Czego chcą inwestorzy? Badania ESG. Kiedy tego potrzebują? Wczoraj

Mamy zaledwie 12 lat na opanowanie zmian klimatycznych, ogłosiła w październiku ONZ, więc lepiej zacznijmy inwestować. 

Niestety staje się coraz wyraźniejsze, że inwestowanie w kraje, firmy i produkty zgodne z celami zrównoważonego rozwoju ONZ (SDG) jest znacznie bardziej skomplikowane, niż początkowo sądzono. Staje się również jasne, że instytucje finansowe prowadzące silne badania skupiające się na kryteriach środowiskowych, społecznych i korporacyjnych (ESG) będą pożądane przez inwestorów, którzy będą starali się dowiedzieć, jak efektywnie wykorzystać 22 biliony dolarów w aktywach zaangażowanych w odpowiedzialne inwestowanie . 

Gdzie inwestujesz, jeśli na przykład chcesz zachować zgodność swoich inwestycji z wymogami ESG?

ESG kontra PKB

Moim ulubionym fragmentem najnowszego badania jest październikowy raport strategiczny Renaissance Capital, który pokazuje wyniki ESG w porównaniu z PKB krajów na przestrzeni czasu. Według jej badań pięć krajów, które osiągnęły najwyższe wyniki w zakresie ESG, to Dania, Szwecja, Nowa Zelandia, Szwajcaria i Norwegia. 

Jak podkreślają autorzy, opłaca się inwestować w tych krajach, jeśli szukasz gry opartej wyłącznie na ESG, ale także jeśli twoim celem ESG jest inwestowanie w głównie białych, bogatych krajach o dziedzictwie chrześcijańskim.

„Jeśli chcesz inwestować, aby poprawić wyniki w zakresie ESG, jest dla nas jasne, że na rynkach wschodzących i rynkach wschodzących (FM) można zyskać znacznie więcej niż na rynkach rozwiniętych” – stwierdza autor raportu. „To rynki wschodzące i FM potrzebują inwestycji, które dzięki wyższemu PKB na mieszkańca zapewnią większą równość płci, lepszy system prawny, umiejętność czytania i pisania wśród dorosłych i wyższą średnią długość życia”. 

Wyzwanie polega na tym, że podobnie jak w przypadku rynków rozwiniętych, chociaż wskaźniki społeczne i wskaźniki zarządzania mogą poprawić się na rynkach wschodzących w związku z industrializacją, wpływ na środowisko nie. W miarę jak kraje stają się bogatsze, emitują większy poziom zanieczyszczeń, co komplikuje scenariusze inwestycyjne dla inwestorów ESG. 

Inne wyniki badania dostarczają pewnych otrzeźwiających spostrzeżeń. Na przykład najlepiej rozwinięte rynki i rynki wschodzące w 2018 r. mierzone pod względem aktywności na akcjach i cen obligacji skarbowych, mają na przykład najgorsze wyniki w zakresie ESG. Co więcej, wiele rynków rozwiniętych faktycznie odnotowuje spadek swoich wyników w zakresie ESG – w tym tak znakomite podmioty, jak Szwecja i Norwegia, a także Stany Zjednoczone, Kanada, Holandia, Singapur i Australia.  

Osobiście uważam, że biorąc pod uwagę rosnącą liczbę złych wiadomości na temat prognoz zmian klimatycznych, konopie mogą być obecnie dobrą inwestycją 

W niedawnym badaniu przeprowadzonym wśród dużych inwestorów instytucjonalnych, takich jak BlackRock i UBS Asset Management, Natixis stwierdził również, że położenie geograficzne ma kluczowe znaczenie dla inwestycji związanych z celami zrównoważonego rozwoju; że inwestowanie tam, gdzie występują luki, będzie skuteczniejsze niż inwestowanie w regionach, które już osiągnęły cele zrównoważonego rozwoju – nawet jeśli dzięki temu Twojemu produktowi może zostać naklejona ładna naklejka SDG. 

Orith Azoulay, która w zeszłym roku została globalną dyrektorką ds. ekologicznych i zrównoważonych finansów w Natixis, początkowo sama zajmowała się badaniami i utworzyła wewnętrzną jednostkę badawczo-rozwojową, której zadaniem było wyszukiwanie informacji tak desperacko potrzebnych, aby pomóc inwestorom poruszać się po coraz bardziej złożonym świecie celów zrównoważonego rozwoju. 

Choć „ekościemne pranie” jest tak dobrze znane, że wszyscy go zauważają i zajmuje się nim nawet Komisja Europejska, sprawozdanie Natixis mówi o zagrożeniu „praniem celów zrównoważonego rozwoju”. Raport przedstawia inwestorom ramy dotyczące podejścia do inwestowania w krajach i firmach, aby mieć pewność, że ich inwestycje nie służą jednemu celowi kosztem drugiego. 

Do walki przyłącza się inny europejski bank działający w sektorze zrównoważonych finansów, który mocno stawia na badania, ING. Ogłosiła, że ​​skieruje swój portfel pożyczek w wysokości 500 miliardów euro w stronę osiągnięcia celu dwóch stopni określonego w porozumieniu paryskim i w tym celu zastosuje coś, co nazywa się podejściem Terra. 

Pomysł jest taki, że firmy będą potrzebować nowych technologii, aby dostosować się do środowiska o niższej emisji dwutlenku węgla. ING gromadzi dane od agencji naukowych i niezależnych organizacji, aby śledzić według sektorów, jakie technologie będą potrzebne i jakie są plany inwestycyjne firmy. Dane te mogą następnie stanowić wskazówkę dla części portfela pożyczek. 

Wisienką na torcie podejścia ING do Terra jest to, że jest to oprogramowanie typu open source w nadziei, że zachęci inne banki do pomocy w przyspieszeniu przejścia na redukcję emisji dwutlenku węgla. 

Zwróć uwagę

Analizując szczegóły, według innych badań bankowych inwestorzy powinni zwrócić uwagę na kilka sektorów. Październikowy raport CIO UBS podkreśla samochody elektryczne i wspólne korzystanie z samochodów, szacując, że do 2025 r. około 25% nowych pojazdów sprzedawanych na całym świecie będzie zelektryfikowanych. 

„Wspomagające regulacje, spadające koszty i innowacje techniczne powinny spowodować, że szerszy rynek pojazdów elektrycznych, autonomicznych i wspólnego korzystania z samochodów wzrośnie około 10-krotnie, do 400 miliardów dolarów” – twierdzą autorzy. 

W swoich najnowszych badaniach poświęconych zrównoważonemu rozwojowi Morgan Stanley wskazuje na nieunikniony wzrost wykorzystania biotworzyw.

Osobiście uważam, że biorąc pod uwagę rosnącą liczbę złych wiadomości na temat prognoz zmian klimatycznych, konopie mogą być obecnie dobrą inwestycją. 

Kannabidiol – pochodzący z konopi – znika z półek jako naturalne i legalne antidotum na stany lękowe (magazyn Rolling Stone podał niedawno, że do 22 roku rynek może osiągnąć 2022 miliardy dolarów). Konopie to także roślina małozasobna, która utrzymuje czyste powietrze i najwyraźniej poprawia jakość zanieczyszczonej wody i gleby. A może to po prostu greenwashing? Będziemy potrzebować więcej badań na ten temat.