Forese ma wysokie cele dzięki CIB rejig w Citi

Jamie Forese, szef rozległej grupy klientów instytucjonalnych Citi, mianował w tym tygodniu dwóch swoich kluczowych zastępców na współkierowników nowo utworzonego działu bankowości, rynków kapitałowych i doradztwa (BCMA).

Posunięcie, w ramach którego dyrektor ds. tworzenia rynków kapitałowych (CMO) Tyler Dickson dołącza do szefa CIB w regionie EMEA, Manolo Falco na czele nowej jednostki, oznacza również, że globalny szef CIB Ray McGuire zostaje prezesem BCMA, koncentrując się na relacjach z klientami wyższego szczebla.

W panteonie reorganizacji oddziałów banków najnowsza zmiana Citi wpisuje się raczej w kategorię całkowicie logiczną niż wręcz dziwną. W dzisiejszych czasach nie ma dobrego powodu, aby rynki kapitałowe oddzielały się od bankowości inwestycyjnej – w rzeczywistości jest to sprzeczne ze sposobem, w jaki większość dużych banków, w tym Citi, twierdzi, że podchodzi do klientów.

W notatce zapowiadającej zmiany Forese nawiązał do hasła banku brzmiącego „być najlepszym dla naszych klientów”. To powoduje, że w Citi jest dużo czasu antenowego – dyrektor generalny Mike Corbat nawet w pierwszym akapicie kodeksu postępowania banku umieścił sformułowanie „dumne miejsce”.

Forese powiedział, że połączenie pozyskiwania kapitału i doradztwa oferowanego w ramach nowej zmiany pomoże firmie osiągnąć ten cel.

Nie jest jasne, co spowodowało takie myślenie właśnie teraz: bycie najlepszym dla klientów nie jest przecież nowym celem ani dla tego, ani dla żadnego innego banku.

Jednak odbudowa jest trudnym zadaniem: chwiejny po kryzysie Citi potrzebował starannego zarządzania, skupionego na każdej części składowej, jeśli miał się odbudować. Skala firmy – czy to pod względem produktowym, czy geograficznym – również należała do innej kategorii niż większość rywali.

Fakt, że bank jest obecnie w stanie połączyć więcej jednostek pod jednym parasolem, jest oznaką postępu, choć postęp, który – być może ze względu na wielkość firmy i złożoną spuściznę – w Citi trwał dłużej niż u niektórych konkurentów.

Nie jest również jasne, czy zmiana jest wynikiem szczegółowej dyskusji, czy też została zaskoczona przez Forese. Dickson i Falco nie są jeszcze w stanie ujawnić nawet kolejnego poziomu struktury połączonego oddziału, nie mówiąc już o dalszych etapach łańcucha.

Oczekuje się, że obaj poświęcą trochę czasu na zwiedzanie globalnej operacji, aby ustalić, gdzie potrzebne są zasoby kierownicze i jak należy je zorganizować.

Wskazanie na znaczenie tego posunięcia może równie dobrze wynikać z przebiegu tej struktury. Jeżeli Dickson i Falco zrezygnują z podległych im regionalnych ról BCMA, na przykład na tej podstawie, że już działają w tych regionach, mogą narazić się na zarzuty, że to nowe, błyszczące i skoordynowane podejście ma niewiele sensu.

Musimy dążyć do znalezienia się w pierwszej trójce w każdym z naszych produktów. Musimy lepiej dostosować zakres ubezpieczenia, jeśli chcemy objąć największych klientów na świecie 

 - Manolo Falco

Dodatkowo, czy wszystko będzie ujęte w znajdującej się poniżej macierzy produktów regionalnych i krajów, czy też będzie istniała jakaś globalna struktura produktów? A jeśli połączona struktura rozciąga się tylko o jedną warstwę poniżej Dicksona i Falco, na przykład, jakie ma to znaczenie?

