2016 od nowa? Dlaczego historycznie niskie globalne stopy procentowe mogą powrócić w tym roku

Wiodąca firma z Wall Street przewiduje, że światowe stopy procentowe mogą w tym roku spaść do najniższego poziomu od trzech lat – do około 1 procent.

Według Bena Emonsa z Medley Global Advisors scenariusz ten staje się coraz bardziej prawdopodobny, ponieważ inflacja jest bardzo niska.

„Biorąc pod uwagę cały ten szok, który miał miejsce w czwartym kwartale i dość gwałtowny spadek cen energii, wpływ na inflację będzie trwał co najmniej przez drugi lub trzeci kwartał” – powiedział dyrektor zarządzający firmy w czwartek w programie „Futures Now” CNBC.

W niedawnej notatce zwraca uwagę na rozbieżność między rentownością dolara a światową rentownością obligacji skarbowych. Jeśli w gospodarce światowej nie nastąpi istotne ożywienie, wyjaśnił, że deflacja może się utrwalić.

„Światowe banki centralne zareagowały na komunikaty Fed, nie tylko przechodząc na pauzę, ale w zasadzie potencjalnie ponownie rozpoczynając luzowanie ilościowe, na przykład w Japonii” – powiedział Emons. „To również powoduje ponowny spadek światowych stóp procentowych, co prawdopodobnie oznacza powrót do najniższych poziomów, które zaobserwowaliśmy w 2016 r.”.

Emons przewiduje, że rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadnie w tym roku aż do 2 procent. W lipcu 1.31 r. osiągnął najniższy poziom 2016%. W tym tygodniu rentowność wynosiła około 2.7%.

Twierdzi, że niższe stopy procentowe doprowadzą do korzystnych wzrostów na giełdach na całym świecie, w tym w kraju.

„Zyski nadal wyglądają całkiem nieźle i są faktycznie wyższe, niż oczekiwano” – zauważył Emons, który uważa, że ​​obawy Wall Street dotyczące globalnego spowolnienia wzrostu są przesadzone.

Mimo że Emons jest optymistyczny na rynku amerykańskim, nie jest to jego najlepszy wybór na arenie międzynarodowej. Faworyzuje Brazylię i Chiny.

„Na przykład lubię Brazylię, ponieważ reforma emerytalna naprawdę nabiera tempa w kierunku prawdziwej reformy, co byłoby bardzo pozytywne dla brazylijskiej gospodarki” – powiedział. „Jest to już odzwierciedlone na giełdzie, ale myślę, że jeszcze wiele przed nami”.

Jeśli chodzi o Chiny, wierzy on, że wojna handlowa z USA zostanie rozwiązana i wywoła emocje.

„W rzeczywistości dałoby to chińskiemu rynkowi wiele korzyści w przypadku wzrostów” – powiedział Emons.