米中貿易戦争はファーウェイの孤立化を激化させ、通貨市場は薬物リスク回避を回避

米中貿易戦争は、今日も世界の金融市場で主要なテーマとなっている。双方の発言は引き続き強硬姿勢を示した。彼らのレトリックがどれだけ事実に近いかはまったく問題ではありません。最も重要なことは、米国も中国も今のところ引き下がらないことだ。さらに重要なことは、トランプ大統領が二度にわたってファーウェイを孤立させようとしたことを受けて、世界のハイテク企業が中国の通信大手への供給を停止し始めていることだ。これらの企業には、インテル、クアルコム、ブロードコム、ドイツのインフィニオンなどが含まれる。そして、GoogleさえもAndroidプラットフォームのサポートを停止すると言われています。米中の緊張はさらに悪化するだろう。

それにもかかわらず、欧州株にはリスク回避の動きが見られ、米国先物は寄り付きを下げる方向にあるが、為替市場はこれを無視している。週末の選挙結果によって上昇したように、現時点では豪ドルが引き続き強い。次に強いのはニュージーランドドルとカナダドルです。今日は目立った円高は見られない。その代わりに、ドル、ユーロ、円がこれまでのところ最も弱いです。

テクニカル的には、今日の円は若干下落しているものの、円のクロス相場にはまだ底打ちの兆候が見られる。今後もUSD/JPY、EUR/JPY、GBP/JPYはさらなる下落が予想される。下落再開にはUSD/JPYで109.02、EUR/JPYで122.08、GBP/JPYで139.54が注目される。合意なきEU離脱の復活に関しても、ポンド相場は総じて弱気のようだ。 GBP/USDは短期的に下落傾向にあり、EUR/GBPは短期的に上昇傾向にある。

ヨーロッパでは現在、FTSEは-0.84%下落しています。 DAXは-1.77%下落しました。 CACは-1.74%下落しました。 ドイツ１０年債利回りは０．００８５上昇し、マイナス０．３５６となった。 アジア序盤、日経平均は０．１４％上昇した。 香港HSIは-10%下落した。 中国上海ＳＳＥは－０．１８％下落した。 シンガポールのストレイト・タイムズは-0.013%下落した。 日本の0.088年国債利回りは0.24上昇し-0.57となった。

中国：トランプ大統領は極度の圧力を通じて不当な利益を達成することに贅沢な期待を抱いていた

中国は、「非常に強力な合意」があり、形成された「良好な合意」が変更され、中国からの輸入品に対する関税の引き上げにつながったというトランプ大統領の主張に反発した。外務省の陸慷報道官は「米国がこの合意が何について話しているのかは分からない。おそらく米国はずっと贅沢な期待を抱いていた合意を結んでいるが、それが中国が合意したいわゆる合意ではないことは確かだ。」

ルー氏はまた、米国が「極度の圧力を通じて不当な利益を達成しようとしている」と批判した。そして、「最初からこれはうまくいかないだろう」と述べ、また「中米経済貿易協議は、相互尊重、平等、相互利益という正しい軌道をたどるのみで成功の希望が持てる」と繰り返した。

EU企業は中国での強制技術移転が2倍の速度で継続していると見ている

在中国欧州連合商工会議所の調査によると、EU企業は一般に、中国が市場開放評価を発表するかどうかについて懐疑的である。欧州企業は引き続き「国有企業への継続的な支援、不当な技術移転の増加、ビジネスにおける共産党の役割の強化」を目の当たりにした。また、「中国の改革課題のより重大な欠点の一つは、国際企業のビジネス環境を改善するという特定の高レベルの約束が具体的な行動に移せていないことである」とも指摘している。

さらに重要なことに、欧州商工会議所の副会頭シャーロット・ルール氏は、「強制的な技術移転が今も続いているだけでなく、2年前の2倍のペースで行われていると会員が報告している」と不満を述べた。そして、「中国のような成熟した革新的な市場でこの慣行が続くことは容認できない」と述べた。

調査結果のハイライトは次のとおりです。

• 今後62年間の成長に対する楽観的な見方は2018年の45％から2019年にはXNUMX％に低下した。
• 回答者の 47% は今後 25 年間で規制上の障害の数が増加すると予想し、XNUMX% はその数は変わらないと予想しています。
• 回答者の約半数は、競争中立性が実現するまでに５年かかると予想しているが、３分の１は競争中立性が実現するとは全く予想していない。
• 回答者の 20% は、市場アクセスの条件として技術移転を強いられていると感じており、その XNUMX 分の XNUMX 近くが過去 XNUMX 年間に発生し、そのうちの XNUMX 分の XNUMX は調査実施時に行われていました。

ドイツ連邦銀行：ドイツの産業界に蔓延する景気下振れの勢いが若干強まる可能性がある

ドイツ連邦銀行は月報で、第１・四半期の回復は主に一時的要因によるものだと述べた。経済の基調的な勢いは依然として弱く、成長が持続しない可能性がある。

同報告書は、「年明け以降の成長を主に牽引してきたこれらの影響は消滅するか、あるいは逆転することが予想される…さらに、業界では引き続き下振れの影響が蔓延しており、その影響は若干強まる可能性さえある」と述べた。

