W przededniu wrześniowego posiedzenia Rezerwy Federalnej czołowy europejski bankier centralny ostro przypomniał rynkom, że światowe banki centralne odchodzą od łatwej polityki.
Prezes Europejskiego Banku Centralnego Mario Draghi powiedział w poniedziałkowym przemówieniu, że „stabilny profil” inflacji „skrywa spowalniający wpływ czynników spoza podstawowego indeksu ogólnego i stosunkowo silny wzrost inflacji bazowej”. Komentarz Draghiego dotyczący inflacji został odebrany jako jastrzębi, mimo że powtórzył on, że EBC nie zamierza podwyższać stóp procentowych do lata przyszłego roku.
Euro wzrosło, europejskie akcje spadły, a rentowności europejskich obligacji wzrosły, ponieważ inwestorzy odebrali tę uwagę jako oznaczającą, że inflacja jest silniejsza niż oczekiwano, a to może oznaczać wcześniejsze podwyżki stóp. Rentowność amerykańskich obligacji skarbowych tymczasowo wzrosła wraz ze stopami europejskimi, gdy rentowność niemieckich 10-letnich obligacji osiągnęła 0.50%.
„Myślę, że ma na myśli prognozę na przyszłość, ale myślę, że jest to część kampanii” – powiedział Marc Chandler, główny strateg rynkowy Bannockburn Global Forex. Zauważył, że decydent EBC Ewald Nowotny zachęcał EBC do przyspieszenia wyjścia z polityki ujemnych stóp procentowych. „Wygląda na to, że podejście do sprawy jest bardziej jastrzębie”.
Dwóch innych urzędników EBC, Benoit Coeure i Peter Praet, powiedziało niedawno, że EBC będzie musiał rozpocząć w przyszłym roku wyjaśnianie prawdopodobnej ścieżki stóp procentowych, poza pierwszą podwyżką.
Fed ma w środę podnieść stopy procentowe o ćwierć punktu i pod koniec dwudniowego posiedzenia opublikować nowe prognozy dotyczące gospodarki, inflacji i stóp procentowych. Fed znacznie wyprzedza EBC, który utrzymuje stopę depozytową na poziomie ujemnym 0.40 i nie zakończy programu luzowania ilościowego do końca roku.
„Teraz mamy bankierów centralnych, którzy stają się coraz bardziej jastrzębi. Nie chodzi tylko o Fed. To Draghi. Aby użyć słowa „energiczny”, mógł użyć innego słowa. To nie jest słowo, które można lekceważyć. Jesteśmy świadkami globalnej zmiany w polityce pieniężnej” – powiedział Peter Boockvar, główny strateg inwestycyjny w Bleakley Financial Group.
Boockvar powiedział, że japońskie stopy procentowe wzrosły w zeszłym tygodniu, a rentowność 40-letnich japońskich obligacji skarbowych wzrosła do 1.05 procent po tym, jak Bank Japonii ograniczył liczbę kupowanych długoterminowych papierów wartościowych. „Norwegia podniosła stopy procentowe, Kanada je podniesie. Wszystko to w kontekście bardzo lewarowanego świata. To coś, na co musimy zwrócić uwagę” – powiedział.
Komentarze Draghiego pojawiają się w chwili, gdy rynki zaczęły wyceniać bardziej jastrzębią decyzję Fed. Oczekiwania na rynku kontraktów terminowych dopiero niedawno wyceniły dwie podwyżki stóp procentowych prognozowane przez Fed na ten rok. Prawie dwa z nich są wyceniane na przyszły rok, podczas gdy Fed prognozuje trzy.
EBC nie spodziewa się podwyżki stóp procentowych wcześniej niż w czwartym kwartale 2019 r. „Nie jestem pewien, czy zmieni to znacząco perspektywy w średnim okresie, jeśli chodzi o politykę EBC” – powiedział Alan Ruskin, szef strategii walutowej G-10 w Deutsch Banku.
Ruskin powiedział, że oczekiwania rynkowe dotyczące podwyżki stóp procentowych w Europie w przyszłym roku nieznacznie wzrosły i możliwe, że nastąpi ona nieco wcześniej. „Można by argumentować, że prawdopodobnie rynek jest nadal bardziej gołębi. … Nie sygnalizuje, że zamierza podwyższyć stopy procentowe przed 2019 rokiem. … To faktycznie składa się na to, że EBC jest bardziej jastrzębi, niż oczekuje rynek.”
Euro wzrosło aż do 1.1816 dolara, a później osiągnęło poziom 1.1767 dolara.
„Myślę, że bardziej znaczące jest to, że to mówi, gdy euro już umocniło się w stosunku do 1.13 dolara, które widzieliśmy w sierpniu. W ciągu sześciu tygodni euro wzrosło o pięciocentówkę. W każdym razie inflacja euro obniży ceny bazowe. Jeśli przekroczymy poziom 1.185 dolara, wiele osób stanie się znacznie bardziej ostrożnych.”
Chandler powiedział, że rynek będzie obserwował dane o inflacji w Europie, które zostaną opublikowane w piątek.
Signal2forex.com - Najlepsze roboty i sygnały Forex
