FCA patrzy na stabilne drzwi po tym, jak Mifid zaryglował

Ocena wpływu na badania przez brytyjską Komisję Nadzoru Finansowego (FCA) jest zbyt wczesna i zbyt późna.

Rozpoczęła przegląd stosowania przepisów dyrektywy UE w sprawie rynków instrumentów finansowych (Mifid II) oraz rozdziału kosztów badań. Ma to miejsce prawie sześć miesięcy po wejściu w życie Mifid II na początku tego roku, ale na długo przed tym, zanim jego wpływ na rynek stanie się cokolwiek jasny.

Ustalenia RSRCHXchange w ostatniej ankiecie przeprowadzonej wśród kupujących rzucają nieco światła na stosunek inwestorów do zmian. Ogólnie rzecz biorąc, jest to pozytywne dla inwestorów końcowych, negatywne dla dostawców usług badawczych i mieszane dla samych zarządzających aktywami. 

Posępny

Ponieważ 63% zarządzających portfelami deklaruje, że bierze udział w mniejszej liczbie spotkań z analitykami, sytuacja niektórych dostawców usług badawczych wygląda naprawdę bardzo ponuro. Takie firmy będą musiały być albo bardzo duże, albo bardzo małe i niszowe, aby przetrwać, co pozostawia ziejącą lukę pomiędzy nieuchronną konsolidacją a zamknięciem.

Zgodnie z przewidywaniami mniejsi zarządzający aktywami znajdują się na samym końcu zmian. Zgłaszają ograniczony dostęp do badań w porównaniu z ich większymi konkurentami i są jednymi z największych wydatków na agregatory badań, takie jak sam RSRCHXchange. Sprawy wyglądają również dość ponuro w przypadku relacji z mniejszymi korporacjami. Około 82% respondentów biorących udział w ankiecie uważa, że ​​Mifid II spowoduje zmniejszenie pokrycia akcji spółek o małej i średniej kapitalizacji.

Zarządzający aktywami są w pełni świadomi, że obecne niskie poziomy cen raczej nie utrzymają się, a rynek w końcu znajdzie poziom znacznie wyższy niż obecnie. Tak więc mniejsi gracze zostaną uderzeni jeszcze mocniej. Fakt, że FCA zaczyna zadawać pytania, jest dobrą rzeczą, ale wydaje się to trochę jak zamykanie drzwi stajni po tym, jak koń ucieknie.