Awersja do ryzyka wzrosła, gdy rynki akcji i inne ryzykowne aktywa gwałtownie spadły w wyniku globalnej eskalacji ceł. Początkowe wzrosty dolara amerykańskiego pod koniec maja zaczynają odwracać kurs w związku z oczekiwaniami, że Fed może w tym roku dwukrotnie obniżyć stopy procentowe. Giełdy liżą rany po podwójnej dawce negatywnych wiadomości handlowych. Pierwszą kulą były działania odwetowe Chin, które zadają paraliżujący cios korporacjom wielonarodowym i prawdopodobnie jeszcze bardziej obniżą prognozy zysków, w miarę jak wydaje się, że stosunki chińsko-amerykańskie zmierzają w stronę nieodwracalnych szkód. Drugi pocisk nastąpił w wyniku eskalacji napięć handlowych między Meksykiem a USA, która pojawiła się właściwie znikąd. Narasta spór handlowy z Chinami, ale rynki zostały odparte działaniami USA wobec Meksyku. Stany Zjednoczone, Meksyk i Kanada były w trakcie zatwierdzania przez swoje rządy umowy USMCA, ale obecnie mogło to napotkać przeszkodę. Atak prezydenta Trumpa na ich południowego sąsiada spotkał się z reakcją Meksyku, że amerykański eksport zbóż, wieprzowiny i jabłek może zostać dotknięty cłami. Eskalacja ceł jest szkodliwa dla globalnego wzrostu gospodarczego, a na rynku obligacji Bundy spadły do rekordowo niskiego poziomu, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadła do nowego najniższego poziomu od 20 miesięcy i spadła jeszcze bardziej poniżej docelowego zakresu funduszy Fed.
Rynki będą w dalszym ciągu zwracać uwagę na każdą dodatkową aktualizację handlu, ale powinny również uważnie zwracać uwagę na kilka ważnych decyzji w sprawie stóp procentowych i gniewne wypowiedzi Fed, które obejmują dyskusję przewodniczącego Powella na temat strategii politycznej. W poniedziałek prezydent Trump złoży także wizytę państwową w Wielkiej Brytanii, gdzie spotka się z królową Elżbietą i premier May. We wtorek oczekuje się, że RBA obniży stopy procentowe, a na konferencji badawczej Fed usłyszymy wypowiedź prezesa Fed Jerome’a Powella. W środę EIA publikuje cotygodniowy raport na temat ropy naftowej, a Fed publikuje książkę Beige, a wypowiadają się członkowie Clarida i Bostic. W czwartek EBC utrzyma niezmienioną politykę i zaktualizuje swoje prognozy gospodarcze. W piątek premier May ustąpi ze stanowiska lidera partii konserwatywnej i zostanie opublikowany raport o zatrudnieniu w USA, który przewiduje, że w maju zatrudnienie utworzy 185,000 XNUMX nowych stanowisk pracy.
- RBA obniży stopy procentowe i zasygnalizuje, że nadchodzą kolejne
- EBC obniży prognozy i poda szczegóły dotyczące kolejnej rundy TLTRO
- Przewodniczący Fed zajmą się niedawną eskalacją wojny handlowej i możliwą kapitulacją w sprawie cięć
RBA
Powszechnie oczekuje się, że we wtorek Bank Rezerw Australii (RBA) obniży stopę procentową o 25 punktów bazowych do 1.25%, a inwestorzy skupią się na tym, ile jeszcze obniżek czeka kolejkę. Tylko 5% ekonomistów, a konkretnie dwóch, uważa, że RBA utrzymuje stopy procentowe na stałym poziomie. Na ostatnim posiedzeniu RBA zaskoczyło wielu, utrzymując politykę po rozczarowująco słabej inflacji w pierwszym kwartale.
RBA może zdecydować się na wstrzymanie się z potwierdzeniem jakichkolwiek dodatkowych obniżek stóp procentowych, woląc zobaczyć, jak globalne spowolnienie wzrostu odbije się na krajowej gospodarce. Niedawny globalny wzrost obligacji 10-letnich Australii po raz pierwszy od 1.5 r. sprowadził rentowność 2015-letnich obligacji Australii poniżej stopy gotówkowej RBA wynoszącej 0.50%. Analitycy obstawiam obniżki stóp procentowych, JP Morgan przewiduje spadek stóp do 2020% do połowy 0.75 r. Westpac i Capital Economics przewidują cięcia do XNUMX%. Przy umiarkowanej inflacji decyzja RBA o łagodzeniu polityki pieniężnej powinna być łatwa.
