９月のＰＭＩの暫定値は月曜日の日本時間午後８時にユーロ圏で発表される予定だ。 最近、企業の信頼感が緩やかながらも回復し始めている兆候が見られるため、このデータは注意深く監視されるだろう。 また、欧州中央銀行が物議を醸した量的金融緩和再開の決定後、すぐに景気刺激策を再び発動する可能性は低いため、景況感のさらなる改善でユーロが容易に上昇する可能性がある。
成長の回復は進行中ですか?
ユーロ圏にとって最悪の事態が終わったと考えるのは時期尚早かもしれないが、景気減速が底を打ちつつあることを示す初期の兆候もいくつかある。 IHSマークイットによるXNUMX月のPMIは、製造業とサービス業の活動が月を通じて上向いていることを示しており、XNUMX月の他の調査も良好な結果となった。 しかし、特に欧州最大の経済大国であるドイツでは、製造業の低迷が依然として懸念されている。
EU離脱と貿易戦争の不確実性がドイツの輸出業者に打撃を与えているが、財政刺激策の必要性に関するドイツ政府の最近の方針転換により、同国が現在直面している逆風を乗り切ることができるとの期待が高まっている。
ECBが今月初めに発表した最新の量的緩和は、預金金利の引き下げと合わせて、XNUMX年半にわたる成長鈍化を経てユーロ圏経済を立ち直らせるのに役立つだろう。
XNUMX月のPMIは期待外れ
47.0月のPMI速報値は大声で叫ぶようなものではないと予想されるが、少なくとも状況がこれ以上悪化していないことを確認することになるだろう。 製造業PMIは47.3から53.3に51.9か月連続で上昇すると予想される一方、サービス業PMIはXNUMXに若干低下すると予想されている。 製造業とサービス業の両方の活動を示す総合ＰＭＩは５１．９で変わらずが予想されている。
この統計は月曜日の週のユーロの調子を決める可能性が高いが、ECBのマリオ・ドラギ総裁のコメントも重要になるだろう。 ドラギ総裁は月曜日の日本時間午後１３時から欧州議会の経済通貨委員会で講演する予定で、９月１２日の政策会合以来初めての出席となる。
ドラギ証言の目
金利をさらにマイナス領域に引き下げ、資産買い入れを再開するというECBの決定は、ドイツ、フランス、オランダなど一部の中央銀行総裁による景気刺激策に対する激しい反対のなか、理事会内で公の場での論争につながった。
ドラギ総裁はおそらくこの違いを無視しようとするだろうが、さらなる金融刺激策が必要ない可能性を示唆すればユーロを押し上げる可能性がある。
ユーロはレンジの突破を待っている
同シングルは1.0924月3日に50年ぶりの安値となる38.2ドルまで下落した後、横ばいで取引されている。PMIが予想外の好転を見せ、ドラギ総裁が見通しにそれほど否定的でなければ、ユーロは1.1110ドルまで上昇する可能性がある。日移動平均は、50月から1.1168月のダウンレグのXNUMX%フィボナッチリトレースメントのXNUMXドルに収束しつつある。 このレジスタンスゾーンを上抜けると、フィボナッチXNUMX％のXNUMXドルがレンジ内に入るだろう。
しかし、失望的なPMI報告によりユーロは1.0924ドルの底値に向けて戻される可能性があり、これを突破した場合は1.08ドルレベルに向けてさらに急落する可能性がある。
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