Nastroje obciążone niepowstrzymanymi dochodami, ożywienie dolara

Wydaje się, że nastroje zostały dziś ponownie obciążone przez dający się powstrzymać wzrost rentowności obligacji skarbowych. W chwili pisania tego tekstu, rentowność 10-letnich obligacji w USA jest powyżej 1.75 klamki, podczas gdy rentowność 10-letnich Bundów w Niemczech wynosi -0.25. Kontrakty terminowe w USA wskazują na spadek otwarcia, przy czym ponownie obserwuje się słabość szczególnie w NASDAQ. Dolar ustabilizował się po wczorajszej wyprzedaży FOMC i ogólnie odreagował. Sterling jest jak dotąd odporny po tym, jak BoE nie ujawnił nic specjalnego. Frank szwajcarski i euro są obecnie najsłabszymi na dzień dzisiejszy, a za nimi plasują się waluty surowcowe.

Technicznie rzecz biorąc, jedno jest takie, że dolar utrzymuje się na krótkoterminowym poziomie wsparcia zarówno wobec euro, jak i funta szterlinga, pomimo wczorajszej przeceny. Oznacza to, że EUR / USD i GBP / USD są utrzymywane poniżej krótkoterminowego niewielkiego oporu na odpowiednio 1.1989 i 1.4016. Fokus może teraz powrócić do tymczasowego minimum na 1.1834 i 1.3777. Przełamanie tych poziomów przyniesie mocniejsze odbicie dolara.

W Europie obecnie FTSE spadł o -0.19%. DAX zyskał 0.95%. CAC wzrósł o 0.01%. Niemiecka 10-letnia rentowność wzrosła o 0.035 do -0.253. Wcześniej w Azji Nikkei wzrósł o 1.01%. Hongkong HSI wzrósł o 1.28%. China Shanghai SSE wzrosła o 0.51%. Singapur Strait Times wzrósł o 0.90%. Rentowność 10-letnich JGB w Japonii wzrosła o 0.0133 do 0.107.

Liczba bezrobotnych w USA wzrosła do 770 tys., A liczba nowych bezrobotnych spadła do 4.12 mln

Liczba nowych bezrobotnych w USA wzrosła w tygodniu kończącym się 45 marca z 770 tys. Do 13 tys., Powyżej oczekiwań na poziomie 770 tys. Czterotygodniowa średnia krocząca pierwszych roszczeń spadła -16 tys. Do 746 tys. W tygodniu kończącym się 18 marca spadł z -4124 tys. Do 6 tys. Roszczeń kontynuowanych. Czterotygodniowa średnia krocząca z tytułu szkód kontynuowanych spadła z -99 tys. Do 4225 tys.

Perspektywy dla przemysłu Philly Fed wzrosły w lutym do 51.8 z 23.1, znacznie powyżej oczekiwań na poziomie 24.5. To najwyższy punkt od prawie 50 lat.

W Kanadzie nowy indeks cen mieszkań wzrósł w lutym o 1.9% m / m, w porównaniu z oczekiwaniami na poziomie 0.5% m / m. Zatrudnienie ADP spadło w lutym -100.8 tys.

BoE stoi na dobrej pozycji, warunki finansowe zasadniczo się nie zmieniły

BoE utrzymał stopę procentową na niezmienionym poziomie 0.10%, a cel zakupu aktywów na poziomie 895 mld GBP, jak powszechnie oczekiwano. Obie decyzje zapadają jednogłośnie 9-0. Nie zamierza zacieśniać polityki pieniężnej ”, przynajmniej dopóki nie pojawią się wyraźne dowody na to, że poczyniono znaczne postępy w eliminowaniu wolnych mocy produkcyjnych i trwałym osiągnięciu celu inflacyjnego wynoszącego 2%. RPP jest również gotowa do „podjęcia wszelkich dodatkowych działań”, jeśli perspektywy inflacji się pogorszą.

Od czasu wprowadzenia polityki pieniężnej w lutym rentowności długoterminowych obligacji skarbowych w gospodarkach rozwiniętych „gwałtownie wzrosły” do poziomów sprzed pandemii. Ale „zagregowana miara warunków finansowych w Wielkiej Brytanii pozostała zasadniczo niezmieniona”. Jednocześnie wskaźniki zakażeń Covid i hospitalizacji „znacznie spadły” w Wielkiej Brytanii, a szczepienia postępują w szybkim tempie.

Plany złagodzenia ograniczeń mogą być spójne z „nieco mocniejszymi perspektywami” wzrostu konsumpcji w II kwartale. Zastój na rynku pracy pozostał „wyższy niż sugeruje stopa bezrobocia LSF na poziomie 2%”. Oczekuje się, że wiosną inflacja CPI powróci do celu 5.1%, odzwierciedlając niedawny wzrost cen energii. Jednak zmiany te powinny mieć „niewiele bezpośrednich konsekwencji” dla inflacji w średnim okresie.

EBC Lagarde: Ryzyko średnioterminowe jest bardziej zrównoważone, ale pozostaje ryzyko krótkoterminowego spadku

Podczas przesłuchania przed komisją Parlamentu Europejskiego prezes EBC Christine Lagarde powiedziała, że ​​ryzyko związane z perspektywami wzrostu w strefie euro w „średnim okresie” stało się „bardziej zrównoważone” dzięki lepszym perspektywom dla gospodarki światowej i postępom w kampaniach szczepień. Jednak ryzyko spadku pozostaje w „bliskim terminie”, głównie związane z rozprzestrzenianiem się „mutacji wirusów” i implikacjami trwającej pandemii.

