4 na wynos z długoterminowej rewizji PKB

Rząd federalny przyznał w piątek, że twoje ostatnie telefony komórkowe były cenniejsze niż sądzono.

Ujawnienie to miało miejsce w pakiecie zmian, które rząd wprowadził do statystyk dotyczących wzrostu gospodarczego opublikowanych przez 2012 na 2017.

Od czasu do czasu, kreślarzy danych w Departamencie Handlu biorą nowe spojrzenie na swoje wcześniejsze szacunki dotyczące tego, jak duża gospodarka była w danym kwartale i jak szybko się rozwijały, i ponownie oceniają te szacunki, wykorzystując nowe informacje, które przybyły do lekki.

Więcej z New York Timesa:
Płace rosną w Europie. Ale ekonomiści są zdziwieni.
W ostatnim kwartale PKB w USA wzrósł o 4.1%. Oto, co to oznacza.
Przedsiębiorstwa amerykańskie są bycze z powodu niestabilności na całym świecie

W tym roku ta nowa informacja zawiera lepszy sposób mierzenia jakości telefonów komórkowych, które, jak być może zauważyliście, zwykle poprawiają się przy każdej nowej iteracji.

Statystycy doszli do wniosku, że importowane przez Amerykę telefony komórkowe poprawiały się szybciej niż wcześniej obliczano - że konsumenci w rzeczywistości dostali więcej za swoje pieniądze, niż myśleliśmy. Ta zmiana miała efekt falowania, aż do rocznych danych o wzroście gospodarczym, które pojawiły się po korektach nieco różniących się od poprzednich szacunków.

Oto cztery odświeżenia z całego pakietu wersji:

Zmiany pod koniec 82.7 r. Zwiększyły wielkość gospodarki Stanów Zjednoczonych o 2016 miliarda dolarów, co oznacza, że ​​w drugiej kadencji prezydenta Baracka Obamy urosła o jedną dziesiątą punktu procentowego szybciej, niż wcześniej sądzono. Wzrost w pierwszym roku urzędowania prezydenta Trumpa w 2017 r. Był w rzeczywistości mniejszy o tę samą kwotę.

To nie jest ekonomiczne trzęsienie ziemi, ale główna zmiana maskuje większe wahania poszczególnych składników produktu krajowego brutto. Na przykład wydaje się, że firmy zainwestowały w 110 r. O 2012 miliardów dolarów więcej, niż wcześniej sądzono, głównie dlatego, że statystycy mniej lub bardziej przegapili ogromne wydatki korporacyjne na technologię przetwarzania w chmurze. Zmiany wykorzystywały ulepszone miary inwestycji IT i voilà.

Od pewnego czasu eksperci w Biurze Analiz Ekonomicznych zmagają się z czymś, co nazywa się sezonowym dostosowaniem, co jest sposobem na przywrócenie równowagi danych ekonomicznych, aby umożliwić porównanie wzrostu jabłek z jabłkami w różnych porach roku. Nawet po dwóch rundach poprawek, wzrost w pierwszym kwartale, który obejmuje większość zimy, konsekwentnie jest niższy niż kolejne kwartały. Ta rewizja sprawiła, że ​​to, co powiedziało biuro, było ostatnią serią poprawek, i zmieniło poprzednie numery zimy, by wyglądać znacznie lepiej - i sprawiło, że niektóre kwartały z dalszej części roku wyglądają jeszcze gorzej.

Wzrost w pierwszym kwartale 2016 roku został skorygowany do 1.5 procent z 0.6 procent. Wzrost w czwartym kwartale 2017 r. Został zrewidowany w dół do 2.3 proc. Z 2.9 proc. (Nawiasem mówiąc, rewizja ta komplikuje republikańskie twierdzenia, że ​​wzrost gwałtownie przyspieszył w związku z oczekiwaniami firm, że prezydent Trump podpisze duży pakiet obniżki podatków, ale ogłoszona w piątek rewizja na pierwszy kwartał 2018 r. uchwalenie prawa przyspieszyło wzrost).

Ogólnie rzecz biorąc, średni wzrost wyniósł 2.1 procent w pierwszym kwartale od 2012 do 2017 roku, w porównaniu z 1.6 procent. W trzecim kwartale wynosił średnio 2.4 procent, w porównaniu z 2.7 procent. To może nie wygładzić sezonowych nierówności, ale jest blisko.

Prawdopodobnie najbardziej radykalna zmiana w korektach nastąpiła w przypadku miary stopy oszczędności osobistych, którą Amerykanie odkładają jako część swoich dochodów każdego roku. W zeszłym roku wskaźnik ten wydawał się naprawdę niski: 3.4 procent, poziom, który ekonomiści ostrzegali, może oznaczać, że wydatki konsumentów mogą spaść, hamując wzrost.

Cóż, niespodzianka! To był najwyraźniej błąd. Biuro skorzystało z nowej analizy Internal Revenue Service i stwierdziło, że rząd przeceniał wysokość dochodu narodowego utrzymywanego przez korporacje i nie doceniał, ile z nich posiadali właściciele firm. Oznaczało to, że ludzie - w przeciwieństwie do korporacji - siedzieli na więcej pieniędzy niż wcześniej sądził rząd. A to oznaczało, że stopa oszczędności była wyższa.

Zrewidowana stawka za 2017 r. Wzrosła prawie dwukrotnie, do 6.7 proc. Dlatego Amerykanie nie wydają tak nierozsądnych wydatków, jak wcześniej sądzono, chociaż inne statystyki przypominają o tym, jak wielu ludzi jest nieprzygotowanych na szok gospodarczy: w 2016 roku 44 procent amerykańskich gospodarstw domowych stwierdziło, że nie byłyby w stanie poradzić sobie z hipotetyczną sytuacją kryzysową. wydatek 400 dolarów, według Rezerwy Federalnej.

Amerykanie kupują wiele telefonów wyprodukowanych w innych krajach. A te telefony są coraz lepsze - telefon, który można dziś kupić za 100 dolarów, może znacznie więcej (na dobre lub złe) niż telefon, który kupiłeś za tę samą cenę w 2013 roku. To znaczy, że jest bardziej wartościowy.

Korzystając z nowego narzędzia Fed, rząd jest teraz w stanie lepiej oszacować wartość tej poprawy - i zobaczyć, jak bardzo nie docenił jej w przeszłości.

Okazuje się, że nie docenili ich zbytnio. Rewizje wyjaśniają, że telefony, do których importowali Amerykanie, były cenniejszymi telefonami w kategoriach skorygowanych o inflację, które wcześniej uważano. Ponieważ podnosi to realną wartość importu, zwiększa deficyt handlowy, który ostatnio był w wiadomościach.

Zwiększenie deficytu handlowego odbija się od produktu krajowego brutto, więc po wszystkich tych korektach pozostaje nam interesujące ćwiczenie matematyczne. Na przykład w 2015 r. Pozytywna korekta PKB wynikająca z wyższych niż wcześniej mierzonych poziomów inwestycji i wydatków osobistych została częściowo zniwelowana przez wzrost deficytu handlowego z zakupionego telefonu.

Innymi słowy, masz lepszą ofertę niż na tym telefonie. Jaki rodzaj krzywdy dla gospodarki. Przynajmniej na tyle, na ile możemy to teraz stwierdzić.