Prezes Fed wyjaśnił, dlaczego był jedynym członkiem, który chciał w tym tygodniu obniżki „ubezpieczenia”

W piątkowym oświadczeniu Bullard wyjaśnił swój głos przeciwko decyzji Federalnego Komitetu Otwartego Rynku o pozostawieniu referencyjnej stopy procentowej na niezmienionym poziomie. Jako jedyny z 10 członków komisji głosującej wyraził sprzeciw, choć dokumenty związane ze spotkaniem wskazywały na znaczną niepewność co do przyszłej polityki.

Jego myślenie skupiało się na niskiej presji cenowej i niepewnych perspektywach, w których wzrost PKB „oczekuje się spowolnienia”. Różnił się od majowej oceny prezesa Jerome'a ​​Powella, że ​​inflacja utrzymująca się poniżej celu Fed na poziomie 2% jest wynikiem czynników „przejściowych”.

„W świetle tych wydarzeń uważam, że obniżenie docelowego przedziału stopy funduszy federalnych w tym momencie zapewni zabezpieczenie przed dalszymi spadkami oczekiwanej inflacji i spowolnieniem gospodarki obciążonym zwiększonym ryzykiem pogorszenia się sytuacji” – powiedział Bullard. „Nawet jeśli nie nastąpi ostrzejsze niż oczekiwano spowolnienie, obniżka stóp pomogłaby w szybszym powrocie inflacji i oczekiwań inflacyjnych do celu”.

Koncepcja obniżki kosztów ubezpieczenia była w ostatnich tygodniach szeroko dyskutowana. Biorąc pod uwagę, że ogólny wzrost gospodarczy nadal jest na plusie, a bezrobocie jest najniższe od 50 lat, zwolennicy łagodzenia polityki pieniężnej przez Fed argumentują, że inne oznaki wskazujące na osłabienie przemawiają za zapobiegawczym działaniem Fed przeciwko dalszemu spowolnieniu.

Choć na czerwcowym posiedzeniu FOMC utrzymał stanowisko w sprawie stóp procentowych, rynki w dalszym ciągu powszechnie oczekują obniżki stóp procentowych na posiedzeniu w dniach 30–31 lipca, a następnie dwóch kolejnych obniżek o ćwierć punktu do końca roku. W rzeczywistości wielu ekonomistów z Wall Street uważa obecnie, że rozważana jest obniżka stóp procentowych o 50 punktów bazowych w lipcu.

Bullard wskazał, że jego zdaniem także jego koledzy pozostawiają otwartą możliwość zmian w polityce.

„Chociaż nie zgodziłem się z decyzją Komisji o pozostawieniu docelowego zakresu stopy funduszy federalnych na niezmienionym poziomie, jestem przekonany, że Komisja będzie w dalszym ciągu monitorować rozwój sytuacji gospodarczej i odpowiednio reagować, jeśli będą tego wymagać okoliczności gospodarcze, i nie mogę się doczekać współpracy z moimi kolegami, aby wypełnić mandaty FOMC” – powiedział.

Uwaga: nasza firma stworzyła rentowny robot forex z niskim ryzykiem i stabilnym zyskiem 50-300% miesięcznie!

Bullard nie był jedynym członkiem FOMC, który namawiał bankierów centralnych do obniżki stóp procentowych.

Prezydent Minneapolis Neel Kashkari, który w tym roku nie głosował, stwierdził w eseju, że chce nie tylko obniżki referencyjnej stopy funduszy o 50 punktów bazowych, ale także oczekuje od panelu zobowiązania, że ​​nie podniesie ponownie stóp procentowych do czasu inflacji bazowej , z wyłączeniem żywności i energii, osiągnął mandat Fed na poziomie 2% „w sposób trwały”.

„Biorąc pod uwagę, że rynki potrzebowały lat, aby nauczyć się naszej obecnej funkcji reakcji, nie sądzę, że jedna lub dwie obniżki stóp procentowych zrobią wiele, aby zwiększyć oczekiwania inflacyjne” – napisał Kashkari. Dlatego też argumentowałem, że powinniśmy również zobowiązać się do niepodnoszenia stóp procentowych z nowego, niższego poziomu, dopóki inflacja bazowa w sposób trwały nie osiągnie naszego celu.

Był jednym z siedmiu członków komisji, którzy opowiadali się za obniżką o pół punktu w stosunku do obecnego docelowego zakresu 2.25–2.5%. W eseju, który ukazał się na stronie Fed w Minneapolis, a także na blogu Medium, stwierdził, że jedna lub dwie obniżki stóp prawdopodobnie nie przyniosą zbyt wielkiego efektu, aby zwiększyć inflację.

Jego zdaniem przestrzeganie zalecanego przez niego zobowiązania do oczekiwania na inflację na poziomie 2% zwiększy oczekiwania rynku, jednocześnie dając Fedowi większe pole do obniżek.

„Zaproponowana przeze mnie strategia utrzymuje stopy procentowe na niezmienionym poziomie tak długo, jak to konieczne, dopóki faktycznie nie osiągniemy celu. Wierzę, że tak mocne i wiarygodne zaangażowanie podniesie oczekiwania inflacyjne, nie pozwalając jednocześnie, aby uniosły się one zbyt wysoko” – napisał Kashkari.