Dodała, że ​​inflacja wzrosła w ostatnich miesiącach głównie z powodu „niektórych czynników przejściowych”, a do 2021 r. Spodziewana jest pewna zmienność. Jednak oczekuje się, że czynniki te „wygasną na początku przyszłego roku”. Presja cenowa „zwiększyłaby nieco poziom w tym roku z powodu„ ograniczeń podaży i ożywienia popytu krajowego ”. Ale presja ta „pozostanie ogólnie stłumiona”.

Lagarde powiedział, że w kwestii rentowności papierów skarbowych wzrost rynkowych stóp procentowych wolnych od ryzyka i rentowności obligacji skarbowych, który obserwujemy od początku roku, może spowodować zaostrzenie szerszego zestawu warunków finansowania ... i trwałe wzrosty tych rynkowych stóp procentowych, jeśli nie zostaną powstrzymane, mogą stać się niespójne z przeciwdziałaniem negatywnemu wpływowi pandemii na prognozowaną ścieżkę inflacji ”.

W związku z tym EBC zapowiedział znaczne zwiększenie tempa zakupów OIPE w następnym kwartale. „Zakupy będą realizowane elastycznie w zależności od warunków rynkowych i zawsze z myślą o zapobieganiu zaostrzaniu się warunków finansowania niezgodnym z przeciwdziałaniem negatywnemu wpływowi pandemii na prognozowaną ścieżkę inflacji”.

Eksport strefy euro spadł o -11.4% r / r, import spadł o -14.1% r / rw styczniu

Eksport strefy euro do reszty świata spadł w styczniu o -11.4% r / r do 163.1 mld EUR. Eksport do reszty świata spadł o -14.1% rok do roku do 156.8 mld EUR. Nadwyżka handlowa wzrosła w ciągu roku o 1.5 mld EUR do 6.3 mld EUR. Obroty w strefie euro spadły o -3.9% r / r do 159.7 mld EUR.

W okresie wyrównanym sezonowo eksport strefy euro spadł o -2.8% m / m, a import o -1.3% m / m. Nadwyżka handlowa zmniejszyła się do 24.2 mld EUR, poniżej oczekiwań na poziomie 28.3 mld EUR.

Wskaźnik PPI w Szwajcarii wyniósł w lutym 0.0% w skali miesiąca, -1.1% rok do roku. Nadwyżka handlowa zmniejszyła się w lutym do 3.7 mld CHF.

Zatrudnienie w Australii wzrosło w lutym o 88.7 tys., Ponownie na poziomie sprzed pandemii

Zatrudnienie w Australii wzrosło w lutym o 88.7 tys., Znacznie powyżej oczekiwań na poziomie 31.5 tys. Zatrudnienie w pełnym wymiarze czasu pracy wzrosło o 89.1 tys., Podczas gdy liczba miejsc pracy w niepełnym wymiarze spadła o -0.5 tys. Stopa bezrobocia spadła -0.5% do 5.8%, znacznie mniej niż oczekiwano 6.3%. Wskaźnik uczestnictwa wzrósł o 0.1% do 66.1%. Przepracowane miesięczne godziny wzrosły o 102 mln godzin do 1.665 mln.

Bjorn Jarvis, szef statystyki pracy w ABS, powiedział: „Silny wzrost zatrudnienia w tym miesiącu spowodował wzrost zatrudnienia powyżej 13 milionów osób i był o 4,000 2020 osób wyższy niż w marcu XNUMX roku”.

PKB Nowej Zelandii skurczył się w IV kw. O -1.0% kw / kw, co jest niejednoznacznym obrazem na poziomie przemysłu

PKB Nowej Zelandii spadł w I kw. O -1.0% kw./kw., Znacznie gorzej niż oczekiwano 1% kw./kw. Branże produkujące towary spadły o -0.1% qoq. Branże usługowe wzrosły zaledwie o 3.2% kw./kw. Przemysł pierwotny spadł o -0.1% kw./kw. PKB na mieszkańca spadł o -0.6% kw./kw. W ciągu roku do grudnia 1.2 r. Roczny PKB spadł o -2020%.

„Aktywność w grudniu przedstawia mieszany obraz - niektóre branże są w dół, ale inne utrzymały się lub wzrosły, pomimo ciągłego wpływu COVID” - powiedział Paul Pascoe, starszy menedżer ds. Rachunków narodowych. Na poziomie branży 7 z 16 branż spadło. Dwoma największymi przyczynami do spadku były budownictwo, handel detaliczny i zakwaterowanie.

Perspektywa Mid-Day EUR / USD

Dzienne czopy: (S1) 1.1916; (P) 1.1951; (R1) 1.2015; Jeszcze….

EUR / USD nadal pozostaje w przedziale 1.1834 / 1989, a nastawienie śróddzienne pozostaje na razie neutralne. Z drugiej strony, przebicie 1.1989 spowoduje wznowienie odreagowania z 1.1834 dla 55-dniowej EMA (obecnie 1.2039). Utrzymanie notowań powyżej 55-dniowej EMA będzie oznaczało zakończenie korekty z 1.2348 i ponowne testowanie tego szczytu. Jednak z drugiej strony przebicie 1.1834 przedłuży korektę z 1.2348 do 38.2% zniesienia z 1.0635 do 1.2348 przy 1.1694.

W szerszej perspektywie wzrost z 1.0635 jest postrzegany jako trzecia noga wzoru z 1.0339 (najniższy poziom 2017). Dalszy wzrost można było zaobserwować w następstwie wzrostu oporu na poziomie 1.2555 (38.2% zniesienia z 1.6039 do 1.0339 przy 1.2516). To pozostanie preferowanym przypadkiem, dopóki wsparcie 1.1602 będzie utrzymywane. Zostalibyśmy ostrzeżeni, że znak toppingu byłby około 1.2516 / 55. Jednak trwała przerwa będzie miała długoterminowe konsekwencje wzrostowe.

Aktualizacja wskaźników gospodarczych