Dolar czeka na paliwo na rozpoczęty wzrost, utrata akcji konsoliduje

Ogólnie rynki są dziś względnie stabilne. Dolar podjął próbę krótkiego wzrostu na początku sesji europejskiej. Jednak szybko się wycofał, czemu towarzyszyło łagodne ożywienie na giełdach. Choć wydaje się, że na rynku akcji nie ma jeszcze zdecydowanych zakupów, choć amerykańskie kontrakty terminowe również wskazują na niższe otwarcie, awersja do ryzyka może powrócić w każdej chwili. W chwili pisania tego tekstu jen i dolar pozostają najsilniejszymi w tym tygodniu, a kiwi i australijski najsłabszymi. Funt szterling jest mieszany, mimo że premier Wielkiej Brytanii Boris Johnson ogłosił pewne ograniczenia związane z koronawirusem, które mogą obowiązywać przez sześć miesięcy.

Technicznie rzecz biorąc, argumenty za silniejszym rajdem dolara rosną. Jednak nadal wolelibyśmy zobaczyć wyraźne przełamanie wsparcia na poziomie 1.1737 w EUR/USD i przynajmniej 1.2762 w GBP/USD. Podobnie wolelibyśmy zobaczyć kolejny spadek ceny złota po wczorajszym najniższym poziomie na poziomie 1882.24, co dałoby nam większą pewność co do dynamiki dolara.

W Europie indeks FTSE wzrósł obecnie o 0.26%. DAX wzrósł o 0.67%. CAC wzrósł o 0.21%. Rentowność niemieckich obligacji 10-letnich wzrosła o 0.0151 do -0.512. Wcześniej w Azji indeks HSI w Hongkongu spadł o -0.98%. SSE w Chinach w Szanghaju spadła o -1.29%. „Singapur Strait Times” spadł o -0.90%. Japonia była na wakacjach.

Ifo: Niemiecka gospodarka skurczy się w tym roku tylko o -5.2%, ogromna niepewność związana z koronawirusem, Brexitem i wojnami handlowymi

Ifo stwierdziło, że recesja w Niemczech jest „raczej łagodna w porównaniu z innymi krajami”. Rozprzestrzenianie się wirusa korony udało się opanować za pomocą mniej restrykcyjnych środków. Środki wprowadzone przez rząd również w mniejszym stopniu dotknęły produkcję przemysłową. Jednak PKB osiągnie poziom sprzed kryzysu dopiero w II kwartale 2 roku.

Prognozy PKB zostały zrewidowane w górę do -5.2% w 2020 r. z wcześniejszej prognozy wynoszącej 6.7%. Na 5.1 r. przewiduje się wzrost PKB o 2021%, a następnie o 1.7% w 2022 r. Prognozuje się, że wzrost bezrobocia będzie stale spadał z 5.9% w 2020 r. do 5.7% w 2021 r. i 5.5% w 2022 r. Przewiduje się, że wskaźnik CPI ponownie wzrośnie z 0.6% w 2020 r. do 1.4% w 2021 r., a następnie 1.6% w 2022 r.

Główny ekonomista Ifo, Timo Wollmershaeuser, zauważył jednak, że „stopień niepewności w naszych prognozach jest ogromny, ponieważ nikt nie wie, jak rozwinie się pandemia koronawirusa, czy mimo wszystko dojdzie do twardego brexitu i czy wojny handlowe zostaną rozwiązane. ”

BoE Bailey: Protokoły nie implikują możliwości ujemnej stopy procentowej

W opublikowanych w zeszłym tygodniu protokołach z posiedzeń RPP BoE wskazał, że zastanawia się, w jaki sposób w razie potrzeby będzie skutecznie wdrażał ujemne stopy procentowe. Jednak gubernator Andrew Bailey powiedział dzisiaj w przemówieniu internetowym: „nie oznacza to niczego, że możemy użyć negatywnych instrumentów”.

„Uważnie przyjrzeliśmy się temu, jaki jest zakres dalszych obniżek stóp procentowych, a zwłaszcza ujemnych stóp procentowych” – dodał. Zauważył również, że doświadczenia związane z ujemnymi stopami procentowymi w innych krajach były jedynie „mieszane”. Efektywność zależy od struktury systemu bankowego i czasu przesunięcia.

Bailey przyznał również, że ponowny wzrost liczby zakażeń koronawirusem w Wielkiej Brytanii był „bardzo niefortunny” i „wzmacnia ryzyko pogorszenia sytuacji”.

RBA Debelle przedstawia cztery przyszłe opcje polityki pieniężnej

Zastępca gubernatora RBA Guy Debelle w przemówieniu nakreślił cztery możliwe opcje polityki pieniężnej na nadchodzący okres. Pierwsza opcja polega na zakupie obligacji znajdujących się dalej na krzywej. RBA skupiło się na docelowej rentowności obligacji trzyletnich, ponieważ w przeciwieństwie do Stanów Zjednoczonych ceny australijskich instrumentów finansowych opierają się głównie na krótkim końcu krzywej. Niemniej jednak „dodatkowe zakupy obligacji miałyby pewien wpływ na obniżenie długoterminowych stóp procentowych”.

Drugą opcją jest interwencja walutowa, ale nie jest jasne, czy byłaby skuteczna, ponieważ dolar australijski „w dużym stopniu dostosował się do swoich podstaw”. Ostatnie zmiany kursu AUD częściowo odzwierciedlają „deprecjację dolara amerykańskiego”, „wysoką cenę rudy żelaza” i „stosunkowo lepsze wyniki wzrostu”. Niższy kurs byłby „zdecydowanie korzystny” dla gospodarki i „nadal obserwujemy rozwój sytuacji” na rynkach forex.

Trzecią opcją jest obniżenie obecnej struktury stóp bez ich ujemnego poziomu. Czwartą opcją są stopy ujemne, ale „dowody empiryczne na temat stóp ujemnych są mieszane”.

Prognoza średniookresowa w GBP / USD

Dzienne czopy: (S1) 1.2739; (P) 1.2853; (R1) 1.2929; Jeszcze….

Śróddzienne nastawienie na GBP/USD pozostaje w trendzie spadkowym, co oznacza zniesienie 38.2% z 1.1409 do 1.3482 przy 1.2690. Zdecydowane wybicie w tym miejscu będzie argumentem za tym, że wzrost z 1.1409 może zostać dokończony i spowodować głębszy spadek do zniesienia 61.8% przy 1.2201. Z drugiej jednak strony, przełamanie oporu przy 1.3007 będzie sugerować, że spadek z 1.3482 jest jedynie ruchem korygującym i skieruje nastawienie z powrotem w górę w celu ponownego przetestowania 1.3482.

W szerszej perspektywie, choć odbicie od 1.1409 było mocne, ogranicza je zarówno opór na 1.3514, jak i 55-miesięczna EMA (obecnie na 1.3317). Rozwój utrzymuje perspektywy niedźwiedzie. Trwałe wybicie 55-tygodniowej EMA (obecnie na poziomie 1.2719) pogłębi średnioterminową niedźwiedzią tendencję i w późniejszym etapie osiągnie nowe minimum poniżej 1.1409, wznawiając trend spadkowy z 2.1161 (najwyższy poziom z 2007 roku).

Aktualizacja wskaźników gospodarczych