AUD umocnił się po optymistycznych danych z Chin, protokół RBA nie zawierał wielu wiadomości

Protokół RBA z wrześniowego spotkania zawierał niewiele nowych informacji. Członkowie podkreślili niepewność co do perspektyw gospodarczych, gdyż blokady w Wiktorii prawdopodobnie zakłóciłyby ożywienie gospodarcze w Australii. W chwili pisania tego raportu kurs dolara australijskiego rośnie. Uważamy jednak, że nie pod wpływem protokołów, ale silniejszych danych makroekonomicznych z Chin, największego partnera handlowego Australii.

Jeśli chodzi o stanowisko polityki pieniężnej, w protokołach potwierdzono zobowiązanie do „utrzymania wysoce akomodacyjnych warunków tak długo, jak będzie to konieczne oraz do dalszego rozważania, w jaki sposób dalsze środki pieniężne mogłyby wesprzeć ożywienie gospodarcze”. Na spotkaniu RBA ogłosiło zwiększenie kwoty instrumentu finansowania terminowego (TFF) do 200 miliardów AUD. Kredyt zostaje również przedłużony do 30 czerwca 2021 r., począwszy od 30 września 2020 r. W protokole członkowie zauważyli, że „pomogłoby to w utrzymaniu niskich stóp procentowych dla kredytobiorców i wesprze udzielanie kredytów, zapewniając ADI większą pewność co do ich dalszego dostępu do tanie finansowanie”.

Pomimo siły dolara australijskiego w ostatnich miesiącach, RBA nie wydawał się szczególnie zaniepokojony jego wpływem na gospodarkę. Jak zasugerowano w protokole, „dolar australijski był zasadniczo zgodny ze swoimi podstawowymi determinantami, niższy kurs walutowy w większym stopniu pomógłby australijskiej gospodarce w ożywieniu gospodarczym”.

Dolar australijski wzrósł w stosunku do dolara amerykańskiego. Biorąc pod uwagę niewiele nowych informacji z protokołów, uważamy, że siła wynika raczej z optymistycznych danych z Chin. Produkcja przemysłowa wzrosła w sierpniu o 5.6% r/r, przekraczając konsensus +5.1% i +4.8% z lipca. Sprzedaż detaliczna powróciła do wzrostu, zwiększając się o +0.5%. Dla porównania konsensus na poziomie 0% i lipcowy spadek o 1.1%. Inwestycje w miejskie środki trwałe spadły o -0.3% r/r w pierwszych 8 miesiącach roku, w porównaniu ze spadkiem -1.6% w pierwszych 7 miesiącach. Kondycja gospodarcza Chin jest ważna dla Australii. Chiny są największym partnerem handlowym Australii. Jest to także najważniejsze miejsce przeznaczenia rudy żelaza w Australii.