O RBA se tornou mais dovish do que o sugerido no comunicado da reunião, em maio. Como a ata revelou, os formuladores de políticas públicas esperavam reduzir a taxa de juros se a inflação continuar fraca, enquanto a taxa de desemprego subir mais. As últimas previsões econômicas, publicadas há duas semanas, baseavam-se nas suposições de que as taxas de juros seriam mais baixas em um período de seis meses, sugerindo que o desempenho econômico cairia se não houvesse um alívio monetário. Além disso, a ata descartou a referência de que não há um argumento forte para um movimento de curto prazo na política monetária, dando mais dicas de que os formuladores de políticas estão começando a agir.
Conforme sugerido na ata, os membros julgaram que “uma queda na taxa de câmbio provavelmente seria apropriada” se “a inflação não subisse e o desemprego subisse”. Embora os membros tivessem observado na declaração que acompanhava que monitorariam de perto o mercado de trabalho, e acreditavam que uma melhoria que ajudaria a elevar a inflação, eles não sugeriram que um corte na taxa viria. A orientação inicial do RBA também manteve que é “apropriado” permanecer na linha lateral.
Conforme revelado no início deste mês, a RBA revisou para baixo a previsão de crescimento do PIB para 2.3% aa no ano passado, em comparação com a projeção de fevereiro de + 2.75%. No entanto, ele manteve as previsões para 2019 e 2020 inalteradas em 2.75%. O banco central espera que a taxa de desemprego permaneça em torno de 5% em relação a 2019 e 2020 antes de diminuir um pouco para 4.75% em 2021. Enquanto isso, esperava-se que a inflação subjacente fosse 1.75% acima de 2019, 2% acima de 2020 e “um pouco maior depois disso”. Note, no entanto, que as previsões acima foram feitas com base na precificação de mercado da taxa de juros futura, que sugeriu que as taxas de juros cairiam “nos próximos meses 6”. Como indicado claramente na ata, “sem um abrandamento da política monetária nos próximos seis meses, os resultados de crescimento e inflação seriam menos favoráveis do que o cenário central”.
Na ata de abril, a RBA afirmou que “não havia um argumento forte para um ajuste de curto prazo na política monetária”. Remoção desta referência nos minutos de maio restabelecer que a possibilidade de um corte de taxa aumentou nos próximos meses.
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