Protokoły RBA ujawniają, że członkowie rozważają obniżkę stóp poniżej 0.75%, ostrzegają przed niepewnością związaną z koronawirusem

W przeciwieństwie do komunikatu z lutowego posiedzenia RBA, który wskazywał na mniej gołębie nastawienie, protokoły wykazały, że członkowie rozważali dalsze obniżenie podstawowych stóp procentowych. Zdecydowali się jednak zachować spokój ze względu na obawy dotyczące „ryzyka związanego z bardzo niskimi stopami procentowymi”. Bank centralny był optymistycznie nastawiony do sytuacji na rynku mieszkaniowym. Choć sytuacja na rynku pracy uległa poprawie, dynamika wynagrodzeń pozostaje powolna. Tymczasem ryzyko wzrostu gospodarczego jest przesunięte w dół ze względu na ogromne pożary buszu. W protokole podkreślono, że epidemia koronawirusa jest istotnym źródłem niepewności. Oczekuje się, że będzie to miało negatywny wpływ na gospodarkę Chin, a tym samym Australii.

Bank centralny przedstawił stosunkowo optymistyczne nastawienie do krajowej gospodarki. Sugerowało to, że „perspektywy dla australijskiej gospodarki zakładają poprawę wzrostu gospodarczego, czemu sprzyjać będzie zwrot w inwestycjach w górnictwie, a w dalszej perspektywie w inwestycjach i konsumpcji mieszkaniowej”. Przyznając, że „skutki pożarów buszu przejściowo odbiją się na wzroście krajowym” w najbliższej przyszłości, członkowie spodziewali się, że „ożywienie prawdopodobnie odwróci negatywny wpływ na PKB do końca roku”. Stopa bezrobocia jest kluczowym miernikiem decyzji w zakresie polityki pieniężnej. Jak zauważono w protokole, „stopa bezrobocia spadła nieznacznie do 5.1% i oczekiwano, że pozostanie na tym poziomie przez jakiś czas, po czym w miarę przyspieszenia wzrostu gospodarczego spadnie dalej do nieco poniżej 5%”. Wzrost wynagrodzeń pozostał jednak miękki. Oczekuje się, że będzie to przedłużać osłabienie dynamiki konsumpcji i presji inflacyjnej.

W ujęciu globalnym w protokole wskazano, że „perspektywy gospodarki światowej pozostają rozsądne, przy czym występują oznaki wskazujące, że spowolnienie światowego wzrostu dobiega końca”. W protokole wskazano jednak, że „wybuch wirusa koronaawirusa stał się nowym źródłem niepewności”. Według RBA, chociaż „było zbyt wcześnie, aby określić, jaki będzie ogólny skutek, wybuch epidemii stanowił istotne ryzyko w perspektywie krótkoterminowej dla perspektyw gospodarczych Chin i międzynarodowych przepływów handlowych, a tym samym gospodarki australijskiej”.

Jeśli chodzi o stanowisko polityki pieniężnej, członkowie zgodzili się, że „niższe stopy procentowe mogłyby przyspieszyć postęp w realizacji celów Banku i zwiększyć jego pewność w obliczu obecnej niepewności”. Z drugiej jednak strony „należy porównać korzyści przyrostowe dalszych obniżek stóp procentowych z ryzykiem związanym z bardzo niskimi stopami procentowymi”. Członkowie byli świadomi obaw „dotyczących wpływu bardzo niskich stóp procentowych na alokację zasobów w gospodarce i ich wpływu na zaufanie niektórych osób w społeczeństwie, zwłaszcza tych, które finansują swoją konsumpcję z oszczędności”. Tymczasem „dalsza obniżka stóp procentowych mogłaby również zachęcić do zaciągania dodatkowych kredytów w czasie, gdy na rynku mieszkaniowym panowała już silna poprawa”.