימון בשווי 886.2 מיליון דולר לחוף השנהב תחת מסגרת האשראי המהירה שלה וכלי המימון המהיר שלה, ונראה כי מספר שבועות לאחר מכן ההערכה נותרה בעינה.

מדדי סיכון

אנליסטים שהשתתפו בסקר של יורומוני הורידו את מדדי הסיכון של חוף השנהב, אשר רבים מציבים לשקופית זמנית בצד המאקרו-פיסקאלי, עם מספר ציונים שהורדו בכבדות לאינדיקטורים מרכזיים.

הם כוללים את כל חמשת גורמי הסיכון הכלכליים, ובכלל זה, בעיקר, תחזית התוצר הכלכלי והכספים הממשלתיים. ישנם גם שני פוליטיים - גורם אי התשלומים / אי החזרת השבת, פלוס שחיתות - וכן ציון הגישה ההון של המדינה.

קאן נזלי, אחד המומחים של יורומוני ומנהל כלכלי בכיר ומנהל תיק חובות בשווקים מתפתחים בנויברגר ברמן, אומר כי ישנם כמה סיכונים הקשורים לבחירות לנשיאות באוקטובר 2020, שלא צריך להתעלם מהן, ומדגישות כיצד הסיכון במדינה הוא רב ממדי. , תופעה משתנה.

"הסיכוי לירושה חלקה עלה בחודשים האחרונים עם התגבשות ה- RHDP השלטת סביב מועמדותו של ראש הממשלה [אמדו] גון קוליבאלי, אך הוא בדיוק עזב לפריס לעבור בדיקות רפואיות", אומר נזלי.

"מפלגת השלטון תיארה את הנסיעה כשגרה, אם כי לא ברור אם זה קשור לניתוח לב שהיה לו לפני מספר שנים, או זיהום פוטנציאלי ב- Covid-19 (כפי שהיה בבידוד)."

היה גם חשש מהיחס של הממשלה למנהיג האופוזיציה גיום סורו. הוא קיבל עונש של 20 שנה באשמת העממת נכסי מדינה במהלך ראשות הממשלה.

"הטענה הספציפית היא שהוא הוציא 2.3 מיליון יורו מכספי משלם המסים לבניית וילה ואז לא להחזיר אותה למדינה", אומר נזלי.

עם זאת, הסיכונים המיידיים עוסקים בעיקר בצמיחה הכלכלית המידרדרת ובדינמיקה הפיסקלית.

"זו כלכלה שצומחת ב -6% ל -8% בשנה [במונחים ריאליים] בנסיבות רגילות והיא תצמח פחות השנה (בשיעור של 2% עד 3%) בגלל המגיפה", אומר נזלי.

"זה יפעיל לחץ על הגירעון התקציבי, שאמור לקפוץ לקרוב ל -5% מהתמ"ג לעומת 3% שהושגו במסגרת תוכנית קרן המטבע הבינלאומית, והחוב הציבורי לתוצר יפר 50%."

מוניטין

עם זאת, המוניטין של חוף השנהב כאחד מהשווקים הבטוחים יותר של אפריקה שמדרום לסהרה לא התנדף לפתע.

"זו עדיין אחת המדינות המוצבות ביותר באפריקה שמדרום לסהרה להתמודד עם התפרצות קוביד -19 מנקודת מבט כלכלית", אומר נזלי.

יש לה כלכלה מגוונת היטב הנתמכת בייצור, שירותים ויצוא חקלאי מרכזי, כולל קקאו, קפה, גומי וסחורות אחרות.

כמו כן, יש לו תוצר גבוה יחסית לנפש עבור האזור, ומועיל להיות החבר הגדול ביותר באיחוד הכלכלי והמוניטרי במערב אפריקה, כאשר פרנק CFA הצמיד את האירו ליורו ושומר על אינפלציה נמוכה.

יתרה מזאת, מתקן המימון של קרן המטבע הבינלאומית "מקדם את דרך צרכי המימון החיצוניים הנוספים כתוצאה מכך ומבטיח תשואה של צמיחה גבוהה בעקבות ההלם הכלכלי העולמי", אומר נזלי, לאור העובדה שהגירעון בחשבון השוטף ככל הנראה יעלה על 3% מהתמ"ג השנה.

ראוי לציין כי נזלי אומר כי יחסי החוב הציבוריים והחיצוניים נמוכים יחסית והתמיכה הבינלאומית משמעותית, וכי בעוד שחוף השנהב זכאי ליוזמת ההשעיה של שירות החובות של מועדון פריז (DSSI), סביר להניח שהוא יתכרבל מבלי לדרוש זאת. ולחזור למימון השוק.

לאורך אופק זמן ארוך יותר של 10 שנים, חוף השנהב נמצא במגמת ציון סיכוני שיפור בהתאם לרוב הלווים הריבוניים של אפריקה, למעט אנגולה, מאלי, מוזמביק, דרום אפריקה ועוד כמה שווקים קטנים יותר.

בהתחשב בכך, ועם תחזיות של 2021 המראות כי צמיחת התוצר צומחת, הגירעון הפיסקלי וההצטמצמות בחובות, סיכוני חוף השנהב צריכים להקל במהירות.