To powiedziawszy, prawdą jest również, że rynki kapitałowe i bankowość inwestycyjna są pod wieloma względami zintegrowane w Citi od co najmniej kilku lat. Decyzje dotyczące personelu i wynagrodzeń podejmowali na przykład wspólnie McGuire i Dickson.

A najważniejsze elementy Forese szczęśliwie trafiły na swoje miejsce. W Dickson i Falco ma dwóch sprawdzonych menedżerów, którzy reprezentują mieszankę obu firm i pełnią swoje obecne role od dziesięciu lat. Decydując się na drugą rolę współprzewodniczącego Falco zamiast McGuire'a, udaje mu się także zachować równowagę między Stanami Zjednoczonymi a Europą.

Swobodę tę zapewnia mu fakt, że Dickson ma już w Europie potężnego sojusznika CMO w postaci dyrektora regionalnego Phila Drury’ego, którego Dickson przeniósł z USA w 2015 r., aby wstrząsnąć biznesem na europejskich rynkach kapitałowych.

Dickson prowadził już globalny biznes – stał na czele CMO od jego powstania w 2008 roku – więc Falco wydaje się być większym awansem. Posunięcie McGuire'a otworzyło drzwi do awansu Falco, co pozostawia Drury'ego jako najbardziej oczywistego menedżera w starej strukturze, dla którego należy znaleźć stanowisko na wyższym szczeblu.

Mentalność silosowa

Być może najnowsze posunięcie Citi będzie miało największy sens, gdy będzie postrzegane jako część dłuższego kontinuum, a nie jako coś, co należy analizować zbyt szczegółowo w oderwaniu od rzeczywistości.

Zgodnie z pokryzysową świadomością, że banki należy postrzegać jako mniej samoobsługowe, celem Forese w zakresie obsługi klientów instytucjonalnych była rekonfiguracja pokryzysowego Citi w oparciu o to, co może zrobić dla klientów.

„Kiedy spojrzeć na naszą wyjątkową historię, to posunięcie ma sens” – mówi Dickson. „Przed kryzysem finansowym gromadzenie przez Citi zasobów bankowych i produktów z rynków kapitałowych było wynikiem serii złożonych fuzji i przejęć”.

Utworzenie działu obsługi klienta instytucjonalnego przynajmniej połączyło wszystkie odmienne firmy CIB i zaszczepiło poczucie partnerstwa, ale mentalność silosu, która narosła wokół firmy, nadal wymagała zmiany.

„Biorąc pod uwagę naszą skalę, połączenie każdej z tych jednostek zajęło oczywiście trochę czasu” – dodaje Dickson. „Nasza integracja banku korporacyjnego i banku inwestycyjnego zwiększyła skuteczność naszej oferty, a integracja usług ECM, DCM, levfin, finansów strukturalnych i usług emitentów pozwoliła nam dostarczać lepsze rozwiązania”.

Duża część żelowania bankowości korporacyjnej i inwestycyjnej została wykonana pod rządami Falco w Europie. Od czasu kryzysu finansowego był jednym z kluczowych graczy w przekształceniu działalności ubezpieczeniowej i doradczej banku w tym regionie w wiarygodnego konkurenta.

Większość ciężkiej pracy wykonano w czasach, gdy prowadził firmę wspólnie z Jamesem Bardrickiem. Byli różni, ale uzupełniali się: Falco był stałym klientem; Bardrick, pierwotnie inżynier, był bardziej menedżerem operacyjnym.

Wspólnie zarządzali bankowością inwestycyjną w regionie EMEA od 2009 do 2014 roku, przeżywając okres bezpośrednio po kryzysie, kiedy nie było jasne, co Citi będzie w stanie zrobić dla klientów w dużej części swojej globalnej sieci, nie mówiąc już o rynku krajowym.