さらに、自動車メーカーは外需の低迷に直面していた。世界の自動車販売は2019年にさらに縮小し、2018年の落ち込み幅はさらに拡大すると予想されていた。

USTRのライトハイザー氏は24月XNUMX日に日本の茂木氏と会談し、通商協定締結に向けて猛スピードで臨むと述べた

まだ確証はないが、ロバート・ライトハイザー米通商代表部代表が24月180日に来日し、日本の茂木敏充経済大臣と会談し、通商交渉を再開すると報じられている。 トランプ大統領は先週、自動車輸入は国家安全保障に対する脅威であると宣言した。 そしてライトハイザー氏には通商協定の締結までにXNUMX日の猶予が与えられる。 そうでなければ、トランプ大統領は日本からの自動車や部品に関税を課し始めるかもしれない。

下院外交委員会の若宮健治委員長は、トランプ大統領が中国に対してこれまでほど厳しくはならないだろうと予想していると述べた。同氏は、米国は日本に対し、自国の自動車メーカーによる米国生産の目標設定を要求する可能性があると付け加えた。しかし、同氏は「日本政府が自動車メーカーに何をすべきかを指示するのは難しいだろう」と警告した。彼らには彼らの考えがあり、株主もいます…ですから、それは簡単ではありません。

これとは別に、米国に対する自動車輸入が国家安全保障上の脅威であるとの主張は、日本のメーカーであるトヨタ自動車を激怒させた。トヨタは先週金曜日の声明で、トランプ大統領の宣言は「トヨタに対し、われわれの投資が歓迎されておらず、全米の従業員一人ひとりの貢献が評価されていないというメッセージを送っている」と述べた。

日本は総合GDP成長率が0.5％と好調だったが、消費者支出と企業支出は縮小した

日本経済は、縮小の観測があったにもかかわらず、驚くべき回復力を示した。 第 1 四半期の GDP は、予想の前四半期比 -0.5% に対し、前四半期比 0.1% 成長しました。 年率換算するとGDPは2.1％成長した。 ただし、細部は実際にはかなり弱いです。 個人消費は前四半期比-0.1%減少した。 企業支出も前四半期比-0.3%減少した。 輸出も2015年以来最大の落ち込みとなった。この数字は日本が緩やかな不況に入りつつある可能性を示唆している

それにもかかわらず、茂木敏充経済産業大臣は、上昇傾向が続いている強い内需に支えられ、日本の経済のファンダメンタルズは依然として健全であると称賛した。 また、雇用・所得環境は改善し、企業収益も高くなっています。

ただし、政府は貿易摩擦の影響を注意深く監視するつもりだ。 輸出はすでに減速しており、中国経済の減速により生産は依然として低迷している。 一部のメーカーも設備投資を先送りしており、設備投資の減少につながっている。

豪ドルは選挙結果を受けて反発、RBAと貿易が上値を抑える

先週末の選挙で中道右派連合が予想外の勝利を収めたことを受け、今日の豪ドルは急騰し、過半数を確保した。 一部のエコノミストは自由党主導の連立政権がより優れた経済管理者とみている。 また、政権に復帰した連立政権は、1月25日に公約した減税を継続する予定だ。これは、もちろん減税なしのXNUMXbpsの利下げに相当する景気刺激策だと見る向きもある。

それにもかかわらず、オーストラリアの上昇余地は今のところ限られている。 見通しを曇らせている主な要因が XNUMX つあります。 まず、RBA総裁フィリップ・ロウ氏が火曜日に講演を行う予定だ。 XNUMX月の失業率の驚くべき上昇を受けて、ロウ総裁がこれを利用して、今年下半期の利下げの道筋を描くのではないかとの観測がある。 第二に、最近の米中貿易戦争の激化を受けて、両国間の緊張を解消する方法は一つしかありません。 人間関係は悪化するばかりです。

USD / CHFミッドデイ見通し

日次ピボット：（S1）1.0089; （P）1.0106; （R1）1.0126; もっと…

USD/CHFは4時間55EMAを突破できなかった後、緩やかに下落した。しかし、一時的な安値の1.0050を超えて推移しており、日中バイアスは中立を保っている。 1.0126の支持線が抵抗線に転じている限り、さらなる下落が若干有利な状況が続く。マイナス面としては、1.0050を突破すると1.0237からの下落が再開され、0.9879の主要サポートを再テストすることになる。しかし、1.0126を確実にブレイクすると、バイアスは1.0237の抵抗に向けて上向きに戻ります。

大局的には、0.9879のサポートが維持される限り、0.9186からの中期的な上昇トレンドがまだ進行中です。 1.0237をブレイクすると、次は1.0342のレジスタンスがターゲットとなります。 現時点では、中期的な上値加速が見られるまでは、そこからの強い抵抗に注意して上値を制限するつもりだ。 しかし、0.9879の決定的なブレイクは中期的な反転の強力な兆候となるでしょう。 確認のため、焦点は 0.9716 サポートに戻ります。

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