Dolar australijski pozostaje w pobliżu najniższych poziomów w tym roku, ponieważ niedawna eskalacja wojen handlowych pogarsza perspektywy globalnego wzrostu, a dane z regionu Azji i Pacyfiku w dalszym ciągu się pogarszają. W związku z ponownym spadkiem indeksu PMI dla przemysłu w Chinach w maju oczekiwania pozostają wysokie, na ratunek przyjdzie PBOC. Podczas gdy rynek zaczyna wyceniać dalsze obniżki stóp procentowych RBA, możemy ograniczyć spadek dolara australijskiego, ponieważ większym czynnikiem może być kapitulacja Fed przed wprowadzeniem własnych obniżek stóp procentowych.
nakarmiony
W przyszłym tygodniu będzie można usłyszeć gniew członków Rezerwy Federalnej, a inwestorzy będą czekać na dalsze sygnały potwierdzające, że Fed wkrótce zapewni dalsze ustępstwa. We wtorek prezes Fed Jerome Powell omówi strategię, narzędzia i praktyki polityki pieniężnej podczas konferencji przeglądowej Fed w Chicago. Rynki nie miały żadnej wiadomości od Powella, odkąd wojna handlowa przeszła na sterydy, a on mógł wykorzystać to jako swoją scenę do rozpoczęcia kapitulacji i zasygnalizowania konieczności dostosowania się. Preferowana przez Fed miara ceny bazowej w kwietniu pozostała na stałym poziomie 1.6%, ale nadal znacznie poniżej celu Fed wynoszącego 2%. Eskalacja wojny handlowej USA z Chinami i Meksykiem prawdopodobnie zdominuje obawy Fed w tym przypadku i choć scenariusz zależny od danych może sugerować, że potrzebne będą dalsze dane potwierdzające słabość, Fed może zgodzić się, że nie jest to konieczne.
EBC
Oczekuje się, że decyzja EBC w sprawie stóp procentowych nie spowoduje żadnych zmian w zakresie stóp procentowych i prawdopodobnie spowoduje niewielkie obniżki w oparciu o prognozy gospodarcze. Bank centralny poda także więcej szczegółów na temat spodziewanego rozpoczęcia we wrześniu trzeciej rundy ukierunkowanych długoterminowych operacji refinansujących. Ekonomiści oczekują, że wykorzystają TLTRO jako zabezpieczenie, które mogłoby zapewnić ubezpieczenie w czasach zwiększonej niepewności. Ponieważ większość pozostałych banków centralnych G7 jest bliska zapewnienia środków stymulujących, rosną oczekiwania, że EBC również zapewni nowe wsparcie dla borykającej się z trudnościami gospodarki. Globalne wojny handlowe zwiększają ryzyko recesji w strefie euro, ale nadal nie jest to podstawowy przypadek. Obecne implikowane prawdopodobieństwa stóp procentowych wskazują na 53% szans, że EBC obniży stopy procentowe 23 styczniard Spotkanie 2020.
Na nadchodzącym posiedzeniu EBC powinien dokonać niewielkiej korekty, aby forward forward stał się bardziej akomodacyjny. Ekonomiści jednak w dalszym ciągu nie rezygnują z podwyżki stóp procentowych w najbliższej przyszłości, co powinno stanowić pewne wsparcie dla euro. Sondaż Reutersa pokazał, że 47% z 60 respondentów spodziewa się podwyżki stóp procentowych w pewnym momencie do końca 2020 r., podczas gdy 3% zdecydowało się na obniżkę, a pozostali nie spodziewają się żadnych zmian stóp procentowych.
Euro pozostaje w bardzo wąskim przedziale i powinniśmy zobaczyć, że 1.11 pozostanie potężnym wsparciem, a 1.1250 stanowi początkowy opór.
Olej
Maj był katastrofą dla cen ropy naftowej i był najgorszym majem od siedmiu lat, ponieważ niegwałtowna eskalacja światowej wojny handlowej spowodowała pogorszenie się perspektyw światowego wzrostu gospodarczego. Ceny ropy naftowej porzuciły obecnie lwią część skutków cięć produkcji OPEC+. Ryzyko geopolityczne nadal istnieje, ale obecnie wzrost popytu gwałtownie spada, a ropa naftowa pozostaje podatna na zagrożenia. Wojna handlowa między Stanami Zjednoczonymi a Chinami pozostaje najbardziej krytyczna dla perspektyw globalnego wzrostu, ale dodanie napięć handlowych między USA a Meksykiem spowodowało pogorszenie obrazu popytu w obu Amerykach.