Jesteśmy jedną z najlepszych firm CIB, rynków kapitałowych i papierów wartościowych na ulicy. Ale Jamie podnosi poprzeczkę 

 - Tylera Dicksona

Wyszli o wiele lepiej niż wcześniej i, co być może, najważniejsze, uporali się z konfliktem kulturowym, który często toczył się między bankierami korporacyjnymi a ich kolegami z bankowości inwestycyjnej, odrzucając ludzi, którzy nie potrafili efektywnie współpracować.

Bardrick jest obecnie dyrektorem krajowym Citi w Wielkiej Brytanii od 2014 r. i może być jednym z kandydatów do zastąpienia Jima Cowlesa na stanowisku dyrektora generalnego w regionie EMEA po ogłoszeniu w tym tygodniu, że Cowles odchodzi z banku. Teraz, gdy Falco otrzymał już awans, Bardrick będzie miał o jednego rywala mniej na tę rolę.

Odejście Cowlesa pojawiło się wraz z wiadomością, że z banku odejdzie także dyrektor finansowy John Gerspach, a także dyrektor generalny na Amerykę Północną Bill Mills. W połączeniu ze zmianami w CIB istnieje poczucie, że firma przygotowuje się do kolejnego etapu.

„Jesteśmy bardzo dużą i złożoną firmą, w pewnym sensie bardziej złożoną niż którykolwiek z naszych konkurentów, dlatego lepsze dostosowanie naszych biznesów ma sens” – mówi Falco. „Kiedy masz aktywa, które ma Citi, ich zbliżenie pomaga przełamać bariery i zapewnić logiczne skupienie się na klientach”.

Zsynchronizowany wzrost

Jest praca do wykonania. Po części to niezwykła zdolność Citi do reagowania na warunki globalnie zsynchronizowanego wzrostu pomogła mu zapewnić sobie wyróżnienie dla Najlepszego Banku Inwestycyjnego Świata w konkursie Euromoney’s Awards for Excellence 2018.

Dickson argumentuje jednak, że utrzymanie tej zdolności będzie wymagało od firmy poprawy współpracy w zakresie dostarczania pomysłów i treści, a także ich realizacji.

„W wyniku postępu, jaki nastąpił w ciągu dziesięciu lat po kryzysie finansowym, Citi jest jedną z najlepszych firm na rynku bankowym, rynków kapitałowych i papierów wartościowych” – mówi Dickson. „Ale Jamie podnosi poprzeczkę dla Raya, Manolo i mnie, abyśmy mogli przekształcić tę firmę z jednej z najlepszych w najlepszą, a nasza nowa jednostka biznesowa pomoże nam to osiągnąć”.

Na początku tego roku Forese mówił Euromoney, że Citi nie musi być spektakularne ani zawsze pokonywać konkurentów. „Ale rywalizujemy we wszystkim, co robimy, i to w większej liczbie obszarów niż nasi konkurenci” – powiedział.

Bez wątpienia nadal tak jest, ale Dickson i Falco z pewnością sprawiają wrażenie ludzi, których misją jest skupienie się na tym celu w jeszcze jeden sposób.

Będzie także trzeba zrobić, aby choć globalny wzrost i handel były podstawą firmy posiadającej sieć taką jak Citi, wszelkie zakłócenia w tym środowisku nie zaszkodziły firmie nadmiernie.

Są oczywiste obszary, w których można to zrobić: po pierwsze, podniesienie poziomu wszechstronnej gry. Citi nie znajduje się jeszcze w pierwszej trójce pod względem globalnych fuzji i przejęć, ponieważ należy mu się połączenie amerykańskiego dziedzictwa i globalnego zasięgu. Jednak idzie w górę. Pod względem zrealizowanych transakcji w 2017 r. zajęła piąte miejsce, a w ciągu 12 miesięcy do września 2018 r. była czwarta.

Jest to także czwarte miejsce w tym roku w globalnym ECM, biznesie, w którym Europa pod rządami Drury’ego dobrze się rozwija.Zajmuje trzecie miejsce w regionie i pierwsze miejsce pod względem IPO. W globalnym DCM bank zajmuje czołowe miejsca.