RBCにより、クライアントは新しいFX推奨サービスと一緒に取引できます

FXの顧客は、提案を行っている当事者が一緒に取引を行っているという安心感を持って推奨事項を求めていますが、RBCキャピタル・マーケッツの新しいサービスを利用すれば、まさにそれが可能になります。

同銀行はXNUMX月に、外国為替市場を通じた投機的フローを分析して市場がどこに向かっているのかを追跡し特定する日次外国為替取引推奨サービスであるアクティブ・マクロ・オーバーレイ戦略（Amos）を導入した。

ロンドンにある同銀行の為替クオンツチームが作成したこのモデルは、取引イベントを調査して、投機家がどこに資金を投入したかを調査する。

過去 24 時間のフローをモデル化してその日の総フローを計算し、先週と先月のデータを計画します。

「最良のシグナルは、明らかにこれらすべてのフローが同じ方向に向かうことです」と、RBCのFXクオンツトレーダーでAmosの作成者であるロブ・ターナー氏は言う。 「しかし、私たちはさらに長期にわたる未払いポジションの在庫も考慮しています。」

これらの各要素には異なる重み付けがあり、すべてが同じ方向を向いていない場合に全体のビューを知らせるために使用されます。

ターナー氏は、RBCは長年にわたってこの種のモデリングを実行する能力を持っていたが、自動取引の推奨を行うためにそれが使用されたのは今回が初めてだと述べた。

このサービスの動機は、顧客が銀行にルールベースのアプローチをとったらどうなるかを尋ねたことから来ています。

「外国為替市場におけるポジショニングは通常、取引所で取引される外国為替契約から取得されるCFTC（商品先物取引委員会）データというXNUMXつの指標を参照します」とターナー氏は説明する。 「私たちのモデルは、別のデータ ソースを調べて別のビューを取得します。」

顧客の資本と並行して自己の資本をリスクにさらす銀行は、利害が一致し、上値と下値が平等に共有されるという安心感を確かに加えます。 

 – ブラッド・ベイリー、セレント

RBC は、ポジションの計算方法など、モデルの仕組みに関する情報を Amos の見込み顧客と共有します。 顧客がサービスの使用に同意すると、毎日の取引推奨の受信が開始され、顧客が行う取引はすべて銀行で実行されます。

取引はロンドンの午後 4 時フィックスに実行されるため、毎日午後 3.40 時 XNUMX 分に、クライアントは RBC がその日に推奨する取引のリストを受け取ります。 取引は「否定的な肯定」に基づいて行われるため、顧客がこれらの取引を実行したくないと言わない限り、RBC が顧客に代わって取引を実行します。

これらの修正注文には、通常、20 万あたり 90 ドル程度の規定の手数料がかかります。 顧客にはこの手数料と追加のスプレッドが請求されます。このスプレッドは個別に交渉されますが、通常は推奨を使用するファンドの価値の約 XNUMX ベーシス ポイントです。

100 億ドルのファンドの場合、分析と実行にかかる年間総コストは約 900,000 万ドルになります。

このモデルはすべての G10 通貨ペアを推奨しますが、すべてのクライアントがこれらすべての通貨ペアを取引する義務があるわけではありません。

「このモデルは、各クライアントが取引したい特定の通貨ペアに合わせてカスタマイズされていません」とターナー氏は言います。

「この概念を流動性の低い通貨に拡張する可能性もありますが、私たちが構築したモデルは、取引価格が比較的安く浮動小数点である G10 通貨に特にうまく機能します。つまり、投機筋の活動がトレンドを推進するということです。新興通貨では起こりません。」

市場への影響

このサービスにより、顧客は RBC の FX ポジショニングに基づくドル対ドルの取引戦略のパフォーマンスを再現できるようになりますが、銀行が自らの帳簿上で取引するよりもはるかに高い取引量を実行しています。

したがって、RBC の取引が市場に与える影響は、ターナー氏が顧客の取引と比較して「丸め誤差」と呼ぶものに過ぎないと考えられます。

「さらに、私たちは注文を確定注文として執行しているので、顧客が取引で約定する率は計算していません」と彼は続けた。

「顧客が単に銀行から金利を渡されているだけの場合、その金利がどのように計算されるのかほとんど把握できず、同時に銀行が独自の帳簿に基づいて取引を実行している場合、顧客が受け取る金利に悪影響を及ぼす可能性があります。 」

多くの場合、RBC は他の銀行で相殺利息を見つけて取引を相殺できるため、アモス取引は原市場でさえ実行されません。

セレントのリサーチディレクター、ブラッド・ベイリー氏は、投資マネージャーのFX戦略が積極的な運用とトレーディングを伴う場合、FXトレーディングの難しさをよく理解しているパートナーを持つことが重要であると述べています。

「顧客の資本と並行して自己の資本をリスクにさらす銀行にとって、利害が一致し、上値も下値も平等に共有されるという安心感は確かに加わる」と同氏は付け加えた。