Wyprzedaż ropy West Texas Intermediate jest obecnie o około 20% niższa w porównaniu z 23 kwietniard najwyższy poziom 66.60 USD. W obliczu rosnących oczekiwań, że OPEC będzie mniej skuteczny w sygnalizowaniu dalszych cięć produkcji w przyszłości, aby ceny zaczną się stabilizować, ropa będzie musiała polegać na pozytywnych wynikach na froncie handlowym.
Złoto
Zajęło to trochę czasu, ale ceny złota w końcu wzrosły, gdy eskalacja wojny handlowej doprowadziła do czerwonego kodu oznaczającego globalny wzrost. W fatalnym miesiącu dla akcji, najgorszego od grudnia, i innych ryzykownych aktywów, światowy wzrost obligacji wyprowadził na rynek bezpieczne aktywa. Żółty metal ponownie staje się atrakcyjną bezpieczną przystanią, ponieważ rynki pozostaną sceptyczne co do postępów w handlu po zobaczeniu, jak szybko Trump może przedstawić nową groźbę celną.
Niedziela, Czerwiec 2nd
9:45 ET CNY Wskaźnik PMI dla przemysłu Caixin
Poniedziałek, czerwiec 3rd
2:30 ET CHF CPI m/m
3:15 ET EUR Hiszpania PMI dla przemysłu
3:45 ET EUR PMI dla przemysłu we Włoszech
3:50 ET EUR Francja PMI dla przemysłu
3:55 ET EUR PMI dla przemysłu w Niemczech
4:00 ET EUR PMI dla przemysłu w strefie euro
4:30 ET GBP PMI dla przemysłu
10:00 ET USD ISM Przemysłowy PMI
10:00 ET USD Wydatki na budowę m/m
9:30 ET AUD Sprzedaż detaliczna m/m
Wtorek, czerwiec 4th
12:30 ET AUD Decyzja RBA w sprawie stóp procentowych
3:00 ET EUR Hiszpania Bezrobocie m/m
4:30 ET GBP Budownictwo PMI
5:00 ET Wstępna prognoza CPI EUR r/r
5:30 ET ZAR PKB w ujęciu rocznym kw./kw
9:00 ET MXN Indeks zaufania konsumentów
10:00 ET USD Zamówienia fabryczne m/m
10:00 ET USD Ostateczne zamówienia na dobra trwałe
9:30 ET AUD PKB k/k
9:45 ET CNY Caixin Services PMI
Środa, czerwiec 5th
4:30 ET GBP Usługi PMI
5:00 ET EUR Strefa euro PPI m/m
5:00 ET EUR Sprzedaż detaliczna w strefie euro m/m
8:15 ET USD ADP Zmiana zatrudnienia
9:45 ET USD Ostateczny wskaźnik PMI usług Markit
10:00 ET Indeks pozaprodukcyjny USD ISM
10:30 ET DOE Zapasy ropy naftowej w USA
1:00 ET NZD Ceny domów QV r/r
9:30 ET AUD Bilans handlowy
9:30 ET AUD Pozwolenia budowlane m/m
Czwartek, czerwiec 6th
2:00 ET EUR Niemcy Zamówienia fabryczne m/m
7:45 ET EUR Decyzja EBC w sprawie stóp procentowych
8:30 ET Bilans handlowy USD
8:30 ET USD Wstępne wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
7:30 ET JPY Wydatki gospodarstwa domowego r/r
Piątek, czerwiec 7th
2:00 ET EUR Niemcy Produkcja przemysłowa m/m
2:00 ET EUR Bilans handlowy Niemiec
2:00 ET NOK Norwegia Dane produkcyjne
2:45 ET EUR Produkcja przemysłowa m/m
3:30 ET GBP Ceny domów w Halifax m/m
8:30 ET USD Raport o płacach poza rolnictwem, stopa bezrobocia i dane dotyczące płac
8:30 ET CAD Zmiana zatrudnienia i stopa bezrobocia
9:00 ET MXN CPI r/r
Przegląd Signal2forex
Signal2forex.com - Najlepsze roboty i sygnały Forex
